财通成长优选混合型证券投资基金2017年第4季度报告 2017-12-31 基金管理人：财通基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018-01-20 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 财通成长优选混合 场内简称 基金主代码 001480 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2015-06-29 报告期末基金份额总额 899,202,803.68 本基金通过自下而上地优选具有良好成长能力的公司，在严格控制 投资目标 组合风险的基础上，力争为基金份额持有人创造长期稳定的投资回 报。 本基金综合分析国内外政治经济环境、经济基本面状况、宏观政策 变化、金融市场形势等多方面因素，通过对货币市场、债券市场和 股票市场的整体估值状况比较分析，对各主要投资品种市场的未来 发展趋势进行研判，根据判断结果进行资产配置及组合的构建，确 定基金在股票、债券、货币市场工具等资产类别上的投资比例，并 投资策略 随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时动态调整各资产类别 的投资比例，在控制投资组合整体风险基础上力争提高收益。 本基金将采用定量分析与定性分析相结合的方法挖掘具有高成长特 征并具备可持续性的公司，选择其中具备估值优势的个股构建投资 组合；固定收益投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策 略、信用风险管理和时机策略相结合的积极性投资方法；权证投资 将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上， 结合权证的溢价率、隐含波动率、到期日等指标，选择权证的买入 和卖出时机；在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保 值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的 投资。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45% 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于债券型 风险收益特征 基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品，属于中高风险、 中高收益的基金产品。 基金管理人 财通基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017-10-01至2017-12-31） 本期已实现收益 -43,863,900.17 本期利润 -5,911,933.05 加权平均基金份额本期利润 -0.0064 期末基金资产净值 846,070,493.58 期末基金份额净值 0.941 注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 -0.63% 1.20% 2.85% 0.44% -3.48% 0.76% 注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； (2)本基金选择沪深300指数作为股票投资部分的业绩基准，选择上证国债指数作为债券投资部 分的业绩基准，复合业绩比较基准为：沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率 ×45%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：(1)本基金合同生效日为2015年6月29日； (2)本基金股票资产占基金资产的30%-95%；股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计 （轧差计算）为基金资产的30%-95%；权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%；债券、中期票 据、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等固定收益品种的比例为基金资产净值的0%-70%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期是2015年6月29日至2015年12月29日；截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2017-10-01至2017-12-31） 其他指标 报告期（2017-12-31） 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任 日期 上海交通大学工学硕士。历任华 本基金的基金 泰资产管理有限公司投资经理助 金梓才 经理、公司基 8年 理，信诚基金管理有限公司 金投资部副总 2015-06-29- TMT行业高级研究员。2014年 监 8月加入财通基金管理有限公司， 现任基金投资部副总监。 注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期； (2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期； (3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内公本平基交金易运专作项遵说规明守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易制度的执行情况 本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。 同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。 公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。 经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年四季度整体宏观经济保持相对稳定，海外经济的复苏仍然在持续，带动了中国的出口快速 增长，而国内整体投资下滑幅度不大，因此四季度经济整体保持平稳。国内供给侧结构性改革的持续推进，叠加冬季环保限产的预期强化，使得周期品的价格仍然上涨，上游企业的盈利水平又上了一个台阶，而经济的企稳以及消费升级使得整个消费品的复苏在各个细分行业都开始出现，包括白酒、家电、调味品、乳制品等。 通过对行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估，我们在报告期内继续坚持投资景气度提升的行业板块，从中优选行业龙头和综合竞争力提升的公司，努力获得超额收益。未来将更多关注具备相对较高确定性的行业和个股，同时符合产业转型升级方向的新能源、消费升级、高端制造等新兴产业仍有望脱颖而出。 报告期内基金的业绩表现 2017年四季度，本基金净值增长率为-0.63%，业绩比较基准增长率2.85%，跑输业绩比较基准 3.48%。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们认为2018年中国经济不会发生本质变化。海外的复苏以及国内金融的去杆杠都会持续，因此 各个行业的龙头股在这种环境中都处于相对有利的位置。 首先，海外复苏的步伐缓慢而稳健，中国的出口以及消费都仍将维持复苏的态势，在这种情况下投资不出现大幅波动，经济就不会出现太大风险。而投资虽然未来可能小幅下滑，但是地产周期大幅波动的时期已经过去，而基建投资预计整体保持平稳略有下滑的格局，因此经济不会有太大下行风险。去杠杆是一个长期任务，我们认为在这过程中流动性稳中偏紧的格局不会发生太大变化。 其次，消费的复苏具有持续性。经历了过去几年的下滑之后，各个消费行业都出现了不同程度的复苏，一方面和棚改货币化有关，另一方面也和经济稳定有关。我们预计消费的复苏仍然具有持续性，但消费品的投资需要结合估值判断，重点关注估值合理的高增长消费类公司，但消费品整体估值修复的大行情已经大部分过去。 此外，从更加长远的角度来看，一些长期增长有空间的板块已经展露头脚，在政策的推动下预计未来进入加速阶段，例如新能源、半导体、OLED等，并且由于本届政府更加重视国企改革的深入推进，加快了资本脱虚入实的步伐，需要重点关注制造业，特别是高端制造业以及具备全球行业龙头潜质的公司。我们认为未来改革、创新和转型是三条主线，我们需要在其中挖掘机会，这些方向将是中长线布局的主要方向。 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于 5000万元的情况出现。