易方达国防军工混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十四日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达国防军工混合 基金主代码 001475 交易代码 001475 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年6月19日 报告期末基金份额总额 8,981,069,134.17份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩 比较基准的投资回报。 投资策略 本基金将根据对国防军工行业各细分子行业（主 要包括航空、航天、兵器、船舶、信息安全等） 的综合分析，确定各细分子行业的资产配置比例。 在各细分子行业中，本基金将选择具有较强竞争 优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资。当 各细分子行业与上市公司的基本面、股票的估值 水平出现较大变化时，本基金将对股票组合适时 进行调整。 业绩比较基准 申万国防军工指数收益率×70%+一年期人民币定 期存款利率（税后）×30% 风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场 基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 -116,590,451.64 2.本期利润 -1,276,007,586.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1339 4.期末基金资产净值 7,689,158,327.68 5.期末基金份额净值 0.856 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -13.36% 2.77% -22.98% 4.15% 9.62% -1.38% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达国防军工混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年6月19日至2015年9月30日） 注：1.本基金合同于2015年6月19日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。 3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-14.40% ，同期业绩比较基准收益率为-28.96%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金的基金经 理、易方达科翔 硕士研究生， 混合型证券投资 曾任易方达基 基金的基金经理、 金管理有限公 易方达价值精选 司研究部行业 混合型证券投资 研究员、基金 陈皓 基金的基金经理、 2015-06-19 - 8年 经理助理兼行 易方达新经济灵 业研究员、基 活配置混合型证 金投资部基金 券投资基金的基 经理助理、投 金经理、易方达 资一部总经理 平稳增长证券投 助理、投资一 资基金基金经理、 部副总经理。 投资一部总经理 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，其中1次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场在继6月份的下跌行情之后，由于基本面弱势显现以及资金层面边际下滑，大盘在7、8月份经历了短暂的平稳后，再次出现大幅下挫，目前指数和市场整体估值水平又下降了一个台阶。7月至8月，沪深300指数下跌 24.74%，同期创业板指数下跌了30.15%；进入9月份，股市在上证3000点左 右开始企稳，当月创业板指数涨幅达到4.30%，同期沪深300指数为-4.86%。 整体看，股票市场在逐步走出“股灾——救市”的模式，向正常市场环境回归。 由于场外配资等原因导致的股票市场杠杆增高的风险在6月份集中爆发，进而引发了市场的剧烈调整。从宏观层面看，三季度实体经济指标持续下行，主要的地产、汽车、社零消费以及PPI、PMI等数据都表现不佳。在叠加经济下行压力和人民币汇率波动的情况下，短期内股票市场的危机可能向整个金融系统乃至实体经济传播。在这样的背景下，管理层密集出台“救市”政策，并且配套开始清理场外配资、内幕交易等非法市场行为。9月份市场开始进入稳定状态，市场逐步寻找新的热点和投资方向。 军工和信息安全板块由于普遍估值偏高，因此在这波下跌中跌幅较大，但由于其产业方向明确，行业景气度相对较高，因此在市场反弹过程中也充当了急先锋的角色。本基金恰逢市场高点成立，且规模较大，故采取了着眼个股中长期回报，逢低买入、适当波段操作的建仓策略，但由于市场跌幅显著超出了预期，尽管相对基准有显著的超额收益，但仍然很遗憾没有为持有人带来正收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.856元，本报告期份额净值增长率为-13.36%，同期业绩比较基准收益率为-22.98%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年四季度，宏观经济的下行压力依然严峻，同时也预示着相应的经济政策的推出速度和力度可能也会超出市场预期，对市场投资方向构成显著影响。虽然市场化改革与经济结构升级转型仍然是中国经济工作的重点，但是短期内稳增长的重要性可能提升。从中长期看，我们仍然坚信转型和创新是市场的核心和主线，大的机会仍然存在于新兴成长的行业中。 股市在经历剧烈波动之后，考虑到当下实体经济的疲软和资金的相对宽裕，以及在当前相对平衡的区间内，股票市场的估值还没有进入到可以绝对重配的 低估区间，我们预计四季度市场可能继续维持波动行情，市场仍然存在结构性 机会。此外，之前中断的股票市场融资功能可能在本季度复苏，并带来相应的 投资机会。 基于以上判断，本基金仍将维持中性仓位，重点围绕国防军工、信息安全、民参军三大子板块挖掘投资机会，并结合政策刺激、阶段涨幅以及估值水平等 因素，进行适当波段操作。我们坚信从资本市场和产业回报的角度看，上述行 业都将会是中长期较好的选择。 综上所述，本基金希望通过管理人积极、勤勉的努力，为投资者奉献更加持续、稳定的回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 5,140,785,460.70 66.65 其中：股票 5,140,785,460.70 66.65 2 固定收益投资 550,105,000.00 7.13 其中：债券 550,105,000.00 7.13 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 984,562,396.84 12.76 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,030,436,278.13 13.36 7 其他资产 7,211,848.93 0.09 8 合计 7,713,100,984.60 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,183,268,934.80 54.40 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 31,123,279.72 0.40 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 852,817,523.18 11.09 J 金融业 22,815,000.00 0.30 K 房地产业 50,760,723.00 0.66 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,140,785,460.70 66.86 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600990 四创电子 4,829,041 290,466,816.15 3.78 2 000901 航天科技 6,878,383 269,082,342.96 3.50 3 601989 中国重工 23,999,829 240,238,288.29 3.12 4 600038 中直股份 5,185,140 220,109,193.00 2.86 5 002260 德奥通航 9,875,125 204,908,843.75 2.66 6 600850 华东电脑 4,886,946 183,553,691.76 2.39 7 603678 火炬电子 2,151,408 158,816,938.56 2.07 8 600262 北方股份 4,308,047 158,105,324.90 2.06 9 000768 中航飞机 6,899,607 154,758,185.01 2.01 10 300242 明家科技 4,749,760 143,110,268.80 1.86 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 450,135,000.00 5.85 其中：政策性金融债 450,135,000.00 5.85 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 99,970,000.00 1.30 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 550,105,000.00 7.15 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 150416 15农发 4,500,000 450,135,000.00 5.85 16 2 01151900 15国电 1,000,000 99,970,000.00 1.30 6 SCP006 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,931,708.23 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,609,857.59 5 应收申购款 1,670,283.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,211,848.93 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例 情况说明 （元） （%） 1 600990 四创电子 290,466,816.15 3.78 重大事项 停牌 2 000901 航天科技 269,082,342.96 3.50 重大事项 停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 9,770,342,648.90 报告期基金总申购份额 1,264,385,189.75 减：报告期基金总赎回份额 2,053,658,704.48 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 8,981,069,134.17 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达国防军工混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达国防军工混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达国防军工混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一五年十月二十四日