万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：上海银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 7 月 19 日  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家瑞丰灵活配置 基金主代码 001488 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 19 日 报告期末基金份额总额 3,718,974.18 份 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极 投资目标 主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准 的收益。 基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观 市场主体的基础上，采取积极主动的投资管理 策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋势、 债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响固 定收益投资品价格的因素进行评估，对不同投 投资策略 资品种运用不同的投资策略，并充分利用市场 的非有效性，把握各类套利的机会。在信用风 险可控的前提下，寻求组合流动性与收益的最 佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比较基 准的收益。 沪深 300 指数收益率*50%＋中证全债指数收益 业绩比较基准 率*50% 本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金 风险收益特征 和债券型基金但低于股票型基金，属于中高风 险、中高预期收益的证券投资基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 第 2 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 基金托管人 上海银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 万家瑞丰 A 万家瑞丰 C 下属分级基金的交易代码 001488 001489 报告期末下属分级基金的份额总额 1,201,781.80 份 2,517,192.38 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年 6 月 30 日 ） 万家瑞丰 A 万家瑞丰 C 1．本期已实现收益 -1,519,084.44 -436,102.05 2．本期利润 -154,893.08 40,987.58 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0135 0.0050 4．期末基金资产净值 1,389,511.76 2,811,976.99 5．期末基金份额净值 1.1562 1.1171 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家瑞丰 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.85% 0.43% -3.98% 0.57% 4.83% -0.14% 月 万家瑞丰 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.67% 0.43% -3.98% 0.57% 4.65% -0.14% 月 第 3 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 注：本基金于 2015 年 6 月 18 日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期, 建 仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法 律法规和基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 任本基金的基金经理期限 证券从 职务 说明 名 任职日期 离任日期 业年限 本基金基金经理，万家双引擎灵活 基金经理， 配置混合型证券投资基金、万家双 英国诺丁汉 利债券型证券投资基金、万家增强 大学硕士。 高 收益债券型证券投资基金、万家瑞 2015 年 2009 年 7 月 翰 - 9年 益灵活配置混合型证券投资基金、 6 月 19 日 加入万家基 昆 万家瑞和灵活配置混合型证券投资 金管理有限 基金、万家颐达保本混合型证券投 公司，历任 资基金、万家颐和保本混合型证券 研究部助理、 第 5 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 投资基金、万家瑞盈灵活配置混合 交易员、交 型证券投资基金、万家瑞祥灵活配 易部总监助 置混合型证券投资基金、万家瑞富 理、交易部 灵活配置混合型证券投资基金、万 副总监。 家家乐债券型证券投资基金、万家 家裕债券型证券投资基金、万家瑞 舜灵活配置混合型证券投资基金、 万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金 基金经理。 注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资 基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效 的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损 害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公 平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决 策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及 利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公 平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程 序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的 原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价 并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行 事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后 控制。 第 6 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 1. 回顾 今年二季度在贸易战加剧、国内去杠杆继续的大背景下债市与股市都表现的不太平。股市持 续回落，债市信用利差持续扩大，都反应出投资者的恐慌及对未来的不确定性。但我们看到二季 度以来央行的政策出现了一定的调整降准持续出现，各种扩大内需宽信用的政策不断出台，这些 举措表明决策层相机抉择的政策制定原则没有变，守住不发生系统性金融风险的底线没有变。二 季度后半段整个银行间市场的流动性开始趋于宽松，六月更是一反历史季节性资金面趋紧的规律 变的相当温和，这些应该说都是有利于市场的积极变化。 本基金主动去两市仓位，有效规避了两市回调。 2. 展望 展望三季度，整体中国面对的外部环境变得越发复杂，中美贸易战只是一个具象的缩影，未 来可能会有更多的压力和变化。内部在去杠杆调结构补短板的关键时期，导致市场对经济下行的 担忧加剧。货币政策可能需要延续二季度的微调继续对冲这种风险。当整体的流动性适度后，我 们判断未来的政策重点势必落在引导流动性去到该去的地方。宽信用会是三季度乃至整个下半年 政策发力的方向，同时围绕着引导流动性去到该去的地方必将出台一系列监管改革政策。落脚到 市场上，那些受益政策变化方向的行业、个股、个券会迎来比较好表现。 基于以上判断，我们将在三季度择机把握股债两市市场机会增加交易灵活性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家瑞丰 A 基金份额净值为 1.1562 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.85%；截至本报告期末万家瑞丰 C 基金份额净值为 1.1171 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.67%；同期业绩比较基准收益率为-3.98%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金自 4 月 11 日至 6 月 30 日连续 55 个工作日基金资产净值低于五千万元。 公司将把握市场机会，力争提升该基金业绩，继续积极持续营销，争取尽快把产品规模做大。本 报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人的情况。 第 7 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 507,500.00 10.84 其中：债券 507,500.00 10.84 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,059,570.68 86.71 8 其他资产 114,799.32 2.45 9 合计 4,681,870.00 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例（％） 序号 债券品种 公允价值（元） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 507,500.00 12.08 其中：政策性金融债 507,500.00 12.08 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 507,500.00 12.08 第 8 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 比例（％） 1 018002 国开 1302 5,000 507,500.00 12.08 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制 日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 65,882.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 15,530.16 第 9 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 5 应收申购款 33,386.87 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 114,799.32 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家瑞丰 A 万家瑞丰 C 报告期期初基金份额总额 56,609,435.87 10,045,877.04 报告期期间基金总申购份额 373,624.15 7,155,754.01 减:报告期期间基金总赎回份额 55,781,278.22 14,684,438.67 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,201,781.80 2,517,192.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 第 10 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金份额比例 序 期初 申购 赎回 份额占 资 达到或者超过 持有份额 号 份额 份额 份额 比 者 20%的时间区间 类 1 20180401-20180528 18,837,876.20 0.00 18,837,876.20 0.00 0 别 2 20180529-20180625 0.00 1937090.67 1,937,090.67 0.00 0 3 20180525-20180630 0.00 5073332.72 3,000,000.00 2,073,332.72 55.75% 4 20180401-20180412 45,446,149.58 0.00 45,446,149.58 0.00 0 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份 额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项； 若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换 运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时 公告。 5、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、《万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 第 11 页 共12 页  万家瑞丰灵活配置 2018 年第 2 季度报告 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 12 页 共12 页