中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：中融基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2016年01月20日 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融新动力混合 基金主代码 001413 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2015年06月12日 报告期末基金份额总额 5,007,077,676.10份 本基金通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置， 深入挖掘并充分理解国内经济增长和战略转型所带来 投资目标 的"新动力"，发现价值被市场低估且具潜在发展机遇 的企业。在合理控制风险并保持良好流动性的前提下， 力争实现基金资产的长期稳定增值，力求为投资者获 取超额回报。 1．大类资产配置 从宏观经济环境和证券市场走势进行研判，结合考虑 投资策略 相关类别资产的风险收益水平，动态调整股票、债券、 货币市场工具等资产的配置比例，优化投资组合。 2．股票投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的选股策略， 第2页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 从宏观经济转型、政策制度导向、产业的升级与变革 等多个角度，前瞻性地判断下一阶段可能涌现出的新 经济领域和板块；同时从定性和定量的角度，自下而 上地分析上市公司的基本面情况和估值水平，精选受 益于"新动力"具有投资价值的个股。 在行业的配置选择上，本基金将持续跟踪、研究分析 受益于新动力发展的典型产业，选择其中受益程度高、 成长性好的相关主题行业进行重点配置，并积极更新 调整新动力主题的范畴界定。 在个股的具体选择策略上，采取自下而上的方式，主 要从定量分析、定性分析两个方面对上市公司进行考 察，精选个股。并根据市场走势与上市公司基本面的 变化，适时调整股票投资组合。 3．债券投资策略 4．股指期货投资策略 5．中小企业私募债券投资策略 6．资产支持证券投资策略 业绩比较基准 金融机构三年期定期存款基准利率（税后） 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 风险收益特征 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中融新动力混合A 中融新动力混合C 下属分级基金的交易代码 001413 001414 报告期末下属分级基金的份 3,259,380.04份 5,003,818,296.06份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年10月01日-2015年12月31日） 第3页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 中融新动力混合A 中融新动力混合C 1.本期已实现收益 39,372.10 88,151,722.28 2.本期利润 62,095.39 135,107,357.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.0362 0.0270 4.期末基金资产净值 3,323,323.16 5,058,095,913.71 5.期末基金份额净值 1.020 1.011 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中融新动力混合A 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 3.13% 0.08% 0.72% 0.01% 2.41% 0.07% 中融新动力混合C 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 2.74% 0.08% 0.72% 0.01% 2.02% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 中融新动力混合A累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年6月12日至2015年12月31日） 第4页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 2% 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% -1% -1.5% -2% 2015-06-12 2015-07-10 2015-08-06 2015-09-07 2015-10-09 2015-11-06 2015-12-03 2015-12-31 中融新动力混合A 业绩比较基准 中融新动力混合C累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年6月12日至2015年12月31日） 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% -1% -1.5% -2% 2015-06-12 2015-07-10 2015-08-06 2015-09-07 2015-10-09 2015-11-06 2015-12-03 2015-12-31 中融新动力混合C 业绩比较基准 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时 本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 第5页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 王玥女士，中国国籍， 北京大学经济学硕士， 香港大学金融学硕士， 本基金、中 具备基金从业资格，证 融增鑫定期 券从业年限5年。2010 开放债券、 年7月至2013年7月曾 王玥 中融融安保 2015年07月 - 5年 就职于中信建投证券 本混合、中 08日 股份有限公司固定收 融新机遇混 益部，任高级经理。 合基金经理 2013年8月加入中融基 金管理有限公司，任固 收投资部基金经理，于 2015年7月至今任本基 金基金经理。 贾志敏先生，中国国 籍，毕业于北京大学金 本基金、中 融学专业，硕士研究生 融货币、中 学历，已取得基金从业 融融安保本 资格，证券从业年限9 混合、中融 年。2006年7月至2012 融安二号保 年10月曾任中信银行 本、中融新 2015年06月 资金资本市场部交易 贾志敏 优势混合、 12日 - 9年 员、2012年10月至2014 中融新经济 年11月曾任长盛基金 混合基金经 管理有限公司固定收 理、固收投 益部副总监。2014年11 资一部负责 月加入中融基金管理 人 有限公司，任固收投资 一部总监，于2015年6 月至今任本基金基金 经理。 本基金、中 2015年06月 姜涛先生，中国国籍， 姜涛 融新机遇混 12日 - 5年 毕业于上海交通大学 合、中融新 产业经济学专业，博士 第6页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 优势混合、 研究生学历，已取得基 中融新经济 金从业资格，证券从业 混合基金经 年限5年。2010年4月至 理 2011年9月曾任华西证 券有限公司研究所高 级研究员、2011年10 月至2012年12月曾任 财通基金管理有限公 司量化投资部投资经 理。2013年1月加入中 融基金管理有限公司， 任权益投资部基金经 理，于2015年6月至今 任本基金基金经理。 注：（1）基金经理贾志敏先生、姜涛先生任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理王玥女士 任职日期指公司发布的公告中载明的任职之日； （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发生异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反 第7页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2015年四季度股市在震荡中上行。随着国家一系列行政救市措施一一开展，在人民币一次性贬值之后市场企稳，风险偏好逐渐提升，前期调整幅度较大、中长期被市场认可的新兴产业板块大幅反弹，很多股票都回到甚至超过了今年6月份股灾前的高点。12月份中小保险公司陆续公告举牌优质蓝筹，带动了部分低估值蓝筹的上涨行情。债券市场呈现牛市格局，各品种收益率下行明显。经济基本面依旧偏弱，PMI、工业增加值等数据显示经济环比动能仍然弱势，投资数据毫无亮点，地产投资、制造业投资低迷，基建投资也处于偏弱水平。货币政策保持宽松态势，流动性充裕。"资产荒"推动债券需求上升，同时信用风险频发导致中低评级信用利差走扩，年末高评级债券收益率下行显著。 投资运作上，随着IPO的恢复，本基金降低了部分债券仓位积极参与新股申购，分享了打新的无风险收益率，在股市剧烈震荡的背景下，我们在权益的仓位和操作上都较为谨慎，及时降低了股票仓位，同时加大了对高评级债券的配置，抓住了债市上涨的收益，净值增长稳定。