鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 07 月 18 日  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 13 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 鹏华弘鑫混合 场内简称 - 基金主代码 001453 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 06 月 18 日 报告期末基金份额总额 74,219,538.34 份 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下,严选安全边际较高的股票、 债券等投资标的,力争实现绝对收益的目标。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量 (包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水 平与走势等)以及各项国家政策(包括财政、税收、货币、汇率 政策等),并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型,动态评 估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险收益特征,追求 第 2页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 股票、债券和货币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法 挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组 合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞 争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核 心竞争力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平 进行综合的研判,严选安全边际较高的个股,力争实现组合的绝 对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收 益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、 中小企业私募债投资策略等积极投资策略,灵活地调整组合的券 种搭配,精选安全边际较高的个券,力争实现组合的绝对收益。 (1)久期策略 久期管理是债券投资的重要考量因素,本基金将 采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走 向的一个重要依据,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的 搭配,并进行动态调整。 (3)骑乘策略 本基金将采用基于收益 率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略,以达到增强组 合的持有期收益的目的。 (4)息差策略 本基金将采用息差策略, 以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。 (5)个券 选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲 线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点 等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进 行投资。 (6)信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来 获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信 用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被 高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 (7)中小企 业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式 发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公 开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。本基金将深入研究发 行人资信及公司运营情况,合理合规合格地进行中小企业私募债 第 3页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信 用等级变化情况,尽力规避风险,并获取超额收益。 4、股指期 货、权证等投资策略 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国 证监会允许的金融衍生产品。 本基金投资股指期货将根据风险管 理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的 股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低申购 赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组合仓位调整的交易成 本,达到稳定投资组合资产净值的目的。 基金管理人将建立股指 期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的 投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险 控制等制度并报董事会批准。 本基金通过对权证标的证券基本面 的研究,并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向 权证策略等寻求权证的合理估值水平,追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)+3% 风险收益特征 本基金属于混合型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金、 债券基金,低于股票型基金,属于证券投资基金里中高风险、中 高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华弘鑫混合 A 鹏华弘鑫混合 C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 001453 001454 报告期末下属分级基金的份 23,409,378.41 份 50,810,159.93 份 额总额 下属分级基金的风险收益特 风险收益特征同上 风险收益特征同上 征 第 4页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币 元 主要财务指标 报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日) 鹏华弘鑫混合 A 鹏华弘鑫混合 C 1.本期已实现收益 -1,933,268.78 -4,475,405.57 2.本期利润 -1,763,981.47 -3,488,752.41 3.加权平均基金份额 -0.0726 -0.0508 本期利润 4.期末基金资产净值 23,183,384.56 49,777,910.47 5.期末基金份额净值 0.9903 0.9797 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘鑫混合 A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -7.03% 0.92% 1.12% 0.01% -8.15% 0.91% 鹏华弘鑫混合 C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -7.04% 0.92% 1.12% 0.01% -8.16% 0.91% 注:业绩比较基准=一年期银行定期存款利率(税后)+3% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 5页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 注:1、本基金基金合同于 2015 年 6 月 18 日生效。 2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 无。 第 6页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李韵怡女士, 国籍中国, 经济学硕士, 11 年证券从 业经验。曾 任职于广州 证券股份有 限公司投资 管理总部, 先后担任研 究员、交易 员和投资经 理等职务, 从事新股及 可转债申购、 定增项目等 工作; 2015 年 6 月 加盟鹏华基 本基金基 李韵怡 2015-07-23 - 11 年 金管理有限 金经理 公司,从事 投研工作, 2015 年 07 月担任鹏 华弘益混合 基金基金经 理,2015 年 07 月担任鹏 华弘鑫混合 基金基金经 理,2015 年 07 月担任鹏 华弘实混合 基金基金经 理,2015 年 07 月至 2017 年 03 月担任鹏 华弘华混合 第 7页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 基金基金经 理,2015 年 07 月至 2017 年 01 月担任鹏 华弘和混合 基金基金经 理,2015 年 07 月至 2017 年 01 月担任鹏 华弘锐混合 基金基金经 理,2015 年 07 月至 2017 年 02 月担任鹏 华弘信混合 基金基金经 理,2016 年 06 月担任鹏 华兴泽定期 开放混合基 金基金经理, 2016 年 09 月担任鹏 华兴润定期 开放混合基 金基金经理, 2016 年 09 月担任鹏 华兴实定期 开放混合基 金基金经理, 2016 年 09 月担任鹏 华兴安定期 开放混合基 金基金经理, 2016 年 09 月担任鹏 华兴合定期 开放混合基 金基金经理, 2016 年 第 8页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 12 月担任鹏 华弘樽混合 基金基金经 理,2017 年 01 月担任鹏 华兴惠定期 开放混合基 金基金经理。 李韵怡女士 具备基金从 业资格。本 报告期内本 基金基金经 理未发生变 动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理 的,任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及 基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础 上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损 害基金份额持有利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度权益市场整体呈现震荡下行走势,上证指数下跌 10.14%,上证 50 指数下跌 8.9%,中 小板指下跌 12.98%,创业板指数下跌 15.46%,受中美贸易战、信用收缩的影响,收益惨淡。