华商双翼平衡混合型证券投资基金 2016 年 第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商双翼平衡混合 基金主代码 001448 交易代码 001448 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 16 日 报告期末基金份额总额 415,442,602.27 份 本基金主要投资于固定收益类资产,在力争本金稳妥 投资目标 的基础上,适当参与股票投资,积极追求资产的长期 稳定增值。 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状 况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市 场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的 投资策略 发展趋势,并据此评价未来一段时间债券市场、股票 市场的相对收益率,主动调整债券、股票类资产在给 定区间内的动态配置,以使基金在保持总体风险水平 相对稳定的基础上,优化投资组合。 中债综合全价(总值)指数收益率 60%+沪深 300 指数 业绩比较基准 收益率 40% 本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基 风险收益特征 金,属于证券投资基金中的中等风险和中等预期收益 产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 4,192,904.15 2.本期利润 9,277,280.87 3.加权平均基金份额本期利润 0.0264 4.期末基金资产净值 468,566,019.90 5.期末基金份额净值 1.128 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 2.92% 0.43% 1.85% 0.33% 1.07% 0.10% 第 3 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:①本基金合同生效日为 2015 年 6 月 16 日。 ②根据《华商双翼平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资范围包括国内 依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票),股指期货、权证,债 券(国债、金融债、企业(公司)债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短 期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债、可交换公司债券等)、资产支持证券、债 券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他 金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产 的比例为 0-40%;债券资产占基金资产的比例不低于 60%;其中每个交易日日终在扣除股指期货合 约需缴纳的交易保证金后,保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资 产净值的 5%,权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要 求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 第 4 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 男,工商管理硕士, 中国籍,具有基金从 业资格。1998 年 7 月 至 2001 年 7 月,就职 于中国工商银行广东 省分行,任财务分析 师;2003 年 7 月至 2004 年 4 月,就职于 海科创业投资公司, 任投资专员;2004 年 4 月,就职于平安资产 管理公司,任投资组 合经理;2006 年 3 月 至 2008 年 12 月,就 职于生命人寿保险公 司,任固定收益部总 基 金 经 经理;2008 年 12 月至 理,投资 2010 年 6 月,就职于 管理部副 工银瑞信基金管理有 2015 年 6 月 梁伟泓 总经理, - 12 限公司,任投资经理; 16 日 投资决策 2010 年 6 月至 2011 年 委员会委 12 月,就职于中国国 员 际金融有限公司,任 资管部副总经理; 2011 年 12 月加入华商 基金管理有限公司, 2012 年 2 月起至 9 月 曾担任华商收益增强 债券型基金基金经理 助理,2012 年 9 月 14 日起至今担任华商收 益增强债券型证券投 资基金基金经理, 2014 年 1 月 28 日起担 任华商双债丰利债券 型证券投资基金的基 金经理,2016 年 5 月 17 日起担任华商保本 1 号混合型证券投资 第 5 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 基金基金经理,2016 年 6 月 24 日起担任华 商稳定增利债券型证 券投资基金基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公 司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组 合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保 各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于 不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序 运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在 各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常 情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、3 日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告期 内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著 影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防 范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指 第 6 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现 的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 3 季度,债券市场延续牛市行情。实体经济依然缺乏加杠杆的主体、非标大量到期甚至置换 成表内信贷,使得资产荒现象加剧,理财及委外资金大量涌入债券市场,进一步压低市场的收益 率水平。8 月中下旬,重启 14 天逆回购引发市场对提高资金成本、降低金融杠杆的预期,长端利 率债收益率上行 10 个 bp,但在基本面弱和配置力量强的双重驱动下,收益率在短暂上行后快速 拐头向下,再次回落至前期低点。信用债基本不受任何负面因素影响始终维持强势,前期受冷落 的煤炭、钢铁等产能过剩行业债券收益率亦出现明显下行,至季末各品种期限利差和信用利差均 压缩至历史低位。 