招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商国企改革混合基金 基金主代码 001403 交易代码 001403 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 29 日 报告期末基金份额总额 1,594,259,742.52 份 本基金在适度控制风险并保持良好流动性的前提下, 投资目标 把握国企改革过程中的投资机会,力求超额收益与长 期资本增值。 在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先是进行 大类资产配置,尽可能地规避证券市场的系统性风 险,把握市场波动中产生的投资机会;其次是采取自 下而上的分析方法,从定量和定性两个方面,通过深 入的基本面研究分析,精选国企改革主题中基本面良 投资策略 好、具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公 司。在资产配置方面,基金投资组合中股票资产占基 金资产的 60%-95%,其中,投资于国企改革主题相关 的股票资产的比例不低于非现金基金资产的 80%;权 证投资占基金资产净值的 0%-3%。 中证国有企业改革指数收益率×80%+中债综合指数 业绩比较基准 收益率×20% 本基金是一只主动管理的混合型基金,在证券投资基 风险收益特征 金中属于预期风险较高、预期收益较高的基金产品, 其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场 第 1 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 基金,低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 31,954,224.63 2.本期利润 -35,449,570.75 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0218 4.期末基金资产净值 1,470,819,799.02 5.期末基金份额净值 0.923 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -2.33% 0.77% 3.78% 0.76% -6.11% 0.01% 注:业绩比较基准收益率=中证国有企业改革指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%,业 绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 第 2 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 男,经济学硕士。2007 年 7 月起先后任职于 易方达基金管理有限 公司及华夏基金管理 有限公司,任行业研 究员,从事钢铁、有 本基金的 2015 年 6 月 郭锐 - 9 色金属、建筑建材等 基金经理 29 日 行业的研究工作。 2011 年加入招商基金 管理有限公司,曾任 首席行业研究员、助 理基金经理、招商优 势企业灵活配置混合 第 3 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 型证券投资基金基金 经理,现任招商核心 价值混合型证券投资 基金、招商大盘蓝筹 混合型证券投资基 金、招商国企改革主 题混合型证券投资基 金、招商境远保本混 合型证券投资基金及 招商瑞庆灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理。 男,经济学硕士,2007 年 7 月加入招商基金 管理有限公司,曾任 风险管理部数量分析 师,研究部行业研究 员、负责人,现任招 商瑞丰灵活配置混合 本基金的 2015 年 7 月 李亚 - 9 型发起式证券投资基 基金经理 9日 金、招商丰庆灵活配 置混合型发起式证券 投资基金、招商国企 改革主题混合型证券 投资基金及招商丰享 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商国 企改革主题混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内, 基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关 法律法规及基金合同的规定。 第 4 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相 关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,在地产高景气、基建发力和汽车销量上升的推动下,国内经济呈现企稳的态势,全 年完成 6.5%的增长目标已无悬念。反映到股票市场,基建产业链和地产后市场相关上市公司的业 绩也出现明显加速。展望四季度,海外方面,我们认为需要关注联储加息对全球流动性的影响以 及 11 月初美国大选的不确定性落地;国内方面,十一期间地产调控政策密集出台对地产销量的影 响将逐步显现,同时预计在明年对地产新开工和投资形成抑制。整体而言,由于国内经济企稳的 持续性不强,全球流动性进一步宽松的空间有限,我们认为中期市场仍未脱离震荡市和结构市的 格局,结构上重点关注近期国企改革的加快推进和基于明年业绩的估值切换。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.923 元,本报告期份额净值增长率为-2.33%,同期业绩 比较基准增长率为 3.78%,基金净值表现落后于业绩比较基准,幅度为 6.11%。主要原因是仓位较 高且成长股配置比例较高所致。 第 5 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求,基金合同生效 后,连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形 的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金净 值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 963,464,611.00 65.17 其中:股票 963,464,611.00 65.17 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 65,084,500.00 4.40 其中:债券 65,084,500.00 4.40 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 260,000,790.00 17.59 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 188,029,677.13 12.72 8 其他资产 1,803,338.22 0.12 9 合计 1,478,382,916.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 624,225,538.10 42.44 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 246,613,425.11 16.77 F 批发和零售业 32,547.63 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 46,282,038.13 3.15 第 6 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 J 金融业 177,223.18 0.01 K 房地产业 25,025,838.85 1.70 L 租赁和商务服务业 20,460,000.00 1.39 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 648,000.00 0.04 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 963,464,611.00 65.51 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002310 东方园林 4,000,000 62,480,000.00 4.25 2 600820 隧道股份 5,687,800 55,228,538.00 3.75 3 000651 格力电器 2,300,000 51,106,000.00 3.47 4 002509 天广中茂 4,000,000 50,720,000.00 3.45 5 601668 中国建筑 7,800,000 48,126,000.00 3.27 6 600986 科达股份 2,499,917 45,973,473.63 3.13 7 300362 天翔环境 2,099,919 42,628,355.70 2.90 8 300090 盛运环保 3,999,987 42,359,862.33 2.88 9 600170 上海建工 9,888,700 41,829,201.00 2.84 10 300056 三维丝 2,000,000 37,100,000.00 2.52 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 60,066,000.00 4.08 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 5,018,500.00 0.34 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 65,084,500.00 4.43 第 7 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 16 附息国 1 160011 600,000 60,066,000.00 4.08 债 11 16 广新控 2 011699922 50,000 5,018,500.00 0.34 股 SCP006 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理投资组合的系统性风险,改善 组合的风险收益特性。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 第 8 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程 上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 895,293.38 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 817,924.91 5 应收申购款 90,119.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,803,338.22 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002509 天广中茂 50,720,000.00 3.45 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 1,668,440,604.00 报告期期间基金总申购份额 17,138,285.17 减:报告期期间基金总赎回份额 91,319,146.65 第 9 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 1,594,259,742.52 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商国企改革主题混合型证券投资基金设立的文件; 3、《招商国企改革主题混合型证券投资基金基金合同》; 4、《招商国企改革主题混合型证券投资基金托管协议》; 5、《招商国企改革主题混合型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 度报告》。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 第 10 页 共 11 页  招商国企改革主题混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 10 月 26 日 第 11 页 共 11 页