金 融去杠杆过度到实体去杠杆,宏观经济走势疲软,投资、消费、进出口全面回落,其中固定资产 第 9页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 投资和基金投资回落明显,资管新规正式落地,表外融资大幅收缩,社融增速显著回落,在此带 动下,债券收益率大幅下行,其中 10 年期国债利率下行 27BP,中债总财富指数上涨 2.73%,货 币市场利率大幅下行,信用利差逐步扩大,市场呈现宽货币、紧信用的走势。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略,控制基金净值回撤幅度。在操作上,债券配置主要以 中高等级信用债为主,严格规避信用风险,在控制整体仓位的前提下,适度参与股票二级市场投 资,同时,积极参与新股申购获取增强收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内,A、C 类产品分别下跌 7.03%、7.04%,同期业绩比较基准为 1.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 29,276,281.28 32.92 其中:股票 29,276,281.28 32.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,019,000.00 5.64 其中:债券 5,019,000.00 5.64 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 25,000,000.00 28.11 产 其中:买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 27,191,196.07 30.57 备付金合计 8 其他资产 2,449,526.60 2.75 9 合计 88,936,003.95 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 第 10页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 20,277,841.97 27.79 电力、热力、燃气 D 及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和 G 邮政业 1,940,579.44 2.66 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和 I 信息技术服务业 1,344,360.00 1.84 J 金融业 - - K 房地产业 2,821,040.00 3.87 L 租赁和商务服务业 2,892,459.87 3.96 科学研究和技术服 M 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 29,276,281.28 40.13 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 601888 中国国旅 44,907 2,892,459.87 3.96 2 002415 海康威视 60,100 2,231,513.00 3.06 3 603799 华友钴业 22,000 2,144,340.00 2.94 4 002271 东方雨虹 118,999 2,024,172.99 2.77 5 600009 上海机场 34,978 1,940,579.44 2.66 6 600048 保利地产 150,000 1,830,000.00 2.51 7 000910 大亚圣象 100,000 1,690,000.00 2.32 8 002456 欧菲科技 100,000 1,613,000.00 2.21 第 11页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 9 600019 宝钢股份 200,000 1,558,000.00 2.14 10 300059 东方财富 102,000 1,344,360.00 1.84 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 5,019,000.00 6.88 其中:政策性金融债 5,019,000.00 6.88 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,019,000.00 6.88 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值(元)占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 比例(%) 1 018005 国开 1701 50,000 5,019,000.00 6.88 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易 活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低申购赎回时现金资产对投资组 合的影响及投资组合仓位调整的交易成本,达到稳定投资组合资产净值的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 第 12页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 欧菲科技 欧菲科技本次公告原因为收到此前违规情况的《行政处罚事先告知书》,具体情 况说明如下。 2018 年 6 月 1 日,公司披露《关于会计差错更正的公告》称, 在 2017 年度报告中, 误将控 股股东业绩承诺补偿金额 220,233,953.14 元确认为营业外收入,对应的所得税影响 33,035,092.97 元确认为所得税费用。 按照企业会计准则的相关规定,公司将控股股东业绩承 诺补偿及所得税影响金额 187,198,860.17 元进行更正调整至资本公积。本次会计差错更正调减 公司 2017 年度合并资产负债表未分配利润项目 179,097,645.74 元, 调增资本公积项目 187,198,860.17 元,调减盈余公积项目 8,101,214.43 元;调减公司 2017 年度合并利润表营业 外收入、所得税费用、净利润项目分别为 220,233,953.14 元、33,035,092.97 元、 187,198,860.17 元,净利润项目调整金额占更正后当年净利润的比例为 22.8%。 公司的上述行为违反了深交所《股票上市规则( 2018 年修订)》 第 1.4 条和第 2.1 条的 规定。 深交所要求公司董事会充分重视上述问题,吸取教训,及时整改,杜绝上述问题的再次发生。 同时,提醒公司:上市公司应当按照国家法律、法规、本所《股票上市规则》和《中小企业板上 市公司规范运作指引》等规定,诚实 守信,规范运作,认真和及时地履行信息披露义务。上市公司全体董事、监事、高级管理人员 应当保证信息披露内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并就其保证 承担个别和连带的责任。 对该证券的投资决策程序的说明:本基金管理人长期跟踪研究该公司,认为公司的上述违规行 为对公司并不产生实质性影响。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程,符合法律法规和 公司制度的规定。 本基金投资的前十名的其它证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 71,898.58 2 应收证券清算款 2,282,364.45 3 应收股利 - 4 应收利息 47,766.82 第 13页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 5 应收申购款 47,496.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,449,526.60 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 鹏华弘鑫混合 A 鹏华弘鑫混合 C 报告期期初基金份额总额 24,517,763.32 123,008,964.60 报告期期间基金总申购份 1,756,331.52 27,552.50 额 减:报告期期间基金总赎回 2,864,716.43 72,226,357.17 份额 报告期期间基金拆分变动 份额(份额减少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 23,409,378.41 50,810,159.93 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 第 14页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 情况 投资 者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占 别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%) 20%的时间区间 20180401~201805 67,204,1 67,204,1 1 - - - 14 49.10 49.10 机构 47,887 20180401~201806 47,887,1 2 - - ,175.5 64.52 30 75.56 6 个人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额 赎回而引起基金净值剧烈波动,甚至可能引发基金流动性风险,基金管理人可能无法及时变 现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全 部基金份额。 注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额 和红利再投; 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 第 15页 共 16页  鹏华弘鑫混合 2018 年第 2 季度报告 9.1 备查文件目录 (一)《鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告》(原文)。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理 人网站(http://www.phfund.com)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户 服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2018 年 07 月 18 日 第 16页 共 16页