南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 03 月 31 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:北京银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 04 月 24 日  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 2017 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方利达灵活配置混合 交易代码 001566 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 07 月 08 日 报告期末基金份额总额 778,637,478.81 份 投资目标 在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化研究 分析及投资,力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发 展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险,据 此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例,在保持总体风险 水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金 将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应 第 2 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 的调整。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:人民币三年期定期存款利率(税后)+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型 基金,高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 北京银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方利达 A 南方利达 C 下属分级基金的交易代码 001566 001567 报告期末下属分级基金的份 608,585,696.15 份 170,051,782.66 份 额总额 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方利达”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31 日) 南方利达 A 南方利达 C 1.本期已实现收益 6,052,528.65 733,270.26 2.本期利润 8,455,190.73 871,297.29 3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0091 4.期末基金资产净值 645,897,506.79 180,276,358.99 5.期末基金份额净值 1.061 1.060 注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方利达 A 净值增长 净值增 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 率标准差 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ 益率标准差④ ② 第 3 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 过去三个月 0.86% 0.06% 1.09% 0.01% -0.23% 0.05% 南方利达 C 净值增长 净值增 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 率标准差 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ 益率标准差④ ② 过去三个月 0.76% 0.08% 1.11% 0.02% -0.35% 0.06% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 第 4 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 清华大学金融学硕士,具有基金 从业资格。2009 年 7 月加入南方 基金,任南方基金研究部金融行 业研究员;2012 年 3 月至 2014 年 7 月,担任南方避险、南方保 本基金经理助理;2014 年 7 月至 今,任南方恒元基金经理;2015 本基金 吴剑 2015 年 7 月 年 5 月至今,任南方利众基金经 基金经 8年 毅 8日 理;2015 年 7 月至今,任南方利 理 达基金经理;2015 年 9 月至今, 任南方消费活力基金经理;2015 年 10 月至今,任南方顺达基金 经理;2015 年 11 月至今,任南 方利安、南方顺康基金经理; 2016 年 12 月至今,任南方安颐 养老基金经理。 注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 5 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方利达灵活配置混合型证券投资基金》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期 内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资 组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年 1 季度,国内经济继续向好,企业盈利继续恢复。PMI 自 2016 年 8 月重返荣枯线水平 后,已连续 8 个月站上荣枯线,尽管存在春节因素的扰动,但今年 1 季度制造业 PMI 均值达到 51.6%, 较 2016 年 4 季度提高 0.2%,并呈逐月攀升态势,显示 1 季度制造业生产经营形势延续加速扩张 之势。与此同时,物价压力减弱,人民币贬值压力大幅下降,无风险利率上升低于市场此前担忧, 基本面对权益市场偏利好。 市场方面,股票市场维持区间震荡行情,结构上分化明显,报告期上证综指上涨 3.83%,区 间振幅 7.7%,创业板指下跌 2.79%;中证全债指数下跌 0.33%。 本基金运作以获取绝对收益为目标,基金经理当前主要的投资策略是 CPPI 策略。由于是开放 式基金,我们将重点控制净值的最大回撤幅度,在此前提下,买入价格低于合理价值的个股并持 有等待价值回归。同时积极参与新股、可交换债和可转债的网下申购以获取绝对收益。 固定收益投资方面,随着 17 年开年以来债市的进一步调整,当前中美两国 10 年期国债收益率 价差已恢复到合理水平,当前长端利率债已经具备一定的配置价值。在组合整体固收资产配置以 获取持有到期收益为主的前提下,我们结合市场环境适当拉长了组合久期。同时,当前存单收益 第 6 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 率较高,报告期内我们适当增加了存单的配置。 展望第2季度,我们认为市场整体将保持平稳震荡。由于经济增速缺乏向上弹性,货币政策逐 步收紧,以及大小非减持及IPO发行带来的供给压力,市场难以出现大幅上涨,更多地将体现在震 荡行情中的结构性机会。我们认为当前市场依然存在着众多的绝对收益机会,在股票的配置上将 继续立足于选取价格具备收敛机制、可以越跌越买的品种。当前主要从如下3个方面的收敛机制选 股:(1)PEG小于1的白马成长股;(2)市值低于重估价值,存在被举牌的可能;(3)价格低于 定增价或重要股东增持成本。 债市方面,考虑到当前债券收益率已具备较强配置价值,后续将逐步拉长久期。券种的选择 上仍以高评级债券为主,时刻准备好应对年内的信用风险,尽量规避低评级债券。而同等期限的 存单收益率仍然高于协议存款和高评级债券,我们将进一步加大配置力度。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金 A 级份额净值为 1.061 元,本报告期份额净值增长率为 0.86 %,同期 业绩比较基准增长率为 1.09 %。C 级份额净值为 1.060 元,本报告期份额净值增长率为 0.76 %, 同期业绩比较基准增长率为 1.11 %。