易方达瑞信灵活配置混合型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年七月十九日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达瑞信混合 基金主代码 001441 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年1月30日 报告期末基金份额总额 186,930,162.07份 投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健 增值。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、 估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中 股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。 本基金在行业分析、公司基本面分析及估值水平分 析的基础上，进行股票组合的构建。当行业、公司 的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基 金将对股票组合适时进行动态调整。在债券投资方 面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层 次进行投资管理。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达瑞信混合I 易方达瑞信混合E 称 下属分级基金的交易代 001441 001442 码 报告期末下属分级基金 179,860,558.64份 7,069,603.43份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019年4月1日-2019年6月30日) 易方达瑞信混合I 易方达瑞信混合E 1.本期已实现收益 12,691,432.49 490,787.53 2.本期利润 -7,329,640.03 -346,570.31 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0388 -0.0456 4.期末基金资产净值 174,078,668.28 6,822,725.84 5.期末基金份额净值 0.968 0.965 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达瑞信混合I 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -4.16% 1.59% 0.88% 0.01% -5.04% 1.58% 月 易方达瑞信混合E 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -4.17% 1.58% 0.88% 0.01% -5.05% 1.57% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达瑞信灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2018年1月30日至2019年6月30日) 易方达瑞信混合I 易方达瑞信混合E 注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。 2.自基金合同生效至报告期末，I类基金份额净值增长率为-3.20%，E类基金份额净值增长率为-3.50%，同期业绩比较基准收益率为5.03%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 达鑫转招利混合型证券 硕士研究生，曾任晨星资讯 投资基金的基金经理、易 （深圳）有限公司数量分析 方达鑫转增利混合型证 师，中信证券股份有限公司 券投资基金的基金经理、 研究员，易方达基金管理有 易方达鑫转添利混合型 限公司投资经理、固定收益 证券投资基金的基金经 基金投资部总经理、易方达 理、易方达裕鑫债券型证 裕如灵活配置混合型证券 券投资基金的基金经理、 投资基金基金经理、易方达 易方达裕祥回报债券型 新收益灵活配置混合型证 证券投资基金的基金经 券投资基金基金经理、易方 理、易方达裕丰回报债券 达新利灵活配置混合型证 型证券投资基金的基金 券投资基金基金经理、易方 张 经理、易方达新收益灵活 2018- 达新鑫灵活配置混合型证 清 配置混合型证券投资基 01-30 - 12年 券投资基金基金经理、易方 华 金的基金经理、易方达瑞 达新享灵活配置混合型证 和灵活配置混合型证券 券投资基金基金经理、易方 投资基金的基金经理、易 达瑞景灵活配置混合型证 方达丰华债券型证券投 券投资基金基金经理、易方 资基金的基金经理、易方 达瑞选灵活配置混合型证 达丰和债券型证券投资 券投资基金基金经理、易方 基金的基金经理、易方达 达瑞通灵活配置混合型证 安盈回报混合型证券投 券投资基金基金经理、易方 资基金的基金经理、易方 达瑞弘灵活配置混合型证 达安心回馈混合型证券 券投资基金基金经理、易方 投资基金的基金经理、易 达瑞程灵活配置混合型证 方达安心回报债券型证 券投资基金基金经理。 券投资基金的基金经理、 混合资产投资部总经理 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共28次，其中27次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2019年二季度，债市长端收益率先上后下，波动明显加大，全季来看收益率整体上行。4月公布的一季度经济数据较好，GDP走平、工业增加值明显跳升，地产投资连续上升，叠加通胀预期升温，导致长端收益率持续震荡上行，一季度货币委员会例会重新强调“把好货币总闸门”、4月中央政治局强调“结构性去杠杆”，对货币收紧担忧上升，长端收益率进一步上行。进入5月后，中美贸易摩擦超预期变化，推动避险情绪上升，央行加大货币投放、宣布定向降准稳定市场预期，加上主要经济指标等开始回落，长端收益率重回下行通道。5月下旬以来，包商事件打破同业刚兑信仰，持 续发酵下央行加大了呵护力度，但流动性分层现象显现，市场风险偏好进一步下降，推动长端收益率进一步下行。6月以来，经济基本面继续有利于债市，尽管专项债做资本金的政策、G20中美元首会见等，对债市产生一定干扰，但并未改变收益率下行趋势。全季来看，经济表现是驱动债市的核心因素，海外因素干扰加大债市波动，长端收益率整体上行。 权益市场方面，二季度市场经历了过山车行情，市场波动较大但交易量整体缩水。4月初，由于3月的PMI重回荣枯线之上，出现对经济见底的乐观预期，周期类和以汽车家电为主的大消费板块开始出现明显上涨。但是，一季度较好的宏观数据让政策变得谨慎，月中的政治局会议重提“房住不炒”，货币政策也出现了边际转向从紧的预期，引发市场出现大幅调整。5月初中美贸易谈判进展不顺，互相加征关税，市场出现进一步大幅下挫。之后贸易摩擦的整体影响有所钝化，上证综指在2800-2900之间小幅震荡，但电子和通信等行业受到美国芯片断供等影响大，继续下跌较多。5月底之后，内外部环境有一些积极的因素，包括美联储降息预期提升、人民币汇率止跌、专项债相关政策、中美元首互通电话以及资本市场改革等，带动市场情绪和风险偏好有所提升，市场出现小幅反弹，最终上证综指回到接近3000点，接近一季度末的位置。