嘉合磐石混合型证券投资基金 2023年第1季度报告 2023年03月31日 基金管理人:嘉合基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2023年04月24日 目录 §1 重要提示...... 3 §2 基金产品概况...... 3 §3 主要财务指标和基金净值表现...... 4 3.1 主要财务指标 ...... 4 3.2 基金净值表现 ...... 4 §4 管理人报告...... 6 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7 4.3 公平交易专项说明 ...... 7 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8 4.5 报告期内基金的业绩表现...... 8 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 8 §5 投资组合报告...... 8 5.1 报告期末基金资产组合情况...... 8 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......11 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11 5.11 投资组合报告附注 ......11 §6 开放式基金份额变动......12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13 §8 影响投资者决策的其他重要信息......13 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......13 8.2 影响投资者决策的其他重要信息......13 §9 备查文件目录......13 9.1 备查文件目录 ......13 9.2 存放地点 ......14 9.3 查阅方式 ......14 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉合磐石 基金主代码 001571 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年07月03日 报告期末基金份额总额 59,885,579.78份 在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下， 投资目标 本基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实 现基金资产的长期稳健增值。 本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经 济形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施 积极的大类资产配置策略。（一）债券投资策略 通 过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线 变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，调 投资策略 整和构建固定收益证券投资组合。（二）股票投资 策略 通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构 建投资组合并结合企业基本面和估值水平进行综合 的研判。(三) 权证投资策略 通过对权证标的证券基 本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水 平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等 特性，进行限量、趋势投资。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3% 风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 嘉合基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C 下属分级基金的交易代码 001571 001572 报告期末下属分级基金的份额总 10,331,644.53份 49,553,935.25份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日) 嘉合磐石A 嘉合磐石C 1.本期已实现收益 -437,745.49 -1,922,550.66 2.本期利润 1,136,778.16 4,945,400.32 3.加权平均基金份额本期利润 0.1078 0.1045 4.期末基金资产净值 9,748,522.57 45,115,066.47 5.期末基金份额净值 0.9436 0.9104 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉合磐石A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 12.95% 1.00% 1.11% 0.00% 11.84% 1.00% 过去六个月 6.71% 0.94% 2.24% 0.00% 4.47% 0.94% 过去一年 10.22% 1.16% 4.50% 0.00% 5.72% 1.16% 过去三年 -11.80% 1.09% 13.49% 0.00% -25.29% 1.09% 过去五年 2.37% 0.85% 22.50% 0.00% -20.13% 0.85% 自基金合同 生效起至今 18.61% 0.80% 34.97% 0.00% -16.36% 0.80% 嘉合磐石C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 12.83% 1.00% 1.11% 0.00% 11.72% 1.00% 过去六个月 6.49% 0.94% 2.24% 0.00% 4.25% 0.94% 过去一年 9.77% 1.16% 4.50% 0.00% 5.27% 1.16% 过去三年 -12.86% 1.09% 13.49% 0.00% -26.35% 1.09% 过去五年 -0.22% 0.85% 22.50% 0.00% -22.72% 0.85% 自基金合同 14.83% 0.75% 34.97% 0.00% -20.14% 0.75% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 证券 说明 金经理期限 从业 任职 离任 年限 日期 日期 固定收益研究部总 监，嘉合磐固一年定 期开放纯债债券型 上海交通大学理学学士。曾 发起式证券投资基 任友邦保险中国区资产管 金、嘉合磐立一年定 理中心债券交易员、浦银安 期开放纯债债券型 盛基金管理有限公司债券 发起式证券投资基 交易员、国投瑞银基金管理 金、嘉合磐石混合型 有限公司投资经理助理、交 李超 证券投资基金、嘉合 2021- - 15年 银施罗德基金管理有限公 锦元回报混合型证 06-30 司投资经理、富国基金管理 券投资基金、嘉合磐 有限公司投资经理、上海弘 益纯债债券型证券 尚资产管理中心（有限合 投资基金、嘉合胶东 伙）固定收益总监，2020年 经济圈中高等级信 加入嘉合基金管理有限公 用债一年定期开放 司。 债券型发起式证券 投资基金的基金经 理。 注：1、李超的“任职日期”为公告确定的聘任日期。 2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022年受俄乌冲突、美联储加息等多重不利因素影响，中国经济面临了一定的压力和挑战，A股也出现了较大的调整。我国在去年年底调整、优化了一些政策，而且进入2023年以后，俄乌冲突的影响也显著减小，美联储加息步入尾声，经济如预期开始出现复苏。