易方达国防军工混合型证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十一日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达国防军工混合 基金主代码 001475 交易代码 001475 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年6月19日 报告期末基金份额总额 6,061,037,737.32份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比 较基准的投资回报。 投资策略 本基金将基于定量与定性相结合的宏观及市场分 析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他 金融工具的比例。在股票投资方面，本基金将根据 对国防军工行业各细分子行业（主要包括航空、航 天、兵器、船舶、信息安全等）的综合分析，确定 各细分子行业的资产配置比例。在各细分子行业 中，本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸 引力的上市公司进行投资。当各细分子行业与上市 公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时， 本基金将对股票组合适时进行调整。在债券投资方 面，本基金将通过类属配置与券种选择两个层次进 行投资管理。 业绩比较基准 申万国防军工指数收益率×70%+一年期人民币定 期存款利率（税后）×30% 风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益 水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2016年1月1日-2016年3月31日) 1.本期已实现收益 -332,277,687.86 2.本期利润 -1,082,477,081.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1789 4.期末基金资产净值 5,410,484,586.57 5.期末基金份额净值 0.893 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 -17.62% 3.27% -12.16% 2.65% -5.46% 0.62% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 易方达国防军工混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年6月19日至2016年3月31日） 注：1.本基金合同于2015年6月19日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。 3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-10.70% ，同期业绩比较基准收益率为-32.64%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士 研 究 生，曾任易 方达基金管 本基金的基金经理、易方达价 理有限公司 值精选混合型证券投资基金 研究部行业 的基金经理、易方达科翔混合 研究员、基 型证券投资基金的基金经理、 2015-06-1 金经理助理 陈皓 易方达新经济灵活配置混合 9 - 9年 兼行业研究 型证券投资基金的基金经理、 员、基金投 易方达平稳增长证券投资基 资部基金经 金的基金经理、投资一部总经 理助理、投 理 资一部总经 理助理、投 资一部副总 经理。 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有10次，其中7次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场在2016年初经历了两次熔断之后出现剧烈震荡下行。由于对中国经济失速的担忧、美元升息的预期及一系列可能影响新兴经济体货币和资产贬值的预期主导了年初的下跌行情，直到目前指数和市场的整体估值水平又下降了一个台阶，总体风向基本释放，后续走势可能将有基本面的驱动和引导。 从宏观层面看，2016年一季度总体经济运行指标环比2015年四季度出现明显改善的信号，从信贷投放、主要项目开工进度、地产去库存以及PPI、PMI等数据都有反映。在全球货币宽松的背景下，通胀和滞涨的困扰显著影响了一季度的大类资产配置方向，主要表现为大宗商品价格上涨和股票、债券等高风险资产的下跌。叠加国内地产政策作用和“资产荒”的大背景，一线地产价格出现过快上涨，增加了投资者对于远期经济前景的担忧。这样的情况传导到 A 股市场，一方面创业板和主板指数出现了较大的调整和震荡，另一方面具备金融属性的大宗商品板块、盈利或盈利预期改善的细分行业以及具备一定抵抗通胀风险的农产品、白酒等板块表现相对较好。 一季度根据市场变化，本基金对于权益仓位做了积极调整，并通过适当择时，努力获取正收益。基金经理一方面择机降低了估值相对较高的品种的配置，相应增加了一些明显受益于军改和国防投资重点方向的领域的配置；同时阶段性参与了新能源汽车、半导体与新材料等主题领域的投资。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.893 元，本报告期份额净值增长率为-17.62%，同期业绩比较基准收益率为-12.16%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2016年二季度，一方面，宏观经济的悲观预期预计将得到改善，同时国内央行的货币政策空间也在逐步被压缩，将构成对市场投资方向的显著影响。虽然市场化改革与经济结构升级转型仍然是中国经济工作的重点，但是短期内传统制造业利润可能出现改善，落后产能的去化也可能加速。从中长期看，我们仍然坚信转型和创新是本轮牛市的核心和主线，大的机会仍然存在于新兴成长的行业中。 股市在经历了剧烈波动之后，考虑到当下实体经济走势将进入到一个模糊区间，资金的相对宽裕，股票市场的估值波动可能带来一些中长期的投资机会，A股可能逐步进入到可以作为重点资产配置的时期，预计二季度市场可能继续存在结构性机会。此外，需要关注2015年的定增解禁以及大小非解禁带来的短期压力。 基于以上判断，本基金将在二季度内将积极布局大安全和大国防领域的各个优质公司，兼顾短、中、长期的投资机会和风险，保持组合稳定性、流动性和鲜明特点，更加注重寻找基本面扎实、符合产业发展方向、在国家总体国防安全领域能够长期成长的优质公司。 综上所述，本基金希望通过管理人积极、勤勉的努力，为投资者奉献更加持续、稳定的回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 4,567,280,504.98 84.13 其中：股票 4,567,280,504.98 84.13 2 固定收益投资 331,211,840.00 6.10 其中：债券 331,211,840.00 6.10 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 455,562,103.99 8.39 7 其他资产 75,075,876.82 1.38 8 合计 5,429,130,325.79 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 3,820,619,470.45 70.62 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 8,601,234.48 0.16 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 51,370,821.25 0.95 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 473,318,241.28 8.75 J 金融业 - - K 房地产业 173,720,784.00 3.21 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 22,724,697.52 0.42 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 16,925,256.00 0.31 S 综合 - - 合计 4,567,280,504.98 84.42 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600990 四创电子 4,800,000 381,552,000.00 7.05 2 002260 德奥通航 8,600,000 256,280,000.00 4.74 3 600038 中直股份 4,466,232 194,370,416.64 3.59 4 600391 成发科技 4,500,000 193,005,000.00 3.57 5 600850 华东电脑 4,800,000 178,080,000.00 3.29 6 002077 大港股份 10,857,549 173,720,784.00 3.21 7 600262 北方股份 5,100,000 167,637,000.00 3.10 8 002224 三 力 士 8,585,564 156,257,264.80 2.89 9 600855 航天长峰 4,810,930 149,379,376.50 2.76 10 002544 杰赛科技 4,595,673 146,556,011.97 2.71 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 330,330,000.00 6.11 其中：政策性金融债 330,330,000.00 6.11 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 881,840.00 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 331,211,840.00 6.12 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 150416 15农发16 3,300,000 330,330,000.00 6.11 2 132003 15清控 7,550 881,840.00 0.02 EB 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,179,735.15 2 应收证券清算款 64,328,918.36 3 应收股利 - 4 应收利息 6,633,028.68 5 应收申购款 2,934,194.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 75,075,876.82 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 1 002544 杰赛科技 146,556,011.97 2.71 重大事项 停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 5,657,187,945.94 报告期基金总申购份额 859,052,640.13 减：报告期基金总赎回份额 455,202,848.75 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 6,061,037,737.32 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达国防军工混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达国防军工混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达国防军工混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一六年四月二十一日