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 698,095,589.8 82.14 其中：股票 698,095,589.8 82.14 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 61,900,867.97 7.28 7 其他资产 89,879,452.84 10.58 8 合计 849,875,910.61 100 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 491,237,798.07 58.06 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.2 - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 17,942.76 - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,112.55 - J 金融业 70,108,279.4 8.29 K 房地产业 94,410,947.74 11.16 L 租赁和商务服务业 42,238,042.88 4.99 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.2 - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 698,095,589.8 82.51 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600487 亨通光电 1,426,100 57,642,962 6.81 2 600519 贵州茅台 75,812 52,878,111.88 6.25 3 600522 中天科技 3,609,966 50,322,926.04 5.95 4 002304 洋河股份 431,980 49,677,700 5.87 5 600048 保利地产 3,498,700 49,506,605 5.85 6 600887 伊利股份 1,500,000 48,285,000 5.71 7 000002 万科Ａ 1,445,729 44,904,342.74 5.31 8 000895 双汇发展 1,600,000 42,400,000 5.01 9 002027 分众传媒 2,999,861 42,238,042.88 4.99 10 601336 新华保险 599,947 42,116,279.4 4.98 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 - - 注：本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 注：本基金本报告期末未持有债券。 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 报报告告期期末末本本基基金金投投资资的的股股指指期期货货持交仓易和情损况益说明明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货，更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资报政告策期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金代暂码不投资国债期名货称。 持仓量（买/卖） 公允价值变动 合约市值(元) 风险指标说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 受到调查以及处罚情况 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 根据上市公司公告，本基金投资的前十名证券中分众传媒（证券代码：002027）于2017年6月 2日收到广东证监局下发的《关于对分众传媒信息技术股份有限公司采取出具警示函措施的决定》 （[2017]14号），并将长期整改。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 503,372.28 2 应收证券清算款 89,389,519.1 3 应收股利 - 4 应收利息 -16,936.65 5 应收申购款 3,498.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 89,879,452.84 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 数值 报告期期初基金份额总额 973,305,773.81 报告期期间基金总申购份额 1,154,648.47 减：报告期期间基金总赎回 份额 75,257,618.6 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 899,202,803.68 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 基金份额 报告期期初管理人持有的本 基金份额 报告期期间买入/申购总份 额 报告期期间卖出/赎回总份 额 报告期期末管理人持有的本 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例(%) - 注：本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 报告期末持发有份起额式占基基金金发起资金持有份发额起情份况额占基金发起份额承诺 项目 持有份额总数 发起份额总数 总份额比例 总份额比例 持有期限 基金管理人固 有资金 -% -% 基金管理人高 级管理人员 -% -% 基金经理等人 员 -% -% 基金管理人股 东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资者类 情况 别 序 持有基金份额比例达到或者超过20% 期初份 申购份赎回份持有份额份额占比 号 的时间区间 额 额 额 机构 -- - - - - - 个人 -- - - - - - 产品特有风险 - 注：报告期内本基金未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况发生。 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，公司根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《上海证券报》、《证券日报》及管理人网站进行了如下信息披露： 1、2017年10月24日披露了《财通基金管理有限公司关于运用固有资金认购旗下基金的公告》； 2、2017年10月27日披露了《财通成长优选混合型证券投资基金2017年第3季度报告》； 3、2017年10月31日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下投资组合调整停牌股票估值方法的 公告》； 4、2017年11月15日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下投资组合调整停牌股票估值方法的 公告》； 5、2017年12月06日披露了《财通基金管理有限公司关于高级管理人员在子公司兼任职务及领薪 情况的公告》； 6、2017年12月30日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金参加苏州银行基金申购费 率优惠活动的公告》； 7、2017年12月30日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国工商银行基金定 期定额申购费率优惠活动的公告》； 8、2017年12月30日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下投资组合实施增值税政策的公告》 ； 9、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、财通成长优选混合型证券投资基金基金合同； 3、财通成长优选混合型证券投资基金基金托管协议； 4、财通成长优选混合型证券投资基金招募说明书及其更新； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内披露的各项公告。 存放地点 上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。 咨询电话：400-820-9888 公司网址：http://www.ctfund.com