但是结构上差别较大，以食品饮料行业为代表的优质消费板块大幅上涨，而在经济见底乐观预期打破和受到贸易摩擦影响下，周期类和TMT领域则大幅下跌。 二季度组合因为赎回股票仓位被动上升，操作上对权益仓位进行了一定减持，以回避贸易战所带来的风险偏好的下降。行业和个股选择上仍以消费类白马蓝筹为主，配置结构相对稳健。债券方面，减持了部分信用债和转债品种，仓位补充了长期限利率债，增加组合久期。整体组合股债配置较为均衡。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金I类基金份额净值为0.968元，本报告期份额净值增长率为-4.16%；E类基金份额净值为0.965元，本报告期份额净值增长率为-4.17%；同期业绩比较基准收益率为0.88%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 138,411,101.53 72.03 其中：股票 138,411,101.53 72.03 2 固定收益投资 50,360,583.15 26.21 其中：债券 50,360,583.15 26.21 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,960,493.25 1.02 7 其他资产 1,422,911.31 0.74 8 合计 192,155,089.24 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A农、林、牧、渔业 - - B采矿业 117,135.80 0.06 C制造业 112,635,235.03 62.26 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D业 E建筑业 - - F批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 9,464,000.00 5.23 H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.02 J金融业 16,155,126.94 8.93 K房地产业 - - L租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P教育 - - Q卫生和社会工作 - - R文化、体育和娱乐业 - - S综合 - - 合计 138,411,101.53 76.51 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 000651 格力电器 214,976 11,823,680.00 6.54 2 600486 扬农化工 212,400 11,618,280.00 6.42 3 600004 白云机场 520,000 9,464,000.00 5.23 4 300628 亿联网络 86,422 9,253,203.54 5.12 5 002415 海康威视 333,200 9,189,656.00 5.08 6 601318 中国平安 103,200 9,144,552.00 5.05 7 600332 白云山 221,800 9,087,146.00 5.02 8 000860 顺鑫农业 191,090 8,914,348.50 4.93 9 002250 联化科技 657,771 7,294,680.39 4.03 10 600585 海螺水泥 174,600 7,245,900.00 4.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 38,892,460.00 21.50 其中：政策性金融债 38,892,460.00 21.50 4 企业债券 4,351,841.00 2.41 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 7,116,282.15 3.93 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 50,360,583.15 27.84 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 190401 19农发01 300,000 29,787,000.00 16.47 2 108603 国开1804 91,000 9,105,460.00 5.03 3 136230 16宏桥05 30,000 3,074,700.00 1.70 4 132018 G三峡EB1 22,490 2,249,000.00 1.24 5 128026 众兴转债 19,994 1,885,234.26 1.04 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 128,042.38 2 应收证券清算款 500,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 791,926.81 5 应收申购款 2,942.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,422,911.31 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 128026 众兴转债 1,885,234.26 1.04 2 113518 顾家转债 1,212,931.50 0.67 3 110048 福能转债 571,379.40 0.32 4 128045 机电转债 360,012.80 0.20 5 110049 海尔转债 328,473.60 0.18 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达瑞信混合I 易方达瑞信混合E 报告期期初基金份额总额 232,945,393.59 7,930,446.71 报告期基金总申购份额 4,163,538.78 1,639,127.37 减：报告期基金总赎回份额 57,248,373.73 2,499,970.65 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 179,860,558.64 7,069,603.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 易方达瑞信混合I 易方达瑞信混合E 报告期期初管理人持有的本 - 2,239,641.66 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本 - 2,239,641.66 基金份额 报告期期末持有的本基金份 - 31.68 额占基金总份额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达瑞信灵活配置混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达瑞信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达瑞信灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年七月十九日