嘉合磐石混合型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年06月30日 基金管理人:嘉合基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2019年07月17日 目录 §1重要提示...................................................................................................................................................3 §2基金产品概况...........................................................................................................................................3 §3主要财务指标和基金净值表现................................................................................................................4 3.1主要财务指标...................................................................................................................................4 3.2基金净值表现...................................................................................................................................4 §4管理人报告...............................................................................................................................................6 4.1基金经理（或基金经理小组）简介...............................................................................................6 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明....................................................................7 4.3公平交易专项说明...........................................................................................................................7 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析...........................................................................................8 4.5报告期内基金的业绩表现...............................................................................................................8 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明........................................................................8 §5投资组合报告...........................................................................................................................................8 5.1报告期末基金资产组合情况...........................................................................................................8 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................................9 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细............................9 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合....................................................................................9 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细............................9 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细..........10 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......................10 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细..........................10 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明..........................................................................10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明........................................................................10 5.11投资组合报告附注.......................................................................................................................10 §6开放式基金份额变动.............................................................................................................................11 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况..........................................................................................11 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况.........................................................................................11 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细..........................................................................12 §8影响投资者决策的其他重要信息..........................................................................................................12 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况..............................................12 8.2影响投资者决策的其他重要信息.................................................................................................12 §9备查文件目录.........................................................................................................................................12 9.1备查文件目录.................................................................................................................................12 9.2存放地点.........................................................................................................................................12 9.3查阅方式.........................................................................................................................................12 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 嘉合磐石 基金主代码 001571 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年07月03日 报告期末基金份额总额 695,251,842.81份 在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下， 投资目标 本基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实 现基金资产的长期稳健增值。 