华商双驱优选灵活配置混合型 证券投资基金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商双驱优选混合 基金主代码 001449 交易代码 001449 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 7 月 8 日 报告期末基金份额总额 152,041,613.58 份 本基金主要投资于成长性好且具有一定安全边际的 投资目标 上市公司，同时挖掘被市场忽略且价值低估的优质股 票，在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续 稳健增长。 本基金采用“自上而下”投资策略为主，综合考量中 国宏观经济发展前景、国内股票市场的估值、行业趋 势变化、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行 状况等因素，选择符合宏观政策和产业发展方向的行 投资策略 业，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确 定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比 例。随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适 时动态地调整各金融工具的投资比例。 具体投资策略详见基金合同。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×65%＋上证国债指数收益率 ×35% 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益 高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基 金，属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期 收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2022 年 10 月 1 日 － 2022 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 -18,623,443.97 2.本期利润 -15,684,141.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1032 4.期末基金资产净值 226,156,187.20 5.期末基金份额净值 1.487 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -6.48% 1.31% 1.37% 0.84% -7.85% 0.47% 过去六个月 -16.18% 1.44% -8.46% 0.72% -7.72% 0.72% 过去一年 -19.14% 1.65% -13.18% 0.83% -5.96% 0.82% 过去三年 18.96% 1.72% 1.73% 0.84% 17.23% 0.88% 过去五年 37.81% 1.57% 7.37% 0.84% 30.44% 0.73% 自基金合同 76.08% 1.50% 13.78% 0.89% 62.30% 0.61% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金合同生效日为 2015 年 7 月 8 日。 ②根据《华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括创业板、中小板、存托凭证和其他经中国证监会批准上市的股票）、债券（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债等）、债券回购、银行存款、权证、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0-95%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 男，中国籍，经济学 硕士，具有基金从业 资格。2007 年 8 月至 2010 年 4 月就职于 SK 能源公司从事财务工 作；2010 年 4 月加入 华商基金管理有限公 司，曾任行业研究员； 2014 年 8 月 1 日至 2015 年 4 月 7 日担任 华商领先企业混合型 开放式证券投资基金 的基金经理助理 ； 2015 年 4 月 8 日至 基 金 经 2021年1月19日担任 理，权益 华商领先企业混合型 投资部副 开放式证券投资基金 总经理， 2015 年 7 月 的基金经理；2015 年 李双全 公司公募 8 日 - 12.7 7月8日起至今担任华 业务权益 商双驱优选灵活配置 投资决策 混合型证券投资基金 委员会委 的基金经理；2018 年 员 3月2日起至今担任华 商改革创新股票型证 券投资基金的基金经 理；2019 年 8 月 23 日 起至今担任华商未来 主题混合型证券投资 基金的基金经理 ； 2020年5月22日起至 今担任华商龙头优势 混合型证券投资基金 的基金经理；2020 年 12月16日起至今担任 华商景气优选混合型 证券投资基金的基金 经理；2022 年 5 月 19 日起至今担任华商远 见价值混合型证券投 资基金的基金经理； 2022年9月21日起至 今担任华商均衡 30 混 合型证券投资基金的 基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防 范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 A 股市场经过 7 月到 10 月的调整之后，11 月份开始上证指数企稳回升。国内方面，房地产支 持政策不断增加力度，从保交楼到保市场主体，对于房地产企业的融资不断松绑，从债权融资到股权融资，使得市场对于 23 年经济企稳的信心不断增强，以金融地产为代表的房地产相关的产业链上的公司估值修复明显。疫情防控政策也在这个阶段取得了重大的转变和突破，尽管短期对经济和社会生活有一定的影响，但从更长维度看，有利于缩短疫情对于生产生活的影响时间，促使企业生产经营更快恢复到疫情前的状态。在防疫政策大幅优化的背景下，市场预期被疫情压制的出行链和消费链等行业将迎来明显的需求恢复，这些行业在过去两个月也取得了明显的表现。国外方面，美联储加息幅度趋缓，从之前的 75BP 下降到 50BP，于此同时，美元指数也开始回落，人民币汇率企稳回升，市场对于国内外货币政策的预期也有所好转，有利于市场估值企稳。在这些因素的综合作用下，市场 11 月份以来逐步企稳，但行业之间的表现分化非常明显，受益于政策改善的地产链和具有疫后修复逻辑的出行消费的行业相对收益显著。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2022 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.487 元，份额累计净值为 1.677 元。