嘉合磐石混合型证券投资基金 2017年第1季度报告 2017年03月31日 基金管理人:嘉合基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2017年04月24日  §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉合磐石 基金主代码 001571 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年07月03日 报告期末基金份额总额 46,483,408.16份 在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下,本 投资目标 基金通过大类资产配置,优选投资标的,力争实现基 金资产的长期稳健增值。 本基金将在基金合同约定的投资范围内,对宏观经济 形势与资本市场环境深入剖析,自上而下地实施积极 的大类资产配置策略。(一)债券投资策略 通过对国 内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋势 和信用风险变化等因素进行综合分析,调整和构建固 投资策略 定收益证券投资组合。(二)股票投资策略 通过自上 而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司, 严选其中安全边际较高的个股构建投资组合并结合企 业基本面和估值水平进行综合的研判。 (三) 权证投 资策略 通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证 定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、  有限损失性、灵活性等特性,进行限量、趋势投资。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率(税后)+3% 本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于货 风险收益特征 币市场基金和债券型基金,低于股票型基金,属于中 高收益风险特征的基金。 基金管理人 嘉合基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C 下属分级基金的交易代码 001571 001572 报告期末下属分级基金的份 45,409,544.71份 1,073,863.45份 额总额 本基金是混合型基金,其 本基金是混合型基金,其 预期收益及风险水平高于 预期收益及风险水平高于 下属分级基金的风险收益特 货币市场基金和债券型基 货币市场基金和债券型基 征 金,低于股票型基金,属 金,低于股票型基金,属 于中高收益风险特征的基 于中高收益风险特征的基 金。 金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2017年01月01日-2017年03月31日) 主要财务指标 嘉合磐石A 嘉合磐石C 1.本期已实现收益 329,868.15 6,632.64 2.本期利润 593,183.68 12,227.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.0131 0.0118 4.期末基金资产净值 50,588,297.80 1,171,613.96 5.期末基金份额净值 1.114 1.091 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉合磐石A 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 1.181% 0.053% 1.110% 0.000% 0.071% 0.053% 嘉合磐石C 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 1.112% 0.051% 1.110% 0.000% 0.002% 0.051% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2015-07-03 2015-09-29 2015-12-30 2016-04-01 2016-07-01 2016-09-28 2016-12-29 2017-03-31 嘉合磐石A 业绩比较基准 注:按基金合同规定,截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。  9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 2015-07-03 2015-09-29 2015-12-30 2016-04-01 2016-07-01 2016-09-28 2016-12-29 2017-03-31 嘉合磐石C 业绩比较基准 注:按基金合同规定,截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 同济大学经济学学士, 上海财经大学金融学 硕士,拥有9年金融行 业从业经验。历任华宝 信托有限责任公司交 2015年07月 易员,德邦基金管理有 季慧娟 基金经理 9年 08日 限责任公司债券交易 员兼研究员,中欧基金 管理有限责任公司债 券交易员。2014年12 月加入嘉合基金管理 有限公司。 厦门大学经济学学士, 上海财经大学经济学 2016年01月 于启明 基金经理 9年 硕士,具有9年证券从 22日 业经历。历任宝盈货币 市场证券投资基金基  金经理和宝盈祥瑞养 老证券投资基金基金 经理,管理业绩处于市 场前列,管理资金规模 超过400亿。2015年6 月加入嘉合基金管理 有限公司 注:1、季慧娟和于启明的"任职日期"为公告确定的聘任日期。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其 他有关法律法规、基金合同的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的 原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制 度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在 各环节严格控制交易公平执行,确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年1-2月经济基本面继续呈现边际改善局面,但3月经济数据有所分化。 一季度货币政策中性偏紧,央行多次上调SLF、MLF和公开市场回购利率,进一步 精准微调流动性,可见其在流动性总量基本稳定的前提下,防范金融风险,抑制 资产泡沫的决心。 货币政策中性偏紧和MPA考核收紧的背景下,货币市场结构性紧张,非银资 金价格居高不下,同业存单的量价齐升也带动短期信用债收益率一路上行。同时, 金融机构去杠杆加速,2月初,10年国债、国开纷纷创下自2016年10月底债市调 整以来收益率的最高水平,随后收益率小幅回落。3月美联储加息预期又起,市 场情绪转弱,收益率上跳后随经济基本面预期改善和美联储加息落地重回下行。 权益市场一季度整体处于窄幅震荡的弱平衡状态,风格偏价值,结构性机会 较多。 本基金在报告期投资策略较为谨慎,以持有货币市场工具为主,积极参与可 转换债券的申购,同时灵活控制股票仓位,以控制回撤为前提,审慎操作。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,A类基金份额净值收益率为1.181%,同期业绩比较基准收益率 为1.110%;C类基金份额净值收益率为1.112%,同期业绩比较基准收益率为 1.110%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无需要说明的相关情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 占基金总资产的比 序号 项目 金额 例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 51,477,957.43 98.67 其中:债券 51,477,957.43 98.67 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产  7 银行存款和结算备付金合计 380,441.91 0.73 8 其他资产 315,159.61 0.60 9 合计 52,173,558.95 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 占基金资产净值比 序号 债券品种 公允价值 例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,120,000.00 58.19 其中:政策性金融债 30,120,000.00 58.19 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - 7 可转债 1,578,957.43 3.05 8 同业存单 19,779,000.00 38.21 9 其他 - - 10 合计 51,477,957.43 99.46 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 债券代 占基金资产净 序号 债券名称 数量(张) 公允价值 码 值比例(%) 1 150315 15进出15 200,000 20,142,000.00 38.91 2 070209 07国开09 100,000 9,978,000.00 19.28  1117150 17民生银行 3 100,000 9,891,000.00 19.11 77 CD077 1117945 17杭州银行 4 100,000 9,888,000.00 19.10 17 CD084 5 113011 光大转债 15,000 1,499,960.55 2.90 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证 券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调 查,或在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之 外的股票。 5.11.3 其他资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 15,760.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 298,399.13 5 应收申购款 1,000.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 315,159.61 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 嘉合磐石A 嘉合磐石C 报告期期初基金份额总额 45,410,001.01 976,267.54 报告期期间基金总申购份额 75,806.08 166,727.39 减:报告期期间基金总赎回份额 76,262.38 69,131.48  报告期期间基金拆分变动份额 - - (份额减少以“-”填列) 报告期期末基金份额总额 45,409,544.71 1,073,863.45 注:总申购份额含转入份额,总赎回份额含转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期末未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 类别 序 期初 申购 赎回 例达到或者超过 持有份额 份额占比 号 份额 份额 份额 20%的时间区间 2017-01-01 至 机构 1 45,125,451.26 0.00 0.00 45,125,451.26 97.08% 2017-03-31 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2017年2月9日基金份额持有人大会通过了《关于嘉合磐石混合型证券投资基 金降低基金管理费率和托管费率的有关事项的议案》,自该日起本基金管理费由 0.8%年费率下降至0.6%年费率,托管费由0.25%年费率下降至0.10%年费率。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件 二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》 三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》 四、法律意见书 五、基金管理人业务资格批件、营业执照 六、基金托管人业务资格批件、营业执照  七、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后,可在合理时间内取得文件 复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站(www.haoamc.com)进行查阅。 嘉合基金管理有限公司 二〇一七年四月二十四日