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中融新动力混合基金A份额净值为1.020元；本报告期基金份额净值增长率为3.13%，业绩比较基准收益率为0.72%。 截至本报告期末中融新动力混合基金C份额净值为1.011元；本报告期基金份额净值增长率为2.74%，业绩比较基准收益率为0.72%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 债市方面，由于经济短期内未见触底回升信号，基本面对债市表现应有一定支撑；货币政策大概率保持宽松态势，但是资金面对债市的推动力量边际上减小；通胀方面压力不大。我们认为，一季度债市整体风险不大。组合将在保持中高仓位的基础上，加强结构调整，控制低评级券种持仓，精选中高等级信用债进行配置，并积极捕捉中长期利率债交易性机会以增厚组合收益。信用债走势或将进一步分化，将高度重视信用风险，加强个券研究，规避资质差以及产能过剩行业。同时需要观察权益市场的回暖，货币市场利率中枢变化，人民币贬值带来的资本外流压力等对债市带来的扰动；股市方面预计2016年1季度的股市行情将较为震荡，主要受到以下几个因素影响：1）央行渐进式放开贬值，年初居民集中换汇和企业套保等加速人民币贬值；2）大部分中小创估值处在历史高位，面临着机构减仓、大股东减持、定增解禁的多重压力；3）新年伊始，熔断机制加大了市场的波动。多重因素将使得市场的风险偏好降低。但机会总是在下跌的过程 第8页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 中孕育，在估值回到合理区间之后市场仍然有阶段性和结构性的投资机会。我们将持续 关注人民币汇率、过剩产能的供给侧改革、国内产业转型和消费需求升级、流动性边际 变化、股票供给、市场风险偏好等影响市场运行的因素，在严控风险的前提下，低仓位 阶段性地参与股票市场的投资机会,如一些高景气和成长性的行业。我们将稳健操作， 合理分散投资，保持股票组合的收益性和稳定性。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 51,574,141.40 0.86 其中：股票 51,574,141.40 0.86 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 5,411,611,650.13 90.22 其中：债券 5,411,611,650.13 90.22 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 400,000,720.00 6.67 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 20,374,557.39 0.34 8 其他资产 114,558,434.38 1.91 9 合计 5,998,119,503.30 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 3,047,322.60 0.06 第9页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 B 采矿业 － － C 制造业 17,061,837.93 0.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供 － － 应业 E 建筑业 5,440,328.20 0.11 F 批发和零售业 － － G 交通运输、仓储和邮政业 2,998,925.81 0.06 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 2,288,575.86 0.05 业 J 金融业 9,961,500.00 0.20 K 房地产业 8,845,526.60 0.17 L 租赁和商务服务业 － － M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 － － O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 947,400.00 0.02 R 文化、体育和娱乐业 982,724.40 0.02 S 综合 － － 合计 51,574,141.40 1.02 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 600340 华夏幸福 164,600 5,056,512.00 0.10 2 601668 中国建筑 700,000 4,438,000.00 0.09 3 600064 南京高科 199,948 3,789,014.60 0.07 4 601166 兴业银行 200,000 3,414,000.00 0.07 5 000728 国元证券 150,000 3,388,500.00 0.07 第10页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 6 601169 北京银行 300,000 3,159,000.00 0.06 7 002458 益生股份 80,617 3,047,322.60 0.06 8 600029 南方航空 349,933 2,998,925.81 0.06 9 600485 信威集团 100,000 2,675,000.00 0.05 10 002563 森马服饰 200,000 2,480,000.00 0.05 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 683,311,000.00 13.50 其中：政策性金融债 683,311,000.00 13.50 4 企业债券 2,564,552,052.33 50.67 5 企业短期融资券 791,687,000.00 15.64 6 中期票据 1,363,694,000.00 26.94 7 可转债 8,367,597.80 0.17 8 同业存单 － － 9 其他 － － 10 合计 5,411,611,650.13 106.92 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 150210 15国开10 3,800,000 411,768,000.00 8.14 2 1015510 15大连万达 2,000,000 204,680,000.00 4.04 55 MTN001 3 130228 13国开28 1,500,000 151,275,000.00 2.99 4 0415730 15丹东港CP001 1,500,000 150,555,000.00 2.97 05 第11页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 5 0115996 15酒钢SCP001 1,500,000 150,285,000.00 2.97 16 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 第12页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 1 存出保证金 392,474.24 2 应收证券清算款 1,923,903.16 3 应收股利 － 4 应收利息 112,165,745.30 5 应收申购款 76,311.68 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 114,558,434.38 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 中融新动力混合A 中融新动力混合C 报告期期初基金份额总额 1,256,860.60 5,002,377,006.09 报告期期间基金总申购份额 3,066,549.12 1,934,671.36 减：报告期期间基金总赎回份额 1,064,029.68 493,381.39 报告期期间基金拆分变动份额 － － （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 3,259,380.04 5,003,818,296.06 注：本基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 第13页 共14页 中融新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会核准中融新动力灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融新动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融新动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）报告期内中融新动力灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的复印件。 中融基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日 第14页 共14页