本季度基 金份额净值增长率为-6.48%，同期基金业绩比较基准的收益率为 1.37%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 7.85 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 175,734,214.62 75.51 其中：股票 175,734,214.62 75.51 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 37,459,156.47 16.09 8 其他资产 19,546,918.40 8.40 9 合计 232,740,289.49 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 151,701,021.25 67.08 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 16,425,792.92 7.26 J 金融业 - - K 房地产业 7,578,000.00 3.35 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 15,322.35 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 8,473.60 0.00 R 文化、体育和娱乐业 5,604.50 0.00 S 综合 - - 合计 175,734,214.62 77.70 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300700 岱勒新材 330,000 11,916,300.00 5.27 2 688768 容知日新 100,000 11,296,000.00 4.99 3 603728 鸣志电器 300,000 9,999,000.00 4.42 4 688276 百克生物 139,887 9,667,590.57 4.27 5 688100 威胜信息 398,565 9,202,865.85 4.07 6 300953 震裕科技 100,000 8,265,000.00 3.65 7 688232 新点软件 144,597 8,250,704.82 3.65 8 600536 中国软件 138,830 8,097,953.90 3.58 9 001979 招商蛇口 600,000 7,578,000.00 3.35 10 688002 睿创微纳 200,000 7,438,000.00 3.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。 在预测市场风险较大时，应用择时对冲策略，即在保有股票头寸的同时，在市场面临下跌时 择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓。 此外，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，本基金资产组合将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略，稳定收益。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 睿创微纳 烟台睿创微纳技术股份有限公司：经查，睿创微纳存在以下问题：一、股份支付费用披露不准确。对于 2020 年度股权激励事项，睿创微纳未在等待期内的每个资产负债表日计提股份支付费 用并予以披露；2022 年 6 月 11 日，睿创微纳发布了《关于前期会计差错更正及定期报告更正的 公告》，对 2021 年一季度报告、半年度报告和三季度报告和 2022 年一季度报告中的股份支付费用金额进行了更正，该更正事项影响相应报告期间净利润金额分别为 2,496.86 万元、4,932.79 万元、7,874.05 万元、3,193.92 万元。经核实，上述股份支付费用少更正 148.02 万元，导致更正后的 2021 年一季度报告、半年度报告、三季度报告、年度报告和 2022 年一季度报告净利润均多记 127.75 万元。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 40 号）第二条第一款及《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 182 号）第三条第一款的规定。二、购买理财产品情况披露不准确。2021 年年度报告中，利用自有资金购买理财产品金额和利用闲置募集资金购买银行理财产品金额披露有误；“单项委托理财情况”“报告期内募集资金使用的其他情况”部分事项披露不准确。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 182 号）第三条第一款，《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（证监会公告 〔2022〕15 号）第十二条第一款的规定。对于上述违规行为，根据《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第 40 号）第五十九条第一项，《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 182 号）第五十二条第一项的规定，决定对睿创微纳采取责令改正的行政监管措施，并将相关情况记入诚信档案。睿创微纳应采取有效措施规范募集资金的使用与管理，完善公司治理和内部控制，切实保 障信息披露质量，自收到本决定书之日起三十日内提交整改报告。如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起 60 日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起 6 个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 342,147.12 2 应收证券清算款 19,193,491.04 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 11,280.24 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 19,546,918.40 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 151,438,996.48 报告期期间基金总申购份额 3,003,614.92 减:报告期期间基金总赎回份额 2,400,997.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 152,041,613.58 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2.《华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.报告期内华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund 华商基金管理有限公司 2023 年 1 月 20 日