中海混改红利主题精选灵活配置混合型证 券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海混改红利混合 基金主代码 001574 交易代码 001574 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 11 月 11 日 报告期末基金份额总额 108,002,097.76 份 本基金主要投资于受益于混合所有制改革相关证券, 投资目标 在控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的 投资回报。 包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、 资产支持证券投资策略和权证投资策略。 1、资产配置策略 本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分 析、不同行业发展趋势等分析判断,采取自上而下的 分析方法,比较不同证券子市场和金融产品的收益及 投资策略 风险特征,动态确定基金资产在权益类和固定收益类 资产的配置比例。 2、股票投资策略 本基金对于受益于混合所有制改革相关证券的投资 比例不低于非现金基金资产的 80%。 本基金对混合所有制改革主题类的个股选择将采用 定性分析与定量分析相结合的方法,选择其中具有优 第 2 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 势的上市公司进行投资。 1)定性方式 本基金主要聚焦于中央国有企业及地方国有企业,重 点关注已经实施混合所有制改革和具有混合所有制 改革预期的个股,包括已实施或即将实施改制重组、 资产证券化、员工持股计划、引入战略投资者、设立 产业投资基金、重大项目导入等改革方式的个股。 2)定量方式 本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性 指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选 具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。 3、债券投资策略 (1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而 下的资产配置。 (2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的 资产配置。 (3)债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分 析,自上而下的资产配置。 个券选择:基于各个投资品种具体情况,自下而上的 资产配置。 个券选择应遵循如下原则: 相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等 收益率风险较低的品种。 流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。 4、资产支持证券投资策略 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产 支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动 性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面 分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策, 力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金 的收益。 5、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加 强基金风险控制,有利于基金资产增值。本基金将运 用期权估值模型,根据隐含波动率、剩余期限、正股 价格走势,并结合本基金的资产组合状况进行权证投 资。 沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×50% 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风 风险收益特征 险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基 金,高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第 3 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -4,564,250.21 2.本期利润 -8,196,943.02 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0743 4.期末基金资产净值 90,800,891.99 5.期末基金份额净值 0.841 注:1:本期指 2016 年 7 月 1 日至 2016 年 9 月 30 日,上述基金业绩指标不包括基金份额持有人 认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -8.19% 1.27% 2.72% 0.41% -10.91% 0.86% 第 4 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注 1:按相关法规规定,本基金自基金合同 2015 年 11 月 11 日生效日起 6 个月内为建仓期,建仓 期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 注 2:本基金合同生效日 2015 年 11 月 11 日起至披露时点不满一年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 研究部副 邱红丽女士,英国纽 总经理、 卡斯尔大学跨文化交 本基金基 流与国际管理专业硕 金经理、 2015 年 11 月 士。历任大连龙日木 邱红丽 - 6年 中海蓝筹 11 日 制品有限公司会计, 灵活配置 交通银行大连开发区 混合型证 分行会计主管,上海 券投资基 康时信息系统有限公 第 5 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 金基金经 司财务总监,尊龙实 理、中海 业(香港)有限公司 分红增利 财务总监。2009 年 4 混合型证 月进入我公司工作, 券投资基 历任定量财务分析 金基金经 师、分析师、高级分 理 析师、高级分析师兼 基金经理助理、研究 副总监,现任研究部 副总经理。2014 年 3 月至今任中海蓝筹灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理, 2014 年 11 月至今任中 海分红增利混合型证 券投资基金基金经 理,2015 年 11 月至今 任中海混改红利主题 精选灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司 制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 第 6 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相 关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出 现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供 相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年第 3 季度 A 股指数呈现震荡向上的走势,期间市场情绪相对比较稳定。3 季度上证指 数上涨 2.49%,沪深 300 指数上涨 3.05 %,创业板和中小板指数分别下跌 3.64%和 1.76%。表现相 对比较好的行业是建筑装饰、化工、通信;表现相对较差的行业是电器设备、非银金融和汽车。 市场在 3 季度呈现震荡向上的走势。我们认为从国家经济数据情况来看,整体实体经济还不能确 定完全企稳,但在货币政策保持相对宽松和政策对市场呵护的双重背景下,我们对市场近期的走 势比较乐观。我们认为后市结构性行情机会较多,个股走势分化会很严重,部分早期涨幅较大品 种操作上不宜过度激进,多关注真成长的品种。主板多关注价值被低估的品种和有高分红的品种。 操作上会以精选板块和个股为主。 回顾整个 3 季度,本基金一直坚持蓝筹+成长+主题的投资策略,在配置了能够保持持续增长 的蓝筹+成长股的前提下,积极参与一些有一定持续性的主题性投资机会。 4 季度操作上会基本延续我们一贯的操作风格,并增加一些跟国家经济转型相关的板块配置。 比如增加国企改革、供给侧改革、转型、养老、新能源等板块配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 9 月 30 日,本基金份额净值 0.841 元(累计净值 0.841 元)。报告期内本基金 净值增长率为-8.19%,低于业绩基准 10.91 个百分点。 第 7 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 84,527,738.05 84.26 其中:股票 84,527,738.05 84.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 9,641,543.16 9.61 8 其他资产 6,144,187.05 6.12 9 合计 100,313,468.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 5,374,157.50 5.92 C 制造业 58,041,721.55 63.92 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 13,891,512.00 15.30 F 批发和零售业 3,695,125.00 4.07 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 3,525,222.00 3.88 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - 第 8 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 84,527,738.05 93.09 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002045 国光电器 552,300 7,003,164.00 7.71 2 002036 联创电子 255,633 6,787,056.15 7.47 3 002110 三钢闽光 581,166 4,707,444.60 5.18 4 600233 大杨创世 157,700 4,480,257.00 4.93 5 002120 新海股份 80,700 4,083,420.00 4.50 6 002468 艾迪西 125,700 3,870,303.00 4.26 7 600740 山西焦化 471,510 3,809,800.80 4.20 8 300355 蒙草生态 317,900 3,713,072.00 4.09 9 002007 华兰生物 98,700 3,709,146.00 4.08 10 000028 国药一致 51,500 3,695,125.00 4.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。 第 9 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注:根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注:根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注:根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 46,562.61 2 应收证券清算款 6,093,999.34 3 应收股利 - 4 应收利息 1,634.79 5 应收申购款 1,990.31 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,144,187.05 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 10 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注:本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 118,156,692.46 报告期期间基金总申购份额 2,362,891.95 减:报告期期间基金总赎回份额 12,517,486.65 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 108,002,097.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内,基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金的文件 2、中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 第 11 页 共 12 页  中海混改红利混合 2016 年第 3 季度报告 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2016 年 10 月 26 日 第 12 页 共 12 页