股票市场在流动性宽裕和微观行业盈利边际改善的支撑下,风险偏好有所提升,具有赚钱效 应的板块逐渐增多。其中,有确定性业绩增长的基础化工、光通信、造纸,代表政策支持方向的 PPP 概念股、以及受益于供给侧改革煤炭等板块都有较好的表现。 货币政策稳定制约了债券收益率大幅下行的空间,同时基本面和配置需求也不支持收益率出 现大幅上行,我们认为长端利率债出现趋势性行情的概率较低,因此三季度本基金继续配置于确 定性较强的、中短期限的优质信用品种。相对而言,权益资产的投资价值有所回升,本基金于三 季度积极参与有稳定业绩增长、低估值、以及国企改革相关的转债和股票。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 1.128 元,份额累计净值为 1.128 元。本季度基 金份额净值增长率为 2.92%。同期基金业绩比较基准的收益率为 1.85%,本基金份额净值增长率高 于业绩比较基准收益率 1.07 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 183,248,246.72 37.67 其中:股票 183,248,246.72 37.67 第 7 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 281,827,919.33 57.93 其中:债券 281,827,919.33 57.93 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 15,279,034.65 3.14 8 其他资产 6,115,965.19 1.26 9 合计 486,471,165.89 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 108,978,168.50 23.26 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 24,510.48 0.01 F 批发和零售业 4,132,282.82 0.88 G 交通运输、仓储和邮政业 61,082,491.50 13.04 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,281,338.54 0.49 J 金融业 132,268.48 0.03 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 6,617,186.40 1.41 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 183,248,246.72 39.11 第 8 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 300054 鼎龙股份 734,982 17,955,610.26 3.83 2 600029 南方航空 2,440,000 17,080,000.00 3.65 3 601111 中国国航 2,255,000 16,326,200.00 3.48 4 002026 山东威达 1,426,580 16,177,417.20 3.45 5 600115 东方航空 2,474,918 15,369,240.78 3.28 6 603085 天成自控 282,000 13,919,520.00 2.97 7 600356 恒丰纸业 1,163,560 13,474,024.80 2.88 8 300004 南风股份 690,912 11,904,413.76 2.54 9 000880 潍柴重机 593,479 9,074,293.91 1.94 10 603885 吉祥航空 307,858 7,955,050.72 1.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,032,000.00 4.28 其中:政策性金融债 20,032,000.00 4.28 4 企业债券 126,882,954.58 27.08 5 企业短期融资券 80,292,000.00 17.14 6 中期票据 20,872,000.00 4.45 7 可转债(可交换债) 33,748,964.75 7.20 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 281,827,919.33 60.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 011699658 16 东航股 SCP008 200,000 20,044,000.00 4.28 2 160211 16 国开 11 200,000 20,032,000.00 4.28 3 011698067 16 中船 SCP012 200,000 20,022,000.00 4.27 4 127003 海印转债 106,882 12,982,956.54 2.77 5 112145 13 荣信 01 128,310 12,975,990.30 2.77 第 9 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年 内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 第 10 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 63,869.69 2 应收证券清算款 255,559.57 3 应收股利 - 4 应收利息 5,743,505.85 5 应收申购款 53,030.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,115,965.19 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 110035 白云转债 8,109,996.00 1.73 2 128010 顺昌转债 3,756,998.81 0.80 3 113010 江南转债 3,583,850.40 0.76 4 113009 广汽转债 2,365,200.00 0.50 5 128011 汽模转债 611,688.00 0.13 6 113008 电气转债 28,607.50 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 237,114,019.27 报告期期间基金总申购份额 209,169,399.15 减:报告期期间基金总赎回份额 30,840,816.15 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 415,442,602.27 第 11 页 共 12 页  华商双翼平衡混合 2016 年第 3 季度报告 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商双翼平衡混合型证券投资基金设立的文件; 2.《华商双翼平衡混合型证券投资基金基金合同》; 3.《华商双翼平衡混合型证券投资基金托管协议》; 4.《华商双翼平衡混合型证券投资基金招募说明书》; 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 6.报告期内华商双翼平衡混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2016 年 10 月 25 日 第 12 页 共 12 页