从一季度的各项经济指标来看，消费和生产复苏明显，房地产市场也开始筑底企稳，出口受美国经济衰退影响出现一定的下滑，整体而言，内需成为拉动经济复苏的核心力量。 前瞻的看，我们认为温和复苏或将成为今年全年的主旋律，我们预计2023年GDP增速有望达到5.5%的水平。在经济温和复苏的背景下，我们认为全年A股可能会迎来有力的反弹，尤其是考虑到去年A股出现较大的调整。 权益市场方面，我们全年相对看好两条主线。一条是受益于经济复苏的大消费，另一条是以半导体、人工智能为代表的硬科技，同时我们比较看好新能源全年的表现。 债券市场方面，我们认为今年债券收益率可能会面临一定的上行压力，我们看好中短端中高评级信用债，并期待全年会有获得超额收益的机会。 操作方面，组合在一季度减持了新能源个股，并增持了半导体、通信等相关行业的个股。债券方面，则主要以交易利率债为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为0.9436元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.95%，同期业绩比较基准收益率为1.11%；截至报告期末嘉合磐石C基金份额净值为0.9104元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.83%，同期业绩比较基准收益率为1.11%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金于2022年12月20日至2023年1月19日期间基金资产净值低于人民币五千万元，连续二十个工作日以上但少于六十个工作日。 本基金于2023年2月3日至2023年3月21日期间基金资产净值低于人民币五千万元，连续二十个工作日以上但少于六十个工作日。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 21,400,106.55 30.11 其中：股票 21,400,106.55 30.11 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,037,475.34 4.27 其中：债券 3,037,475.34 4.27 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 19,998,501.37 28.14 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 24,238,326.61 34.10 8 其他资产 2,400,138.74 3.38 9 合计 71,074,548.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 7,937,299.20 14.47 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技 I 术服务业 13,056,507.35 23.80 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 406,300.00 0.74 M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施管 N 理业 - - O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 21,400,106.55 39.01 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 300624 万兴科技 30,400 2,316,176.00 4.22 2 300502 新易盛 45,700 2,216,450.00 4.04 3 300308 中际旭创 36,300 2,138,070.00 3.90 4 688039 当虹科技 23,344 2,026,259.20 3.69 5 300394 天孚通信 37,500 1,939,500.00 3.54 6 688416 恒烁股份 27,985 1,643,279.20 3.00 7 301236 软通动力 32,000 1,600,000.00 2.92 8 688095 福昕软件 11,925 1,496,587.50 2.73 9 300250 初灵信息 77,200 1,494,592.00 2.72 10 688619 罗普特 88,495 1,457,512.65 2.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 3,037,475.34 5.54 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,037,475.34 5.54 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 019679 22国债14 30,000 3,037,475.34 5.54 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,777.30 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,386,361.44 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,400,138.74 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 嘉合磐石A 嘉合磐石C 报告期期初基金份额总额 10,798,986.02 48,602,471.97 报告期期间基金总申购份额 136,230.05 3,550,057.06 减：报告期期间基金总赎回份额 603,571.54 2,598,593.78 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 10,331,644.53 49,553,935.25 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额 者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 超过20%的时 别 间区间 个 1 20230101 - 2 14,775,173.17 - - 14,775,173.1 24.67% 人 0230331 7 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包 括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响； 极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险； 如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎 回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低 于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高 的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件 二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》 三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》 四、法律意见书 五、基金管理人业务资格批件、营业执照 六、基金托管人业务资格批件、营业执照 七、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。 嘉合基金管理有限公司 2023年04月24日