德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基 金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 07 月 11 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2024 年 7 月 10 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦鑫星价值灵活配置混合 基金主代码 001412 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 19 日 报告期末基金份额总额 30,829,803.97 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券等 大类资产间的灵活配置，力求超越业绩比较基准的资 产回报，为投资者实现资产长期稳健增值。 投资策略 本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益 投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券的投资策 略等多方面进行全面分析，调整投资组合配置。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C 下属分级基金的交易代码 001412 002112 报告期末下属分级基金的份额总额 13,877,717.40 份 16,952,086.57 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C 1.本期已实现收益 -2,969,504.24 -4,071,853.06 2.本期利润 -1,756,034.81 -2,759,391.38 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1041 -0.1155 4.期末基金资产净值 15,877,020.63 18,667,549.81 5.期末基金份额净值 1.1441 1.1012 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦鑫星价值 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -7.70% 2.36% 0.37% 0.00% -8.07% 2.36% 过去六个月 0.21% 2.76% 0.75% 0.01% -0.54% 2.75% 过去一年 -4.34% 2.12% 1.50% 0.00% -5.84% 2.12% 过去三年 -17.79% 1.48% 4.50% 0.00% -22.29% 1.48% 过去五年 10.11% 1.18% 7.51% 0.00% 2.60% 1.18% 自基金合同 30.10% 0.89% 13.69% 0.00% 16.41% 0.89% 生效起至今 德邦鑫星价值 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -7.73% 2.36% 0.37% 0.00% -8.10% 2.36% 过去六个月 0.16% 2.76% 0.75% 0.01% -0.59% 2.75% 过去一年 -4.43% 2.12% 1.50% 0.00% -5.93% 2.12% 过去三年 -18.03% 1.48% 4.50% 0.00% -22.53% 1.48% 过去五年 9.37% 1.18% 7.51% 0.00% 1.86% 1.18% 自基金合同 28.62% 0.91% 12.94% 0.00% 15.68% 0.91% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后） 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同生效日为 2015 年 6 月 19 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作 时间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同 规定。图 1 所示日期为 2015 年 6 月 19 日至 2024 年 6 月 30 日。 2、自 2015 年 11 月 16 日起本基金增加 C 类基金份额，图 2 所示日期为 2015 年 11 月 16 日至 2024 年 6 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，毕业于中南大学生物工程专业， 本基金的 2023 年 3 月 毕业后加入德邦基金，现任德邦乐享生 揭诗琪 基金经理 24 日 - 7 年 活混合型证券投资基金、德邦鑫星价值 灵活配置混合型证券投资基金的基金经 理。 硕士，毕业于浙江大学仪器仪表工程专 业。2018 年 5 月至 2021 年 6 月加入德 本基金的 2024 年 1 月 邦证券股份有限公司，历任管理培训 陆阳 基金经理 30 日 - 6 年 生、研究所分析员、研究所研究经理、 产研中心研究经理；2021 年 6 月加入德 邦基金管理有限公司，从事证券投资研 究工作，现任公司基金经理。 本基金的 2024 年 1 月 硕士，毕业于上海交通大学控制理论与 雷涛 基金经理 30 日 - 8 年 控制工程专业。曾任职于华为技术有限 公司，华安证券研究员，德邦证券高级 研究总监。2021 年 6 月调入德邦基金， 现任公司基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 今年二季度，科技方向整体机会并不算多，但 AI 算力表现亮眼。期间，沪深 300 下跌 2.14%，中证算力指数上涨 0.93%。尽管上半年市场行情反复经历宽幅震荡，但人工智能算力依然是市场认可度最高的方向之一，在获得良好收益率的同时回撤相对可控。 今年以来，中美股市持续在 AI 算力方向形成共振。从去年的大模型快速迭代到今年各类终 端巨头下场卷产品，毫无疑问人工智能可能是所有科技巨头在未来十年乃至几十年维持核心竞争力或开辟新市场的主要实践途径。今年的 ComputeX 和 WAIC 大会上，我们也看到了越来越多的海内外厂商积极落地 AI 场景和产品，并且头部云厂也明确表示要不断加码资本开支，尤其是人工智能算力相关的。算力有望迎来训练端和推理端需求的共振，因此，我们继续看好以光模块为核 心代表的人工智能算力方向。根据英伟达产品的路线图看，光模块从 800G 往 1.6T 和 3.2T 逐步 切换的节奏是比较明确的，意味着产品迭代依然在不断加速，今明年并不会是盈利能力的高点， 成长属性依然突出。 整体来说，我们持续看好人工智能带来的创新机遇，本产品将持续深耕人工智能算力细分赛道。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦鑫星价值 A 基金份额净值为 1.1441 元，基金份额净值增长率为-7.70%， 同期业绩比较基准收益率为 0.37%；德邦鑫星价值 C 基金份额净值为 1.1012 元，基金份额净值增 长率为-7.73%，同期业绩比较基准收益率为 0.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值仍低于五千万元。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 32,234,278.20 80.74 其中：股票 32,234,278.20 80.74 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,321,329.72 3.31 其中：债券 1,321,329.72 3.31 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,450,100.99 3.63 8 其他资产 4,918,328.24 12.32 9 合计 39,924,037.15 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 31,160,137.20 90.20 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 1,074,141.00 3.11 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 32,234,278.20 93.31 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300394 天孚通信 36,840 3,257,392.80 9.43 2 300308 中际旭创 23,000 3,171,240.00 9.18 3 300502 新易盛 30,000 3,166,500.00 9.17 4 002281 光迅科技 81,000 3,026,970.00 8.76 5 688498 源杰科技 22,353 2,928,019.47 8.48 6 300570 太辰光 74,200 2,423,372.00 7.02 7 300620 光库科技 65,300 2,401,734.00 6.95 8 000988 华工科技 58,600 1,753,898.00 5.08 9 300548 博创科技 88,000 1,715,120.00 4.96 10 301205 联特科技 27,300 1,713,075.00 4.96 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,321,329.72 3.82 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,321,329.72 3.82 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019709 23 国债 16 9,000 914,053.56 2.65 2 019727 23 国债 24 4,000 407,276.16 1.18 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 86,498.12 2 应收证券清算款 4,745,464.73 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 86,365.39 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,918,328.24 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C 报告期期初基金份额总额 18,594,819.57 26,988,085.89 报告期期间基金总申购份额 3,038,290.19 23,303,080.28 减:报告期期间基金总赎回份额 7,755,392.36 33,339,079.60 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 13,877,717.40 16,952,086.57 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2024 年 5 月 21 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2024 年 6 月 29 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司关于基金经理揭诗琪女士暂停履行职务的公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2024 年 07 月 11 日