易方达国防军工混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达国防军工混合 基金主代码 001475 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 19 日 报告期末基金份额总额 9,010,734,515.00 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比 较基准的投资回报。 投资策略 资产配置方面，本基金将基于定量与定性相结合的 宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市 场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本 基金主要投资国防军工行业；将根据对国防军工行 业各细分子行业的综合分析，进行股票资产在各细 分子行业间的配置；在细分子行业中，本基金将选 择具有较强竞争优势的上市公司进行投资。本基金 可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资 方面，本基金将通过类属配置与券种选择两个层次 进行投资管理。 业绩比较基准 申万国防军工指数收益率×70%+一年期人民币定期 存款利率（税后）×30% 风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益 水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达国防军工混合 A 易方达国防军工混合 C 称 下属分级基金的交易代 001475 015945 码 报告期末下属分级基金 7,997,351,309.72 份 1,013,383,205.28 份 的份额总额 注：自 2022 年 6 月 21 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2022 年 6 月 22 日。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 易方达国防军工混合 易方达国防军工混合 A C 1.本期已实现收益 -157,447,939.19 -21,526,662.94 2.本期利润 -1,273,655,423.02 -166,721,504.99 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1579 -0.1632 4.期末基金资产净值 11,583,121,845.34 1,458,878,856.90 5.期末基金份额净值 1.448 1.440 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达国防军工混合 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -9.89% 1.22% -6.48% 0.84% -3.41% 0.38% 月 过去六个 -8.06% 1.25% -4.45% 0.88% -3.61% 0.37% 月 过去一年 -20.48% 1.30% -0.88% 0.89% -19.60% 0.41% 过去三年 7.74% 1.81% -1.85% 1.25% 9.59% 0.56% 过去五年 93.84% 1.82% 35.49% 1.33% 58.35% 0.49% 自基金合 同生效起 44.80% 1.78% -29.89% 1.53% 74.69% 0.25% 至今 易方达国防军工混合 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -9.94% 1.21% -6.48% 0.84% -3.46% 0.37% 月 过去六个 -8.22% 1.24% -4.45% 0.88% -3.77% 0.36% 月 过去一年 -20.84% 1.30% -0.88% 0.89% -19.96% 0.41% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 -18.27% 1.42% -2.09% 1.00% -16.18% 0.42% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达国防军工混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 易方达国防军工混合 A （2015 年 6 月 19 日至 2023 年 9 月 30 日） 易方达国防军工混合 C （2022 年 6 月 22 日至 2023 年 9 月 30 日） 注：1.自 2022 年 6 月 21 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2022 年 6 月 22 日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 44.80%，同期业绩比较基准收益率为-29.89%；C 类基金份额净值增长率为-18.27%，同期业绩比较基准收益率为-2.09%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 何 本基金的基金经理，易方 硕士研究生，具有基金从业 崇 达积极成长混合的基金 2019- - 8 年 资格。曾任易方达基金管理 恺 经理，权益投资管理部总 11-28 有限公司行业研究员。 经理助理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 9 次为指 数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年三季度整体市场呈现震荡下行走势，其中上证指数下跌 2.86%，创业板指 数下跌 9.53%，沪深 300 指数下跌 3.98%。同期中证军工指数下跌 10.78%，板块表现 差于大盘。三季度市场表现相对较好的主要煤炭、金融、石油石化等低估值高分红类的资产，而电力设备、传媒、计算机等成长板块表现不佳。 2023 年三季度军工板块股价表现亮点较少，主要是部分板块前期订单、业绩基数较高导致的短期增速下降。另外，军工需求端的“中期调整”未能在三季度落地，造成市场对于军工板块在 2023 年下半年及以后业绩稳健与中高速成长的确定性产生一定 质疑。根据我们的研究分析，军工行业需求端依旧十分景气，短期需求端的波动并不会影响长期趋势的展望。未来 5 年军工板块依旧处于持续中高速增长的态势中，同时经过 2022、2023 年上半年的调整，多数优质军工白马股的估值已经处在非常低的位置，因此我们对未来充满信心。 本基金三季度采取了比较积极的投资策略，保持了较高股票仓位。军事实力是大国综合实力较量的重要组成部分，也将影响未来 5-10 年全球经济政治格局的变迁。基于此，我们看好未来 5 年军工板块的超额收益表现。在军工板块内部，我们看好（1）受益于自主可控、信息化提速的军用电子板块；（2）受益于军用飞机放量的飞机、发动机产业链；（3）激励机制较好的主机厂以及配套国有企业；（4）高精度、低成本、智能化导弹、远程火箭弹产业链；（5）以钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料为代表的先进军用材料板块。 增强国防装备力量的建设是国家长治久安、和平发展的基础保障，我们认为军工板块还是存在较多的结构性投资机会。未来我们将持续聚焦受益于国防武器升级放量、治理结构优异的公司，为持有人创造收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.448 元，本报告期份额净值增长率 为-9.89%，同期业绩比较基准收益率为-6.48%；C 类基金份额净值为 1.440 元，本报告期份额净值增长率为-9.94%，同期业绩比较基准收益率为-6.48%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 12,323,991,780.93 93.79 其中：股票 12,323,991,780.93 93.79 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 800,192,301.80 6.09 7 其他资产 16,326,824.39 0.12 8 合计 13,140,510,907.12 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 11,994,359,485.47 91.97 电力、热力、燃气及水生产和供应 33,563.97 0.00 D 业 E 建筑业 11,369.83 0.00 F 批发和零售业 131,674.95 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 329,375,741.92 2.53 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 32,809.24 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 25,950.09 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 21,185.46 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,323,991,780.93 94.49 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600760 中航沈飞 29,731,918 1,274,012,686.30 9.77 2 002179 中航光电 29,846,099 1,262,489,987.70 9.68 3 000733 振华科技 15,309,107 1,239,578,393.79 9.50 4 688122 西部超导 26,885,187 1,230,266,157.12 9.43 5 002049 紫光国微 11,675,637 1,018,115,546.40 7.81 6 300034 钢研高纳 33,081,695 804,216,005.45 6.17 7 300855 图南股份 17,646,304 550,388,221.76 4.22 8 600862 中航高科 21,074,174 522,428,773.46 4.01 9 603712 七一二 20,554,622 511,635,819.16 3.92 10 688439 振华风光 4,833,086 427,148,140.68 3.28 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,366,673.72 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 14,960,150.67 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 16,326,824.39 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 1 603712 七一二 261,163,551.00 2.00 大宗交易 流通受限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；前款交易的受让方在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达国防军工混 易方达国防军工混 项目 合A 合C 报告期期初基金份额总额 8,182,351,886.94 1,165,371,650.07 报告期期间基金总申购份额 532,211,972.09 295,023,575.50 减：报告期期间基金总赎回份额 717,212,549.31 447,012,020.29 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 7,997,351,309.72 1,013,383,205.28 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达国防军工混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达国防军工混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达国防军工混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二三年十月二十五日