华商新常态灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商新常态混合 基金主代码 001457 交易代码 001457 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 29 日 报告期末基金份额总额 1,389,093,875.69 份 本基金将密切关注中国经济“新常态”下的投资机会, 投资目标 在有效管理投资风险的前提下,追求超过基准的投资 回报及基金资产的长期稳定增值。 本基金坚持“自上而下”、“自下而上”相结合的投资 视角,在实际投资过程中充分体现“新常态”这个核 投资策略 心理念,精选优质上市公司股票,力求实现基金资产 的长期稳健增值。 业绩比较基准 沪深 300 收益率×65%+上证国债指数收益率×35% 本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基 风险收益特征 金,属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益 产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第 2 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 35,575,529.92 2.本期利润 39,089,784.87 3.加权平均基金份额本期利润 0.0268 4.期末基金资产净值 1,362,855,630.92 5.期末基金份额净值 0.981 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 2.94% 0.73% 2.55% 0.52% 0.39% 0.21% 第 3 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:①本基金合同生效日为 2015 年 6 月 29 日。 ②根据《华商新常态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资范围包 括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票),股指期货、权 证,债券(国债、金融债、企业(公司)债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票 据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债、可交换公司债券等)、资产支持证 券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资 的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金的投资组合比例为:股票资产占基 金资产的比例为 0-95%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到 期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,权证、股指期货及其他金融工具的投资比 例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基 金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金 合同有关投资比例的约定。 第 4 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 男,经济学博士,中 国籍,具有基金从业 资格, 2003 年 7 月至 2006 年 7 月于渤海证 券,任行业研究员; 2006 年 7 月至 2008 年 7 月于嘉实基金,任行 业基金经理;2008 年 7 月至 2010 年 7 月于 渤海证券,任研究部 总经理;2010 年 7 月 基 金 经 至 2013 年 3 月初于泰 理,投资 2015 年 6 月 2016 年 8 月 康资产管理有限公 吴鹏飞 12 决策委员 29 日 29 日 司,任职投资经理。 会委员 2013 年 3 月加入华商 基金管理有限公司投 资管理部。2013 年 12 月 11 日至 2016 年 8 月 29 日担任华商优势 行业灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理;2015 年 4 月 9 日 至 2016 年 8 月 29 日 担任华商红利优选灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理。 男,硕士,中国籍, 具有基金从业资格。 2007 年 8 月至 2010 年 2 月就职于普华永道 中天会计师事务所, 任高级审计师;2010 2016 年 8 月 高兵 基金经理 - 6 年 2 月加入华商基金 5日 管理有限公司,历任 行业研究员及基金经 理助理。2013 年 8 月 5 日至 2015 年 4 月 7 日担任华商盛世成长 混合型混合型证券投 第 5 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 资基金基金经理助 理,2015 年 4 月 8 日 至 2016 年 8 月 19 日 担任华商盛世成长混 合型证券投资基金基 金经理;2015 年 12 月 18 日起担任华商乐享 互联灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理;2016 年 1 月 18 日 起担任华商产业升级 混合型证券投资基金 基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公 司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组 合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保 各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于 不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序 运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在 各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常 情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、3 日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告期 内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 第 6 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著 影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防 范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指 数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现 的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度,经济基本面有所稳定,信贷数据在房地产需求好转的带动下有所恢复,7, 8,9 三个月 PPI 开始连续好转,并在 9 月份开始转正,PMI 连续两个月超过荣枯线。这些指标显示 实体经济开始出现平稳的迹象,此外流动性整体上也维持中性偏松的格局。 年初,熔断之后,1 月份指数经历了超过 30%的幅度下跌,创业板的跌幅比主板更甚,甚至在 整个 2 月份到 3 月中旬,主板在涨价预期的带动下传统周期性板块有了一定的表现,3 月中旬之 后,创业板在经历杀估值去泡沫之后开始逐步进入可买的价值区间,因此最后也开始逐步修复失 地。