广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年十月二十五日 1  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发改革混合 基金主代码 001468 交易代码 001468 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 7 月 27 日 报告期末基金份额总额 541,798,558.16 份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,本 基金通过大类资产的合理配置,并精选受益于改 投资目标 革相关主题的股票进行投资,力求实现基金资产 的持续稳定增值。 本基金在宏观经济分析基础上,结合政策面、市 投资策略 场资金面,积极把握市场发展趋势,根据经济周 2  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 期不同阶段各类资产市场表现变化情况,对股票、 债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和 调整,以规避或分散市场风险,提高基金风险调 整后的收益。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数+50%×中证全债指数。 本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高 风险收益特征 于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金, 属于中高收益风险特征的基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 -63,945,875.97 2.本期利润 -38,967,412.73 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0717 4.期末基金资产净值 295,943,359.06 5.期末基金份额净值 0.546 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公 允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本 期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -11.65% 1.48% -0.35% 0.67% -11.30% 0.81% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 7 月 27 日至 2018 年 9 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 证券从业 姓名 职务 说明 理期限 年限 4  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 任职日 离任日 期 期 王小松先生,经济学硕 士,持有中国证券投资 基金业从业证书。曾任 联合证券有限责任公司 投资银行总部投行项目 经理,华泰联合证券有 限责任公司研究员,国 联安基金管理有限公司 研究员,广发基金管理 有限公司研究发展部研 究员、权益投资一部研 究员、广发新常态灵活 本基金的基金 配置混合型证券投资基 经理;广发策 金基金经理(自 略优选混合基 2016 年 12 月 5 日至 金的基金经理; 2018 年 1 月 11 日)。 广发成长优选 现任广发策略优选混合 混合基金的基 王小 2017-04- 型证券投资基金基金经 金经理;广发 - 11 年 松 21 理(自 2014 年 12 月 内需增长混合 24 日起任职)、广发成 基金的基金经 长优选灵活配置混合型 理;广发新兴 证券投资基金基金经理 产业精选混合 (自 2015 年 2 月 17 日 基金的基金经 起任职)、广发内需增 理 长灵活配置混合型证券 投资基金基金经理(自 2015 年 6 月 13 日起任 职)、广发新兴产业精 选灵活配置混合型证券 投资基金基金经理(自 2016 年 1 月 29 日起任 职)、广发改革先锋灵 活配置混合型证券投资 基金基金经理(自 2017 年 4 月 21 日起任 职)。 注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。 5  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配套法规、《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其 他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金 运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规 及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源 于备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库,投资的债券必须来自 公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度,投资组合经理在授权范围内可 以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中, 中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,公平分 配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易 过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到 了公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行 证券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如 果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批 并留痕备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理 的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型 投资组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券 6  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 当日成交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度,市场整体呈现震荡走势,万得全 A 指数下跌 4.81%。但是行业分 化,不同行业表现差异很大。周期行业表现较好,不少行业不仅跑赢市场实现 了超额收益并且实现了正收益,如采掘、银行、非银行金融和钢铁等行业。另 一方面,上半年表现较好的消费行业以及科技行业继二季度末回调后继续下跌, 如家电、医药、电子、计算机、休闲服务和食品饮料等行业均跑输市场,其中 家电、医药和电子跌幅均超过 10%。 市场上述表现,反应了不同行业和宏观经济的相关程度不同,以及政府在 贸易冲突之后采取的一系列政策在资本市场上的反应。整体看,周期行业盈利 变化和宏观经济走势最为密切,因此市场预期宏观经济下行的时候周期行业先 跌,政府采取政策后这些行业率先企稳或反弹。消费行业有后周期特点,走出 了补跌的趋势。医药和科技板块的表现,既有行业基本面出现不利变化的影响, 也有市场风险偏好持续下降的影响。 本基金在三季度降低了家电、食品饮料等消费板块的比重,增加了计算机、 军工、新能源汽车等板块的比重,但是周期行业板块配置很少,以及行业配置 调整的前瞻性不够,综合导致基金净值表现不佳。后续操作中,本基金将基本 保持目前的配置结构,也会根据市场变化以及持仓公司基本面和股价变化等做 出相应调整,以提升净值表现。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为-11.65%,同期业绩比较基准收益率-0.35%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 254,157,314.40 84.86 其中:股票 254,157,314.40 84.86 7  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 36,935,911.67 12.33 7 其他各项资产 8,404,252.52 2.81 8 合计 299,497,478.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 169,856,188.57 57.39 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务业 I 62,512,017.83 21.12 J 金融业 - - K 房地产业 13,481,640.00 4.56 L 租赁和商务服务业 8,307,468.00 2.81 M 科学研究和技术服务业 - - 8  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 254,157,314.40 85.88 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 600271 航天信息 556,300 15,481,829.00 5.23 2 600588 用友网络 540,812 15,045,389.84 5.08 3 002304 洋河股份 115,011 14,721,408.00 4.97 4 002410 广联达 549,526 14,716,306.28 4.97 5 600519 贵州茅台 20,056 14,640,880.00 4.95 6 002572 索菲亚 632,026 13,809,768.10 4.67 7 000002 万科 A 554,800 13,481,640.00 4.56 8 002594 比亚迪 253,100 12,427,210.00 4.20 9 600570 恒生电子 216,600 11,958,486.00 4.04 10 002557 洽洽食品 592,729 10,230,502.54 3.46 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 9  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 172,973.18 2 应收证券清算款 8,188,681.32 3 应收股利 - 4 应收利息 7,088.36 5 应收申购款 35,509.66 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,404,252.52 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 10  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 548,509,392.02 本报告期基金总申购份额 8,778,801.75 减:本报告期基金总赎回份额 15,489,635.61 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 541,798,558.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,600.26 本报告期买入/申购总份额 - 本报告期卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,600.26 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 1.85 例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本 基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金募集的 文件 (二)《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (三)《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 (四)《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (五)法律意见书 11  广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 (六)基金管理人业务资格批件、营业执照 (七)基金托管人业务资格批件、营业执照 (八)《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更 新版 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日 12