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 72,101,957.39 7.09 其中:股票 72,101,957.39 7.09 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 629,157,065.60 61.86 其中:债券 629,157,065.60 61.86 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 43,000,000.00 4.23 产 其中:买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 264,742,619.82 26.03 备付金合计 第 7 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 8 其他资产 8,090,648.28 0.80 9 合计 1,017,092,291.09 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 6,771,386.00 0.82 C 制造业 25,803,023.73 3.12 电力、热力、燃气及 D 水生产和供应业 2,380,509.00 0.29 E 建筑业 25,029.52 0.00 F 批发和零售业 4,793,427.00 0.58 交通运输、仓储和邮 G 政业 1,269,019.89 0.15 H 住宿和餐饮业 1,580,717.92 0.19 信息传输、软件和信 I 息技术服务业 3,358,180.00 0.41 J 金融业 19,403,382.33 2.35 K 房地产业 6,717,282.00 0.81 L 租赁和商务服务业 - - 科学研究和技术服务 M 业 - - N 水利、环境和公共设 施管理业 - - O 居民服务、修理和其 他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 72,101,957.39 8.73 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600315 SH 上海家化 124,200 3,744,630.00 0.45 2 600000 SH 浦发银行 188,033 3,010,408.33 0.36 3 600600 SH 青岛啤酒 81,000 2,653,560.00 0.32 4 600153 SH 建发股份 220,800 2,422,176.00 0.29 第 8 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5 603308 SH 应流股份 128,100 2,399,313.00 0.29 6 600489 SH 中金黄金 204,000 2,390,880.00 0.29 7 600016 SH 民生银行 281,700 2,388,816.00 0.29 8 601899 SH 紫金矿业 690,500 2,333,890.00 0.28 9 600637 SH 东方明珠 99,800 2,249,492.00 0.27 10 600223 SH 鲁商置业 413,000 2,197,160.00 0.27 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 42,372,152.20 5.13 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 63,675,907.00 7.71 5 企业短期融资券 340,216,000.00 41.18 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 8,535,006.40 1.03 8 同业存单 174,358,000.00 21.10 9 其他 - - 10 合计 629,157,065.60 76.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 111720019 17 广发银行 CD019 500,000 49,450,000.00 5.99 2 111792612 17 宁波银行 CD045 500,000 48,365,000.00 5.85 3 111792608 17 南京银行 CD022 500,000 47,845,000.00 5.79 4 122287 13 国投 01 400,000 41,332,000.00 5.00 5 011698578 16 苏交通 SCP015 400,000 40,084,000.00 4.85 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 第 9 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期 货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配, 通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值或期限套利等操作。基金管理人将充分考虑股指期 货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风 险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 今 后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机 会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入 投资范围以丰富组合投资策略。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 212,422.22 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,878,226.06 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 - - 9 其他 - 10 合计 8,090,648.28 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 公允价值 序号 债券代码 债券名称 占基金资产净值比例(%) (人民币元) 1 110035 白云转债 2,707,006.40 0.33 第 10 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 南方利达 A 南方利达 C 报告期期初基金份额总额 790,651,401.43 133,303,292.09 报告期期间基金总申购份额 328,510,543.21 160,482,873.86 减:报告期期间基金总赎回份额 510,576,248.49 123,734,383.29 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - - 以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 608,585,696.15 170,051,782.66 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注: 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例达 类别 期初 申购 赎回 份额 序号 到或者超过 20%的时 持有份额 份额 份额 份额 占比 间区间 499,99 499,999, 0 1 20170101-20170326 9,000. 0 000.00 00 机构 29.68 231,130 2 20170307-20170331 231,130,188.67 % ,188.67 3 20170101-20170331 23.14 第 11 页 共 12 页  南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 190,475, 10,260 180,214,621.09 % 238.09 ,617.0 0 个人 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人 未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 注:申购份额包含红利再投资和份额折算。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方利达灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方利达灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 3、 南方利达灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 12 页 共 12 页