二季度指数窄幅震荡,市场情绪逐步走出熔断,结构性机会表现的精彩纷呈,同时市场又围 绕两条主线一是延续高景气度向上的行业,基本面能够不断的通过价格上涨驱动或者行业本身的 景气度驱动而不断超预期,以 CDN 和血制品等为代表;另一条主线则主要表现为主题性的投资机 会,其中以新能源汽车产业链、OLED、半导体等表现的尤为突出。 三季度以来资本市场在经历了年初熔断之后逐步企稳,三季度指数在保险公司和产业资本举 牌的背景下创出年初熔断以来的新高,整体上围绕在 2900~3100 点的区间窄幅震荡。结构性的投 资机会市场仍然维持景气度高的 PPP 行业和光通讯、快递等板块寻找投资机会。 本基金投资组合在报告期内适度了仓位操作,侧重 Alpha 策略,核心配置上依旧重点集中在 符合互联网、物联网、环保、军民融合、传媒,且有估值优势、成长空间的标的上。此外报告期 内基金积极参与了主题轮动,在环保 PPP 领域积极参与。通过对有潜力标的的重点配置和主题轮 动,本基金在报告期内跑赢基准。 结合今年的宏观经济形势、资本市场的趋势特点,本基金将继续坚定核心仓位长期配置并持 有符合中国经济转型、具备核心竞争优势的品种。对行业景气度的选择更加注重,同时在选股思 路上更加注重估值的安全性和基本面改善的确定性。 第 7 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 0.981 元,份额累计净值为 1.231 元。本季度基 金份额净值增长率为 2.94%。同期基金业绩比较基准的收益率为 2.55%,本基金份额净值增长率高 于业绩比较基准收益率 0.39 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,217,227,703.44 88.96 其中:股票 1,217,227,703.44 88.96 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 125,370,502.94 9.16 8 其他资产 25,678,842.79 1.88 9 合计 1,368,277,049.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 971,288,730.73 71.27 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 45,750.11 0.00 第 8 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 F 批发和零售业 75,760,666.23 5.56 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 98,349,891.08 7.22 J 金融业 177,223.18 0.01 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 25,298,921.59 1.86 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 46,306,520.52 3.40 S 综合 - - 合计 1,217,227,703.44 89.31 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002301 齐心集团 5,165,430 112,606,374.00 8.26 2 300056 三维丝 5,946,051 110,299,246.05 8.09 3 002414 高德红外 3,281,907 85,821,868.05 6.30 4 000404 华意压缩 5,499,913 65,448,964.70 4.80 5 000952 广济药业 2,842,279 60,568,965.49 4.44 6 000034 神州数码 1,970,964 56,468,118.60 4.14 7 000662 天夏智慧 2,075,074 55,611,983.20 4.08 8 002370 亚太药业 1,729,816 55,025,446.96 4.04 9 300072 三聚环保 981,814 42,807,090.40 3.14 10 300025 华星创业 3,099,849 42,529,928.28 3.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 第 9 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 天夏智慧于 2016 年 8 月 23 号收到深圳证券交易所《关于对天夏智慧城市科技股份有限公司 及相关当事人给予通报批评纪律处分的决定》,指出公司主要存在:公司 2016 年 6 月 17 号披露的 更正公告中指出公司于 2016 年 5 月 31 日披露的《天夏智慧城市科技股份有限公司关于出售部分 子公司股权的公告》由于财务测算时没有编制合并报表而造成了较大误差,违反了交易所相关规 定,交易所决定对天夏智慧城市科技有限公司、公司时任董事长梁国坚、副总经理高友志以及时 任总会计师杨振美予以通报批评,并记入上市公司诚信档案。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份 第 10 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 额持有人利益的行为。除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立 案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 787,437.98 2 应收证券清算款 24,371,040.53 3 应收股利 - 4 应收利息 30,859.01 5 应收申购款 489,505.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,678,842.79 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 1,637,155,784.38 报告期期间基金总申购份额 173,801,830.23 减:报告期期间基金总赎回份额 421,863,738.92 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 1,389,093,875.69 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 第 11 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,003,333.33 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,003,333.33 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.72 额比例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商新常态灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 2.《华商新常态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《华商新常态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 4.《华商新常态灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 6.报告期内华商新常态灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街 55 号 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 第 12 页 共 13 页  华商新常态混合 2016 年第 3 季度报告 华商基金管理有限公司 2016 年 10 月 25 日 第 13 页 共 13 页