本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经 济形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施 积极的大类资产配置策略。（一）债券投资策略 通过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲 线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析， 投资策略 调整和构建固定收益证券投资组合。（二）股票投 资策略通过自上而下及自下而上相结合的方法挖 掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股 构建投资组合并结合企业基本面和估值水平进行综 合的研判。(三)权证投资策略通过对权证标的 证券基本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理 估值水平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵 活性等特性，进行限量、趋势投资。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3% 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属 于中高收益风险特征的基金。 基金管理人 嘉合基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C 下属分级基金的交易代码 001571 001572 报告期末下属分级基金的份额总 181,635,404.11份 513,616,438.70份 额 本基金是混合型基金， 本基金是混合型基金， 其预期收益及风险水平 其预期收益及风险水平 下属分级基金的风险收益特征 高于货币市场基金和债 高于货币市场基金和债 券型基金，低于股票型 券型基金，低于股票型 基金，属于中高收益风 基金，属于中高收益风 险特征的基金。 险特征的基金。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2019年04月01日-2019年06月30日) 主要财务指标 嘉合磐石A 嘉合磐石C 1.本期已实现收益 2,134,430.57 5,110,470.43 2.本期利润 2,481,882.32 5,711,437.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.0125 0.0092 4.期末基金资产净值 203,652,461.70 566,335,747.08 5.期末基金份额净值 1.1212 1.1026 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉合磐石A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 1.26% 0.06% 1.12% 0.00% 0.14% 0.06% 嘉合磐石C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 1.05% 0.07% 1.12% 0.00% -0.07% 0.07% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 按基金合同规定，截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。 按基金合同规定，截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 嘉合货币市场基 上海财经大学经济学硕士，同济 金、嘉合磐石混 大学经济学学士，拥有12年金融 合型证券投资基 行业从业经验。曾任华宝信托有 季慧 金、嘉合磐稳纯 2015- 12 限责任公司交易员，德邦基金管 娟 07-08 - 年 理有限公司债券交易员兼研究员 债债券型证券投 ，中欧基金管理有限公司债券交 资基金的基金经 易员。2014年12月加入嘉合基金 理 管理有限公司。 于启 固定收益部副总 上海财经大学经济学硕士,厦门大 监，嘉合磐石混 2016- - 12 学经济学学士，拥有12年金融从 明 合型证券投资基 01-22 年 业经历。曾任宝盈货币市场证券 金、嘉合货币市 投资基金基金经理和宝盈祥瑞养 场基金、嘉合磐 老证券投资基金基金经理。2015 通债券型证券投 年6月加入嘉合基金管理有限公司 资基金、嘉合磐 。 稳纯债债券型证 券投资基金的基 金经理 权益投资部副总 监、研究部副总 监、嘉合磐石混 美国密歇根大学金融工程硕士， 合型证券投资基 亚利桑那大学光学博士，上海交 金、嘉合睿金混 通大学应用物理学学士和凝聚态 骆海 合型发起式证券 物理硕士，拥有10年金融从业经 投资基金、嘉合 2017- - 10 历。历任美国普氏能源（Platts) 涛 锦程价值精选混 12-12 年 公司量化分析师，平安资产管理 合型证券投资基 公司和平安投管中心任战略资产 金、嘉合锦创优 配置团队负责人。2015年4月加入 势精选混合型证 嘉合基金管理有限公司。 券投资基金的基 金经理 1、季慧娟、于启明、骆海涛的"任职日期"为公告确定的聘任日期。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年二季度，国内宏观数据波动较大。四月公布的金融、经济数据均超市场预期，但从五月公布的经济数据来看，金融、制造业PMI、出口、消费等数据几乎全面回落，经济下行压力仍然较重。 二季度流动性仍旧保持合理宽裕状态，但货币政策会议重提把好货币供给总闸门，不搞"大水漫灌"，因此季内流动性小幅波动。五月底，包商银行被托管，为防止风险进一步蔓延，央行运用多种货币政策工具投放流动性，因此二季度末资金整体宽松，但是流动性分层情况仍然较为严重。 在金融、经济数据回升以及货币政策调整预期下，四月初，债市经历深度调整，收益率迅速回升。四月底，随着国内经济数据回落以及中美贸易战冲突升级，债券收益率再度回落。随后，债券市场走势较为纠结，一方面，在美债收益率快速下行、贸易战以及经济基本面表现不佳使债券市场有做多动力。另一方面，在货币政策是否持续宽松以及包商银行托管影响路径不明朗背景下反复回调，因此之后债券收益震荡下行。 本基金在报告期仍然以持有存单为主，积极把握债券市场波段操作机会，灵活调整基金仓位，坚持稳中求进。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为1.1212元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.26%，同期业绩比较基准收益率为1.12%；截至报告期末嘉合磐石C基金份额净值为1.1026元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.05%，同期业绩比较基准收益率为1.12%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无需要说明的相关情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 753,558,000.00 97.31 其中：债券 753,558,000.00 97.31 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 13,321,495.22 1.72 8 其他资产 7,509,594.07 0.97 9 合计 774,389,089.29 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 123,188,000.00 16.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 630,370,000.00 81.87 9 其他 - - 10 合计 753,558,000.00 97.87 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 数量（张 占基金资产 号 债券代码 债券名称 ） 公允价值(元) 净值比例（ ％） 1 111917037 19光大银行CD037 1,500,000 145,470,000.00 18.89 2 111912054 19北京银行CD054 1,500,000 145,470,000.00 18.89 3 111907111 19招商银行CD111 1,500,000 145,470,000.00 18.89 4 111910256 19兴业银行CD256 1,000,000 96,980,000.00 12.59 5 111908122 19中信银行CD122 1,000,000 96,980,000.00 12.59 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 212,911.12 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,231,043.06 5 应收申购款 6,065,639.89 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 7,509,594.07 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 嘉合磐石A 嘉合磐石C 报告期期初基金份额总额 230,797,820.46 839,795,594.38 报告期期间基金总申购份额 54,374,519.75 93,843,053.81 减：报告期期间基金总赎回份额 103,536,936.10 420,022,209.49 报告期期间基金拆分变动份额（ 份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 181,635,404.11 513,616,438.70 报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。8.2影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件 二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》 三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》 四、法律意见书 五、基金管理人业务资格批件、营业执照 六、基金托管人业务资格批件、营业执照 七、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人办公场所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。 嘉合基金管理有限公司 2019年07月17日