信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第三季度报告 2020 年 09 月 30 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 07 月 01 日起至 2020 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 信诚新选混合 基金主代码 001402 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 06 月 05 日 报告期末基金份额总额 332,296,493.09 份 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝 对回报。 本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、 国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析, 在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动 态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格控 制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。在 灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下 而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际 较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、 行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下 投资策略 而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等; 并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边 际较高的个股。 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达 到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险 管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着 谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风 险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期 货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的 流动性风险以进行有效的现金管理。 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避 险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证 投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础 上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合 理内在价值,构建交易组合。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)+3% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基 金和债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 信诚新选混合 A 信诚新选混合 B 下属分级基金的交易代码 001402 002030 报告期末下属分级基金的份额总额 331,589,504.39 份 706,988.70 份 下属分级基金的风险收益特征 - - 注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 07 月 01 日-2020 年 09 月 30 日） 信诚新选混合 A 信诚新选混合 B 1.本期已实现收益 37,714,532.07 56,306.24 2.本期利润 33,333,394.84 43,700.02 3.加权平均基金份额本期利润 0.1005 0.0789 4.期末基金资产净值 407,216,916.00 855,526.31 5.期末基金份额净值 1.228 1.210 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信诚新选混合 A： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 基准收益 率标准差 ④ 过去三个月 8.87% 0.43% 1.13% 0.01% 7.74% 0.42% 过去六个月 14.45% 0.35% 2.26% 0.01% 12.19% 0.34% 过去一年 18.53% 0.34% 4.51% 0.01% 14.02% 0.33% 过去三年 11.74% 0.86% 13.51% 0.01% -1.77% 0.85% 过去五年 23.42% 0.67% 22.54% 0.01% 0.88% 0.66% 自基金合同生效起 22.80% 0.67% 24.15% 0.01% -1.35% 0.66% 至今 信诚新选混合 B： 业绩比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三个月 8.91% 0.43% 1.13% 0.01% 7.78% 0.42% 过去六个月 14.37% 0.35% 2.26% 0.01% 12.11% 0.34% 过去一年 18.51% 0.34% 4.51% 0.01% 14.00% 0.33% 过去三年 11.42% 0.85% 13.51% 0.01% -2.09% 0.84% 自基金合同生效起 21.00% 0.67% 21.96% 0.01% -0.96% 0.66% 至今 - - - - - - - 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚新选混合 A： 信诚新选混合 B： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 经济学博士。曾任职于 大鹏证券股份有限公司 上海分公司，担任研究 部分析师；于东方证券 有限责任公司，担任研 究所所长助理；于上海 2016 年 11 申银万国证券研究所， 提云涛 本基金基金经理。 月 23 日 - 20 历任宏观策略部副总 监、金融工程部总监； 于平安资产管理有限责 任公司，担任量化投研 部总经理；于中信证券 股份有限公司，担任研 究部金融工程总监。 2015年6月加入中信保 诚基金管理有限公司， 担任量化投资总监。现 兼任信诚至瑞灵活配置 混合型证券投资基金、 信诚至选灵活配置混合 型证券投资基金、信诚 新选回报灵活配置混合 型证券投资基金、信诚 新旺回报灵活配置混合 型 证 券 投 资 基 金 (LOF) 、信诚量化阿尔 法股票型证券投资基 金、中信保诚红利精选 混合型证券投资基金的 基金经理。 经济学硕士。曾任职于 平安资产管理有限责任 公司，担任研究经理。 2016年9月加入中信保 诚基金管理有限公司， 历任助理投资经理、基 2020 年 03 金经理助理。现任信诚 王颖 本基金基金经理。 月 24 日 - 7 至利灵活配置混合型证 券投资基金、信诚新锐 回报灵活配置混合型证 券投资基金、信诚至诚 灵活配置混合型证券投 资基金、信诚新选回报 灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2020 年三季度，国内经济整体处于复苏通道，略超预期。海外方面，全球疫情严重程度有所好转， 虽然夏季部分国家和地区出现二次爆发，但是整体在控制之内。全球经济活动复苏的带动下，国内和全球经济都有所转暖，大宗商品价格延续 5、6 月以来的上涨。在此背景下，国内及全球央行货币政策预期边际都略有收紧，同时，美国大选临近但不确定性较大，全球市场风险偏好在三季度末有所回落。 三季度以来，债市维持弱势，长端利率收益率震荡上行。其中基本面弱复苏、利率债供给压力、资金面偏紧是压制债市的主要原因。相较于二季度，长端利率振幅有所收窄，市场对经济回暖和货币政策回归常态亦形成较为一致的预期。9 月以来，利率先上后下、总体震荡上行，并进而带动中长期信用债弱势调整。 三季度，A 股市场整体上涨并维持高位震荡。伴随国内进入疫情后周期，经济环比稳健复苏，市场主 要驱动力由流动性转向上市公司基本面。从行业表现上看，军工、新能源、券商和汽车涨幅居前，通 信、计算机、商贸和传媒整体略有下跌。 展望 2020 年四季度，在经历了上半年的财政扩张之后，随着经济数据转好，信用扩张力度出现边际 弱化，基本面修复斜率放缓，四季度社融增速大概率见顶，CPI 数据回落，短期内债市仍存利好。但总体看来，当前债市仍面临诸多利空因素的挑战,，目前利率难有趋势性行情，市场情绪偏弱，但博弈空间尚存，短期以震荡为主，资金面成为影响资产价格走势的关键变量。但考虑到货币政策较早回归常态，宽信用力度弱化，利率反弹空间有限。 A 股市场方面，政策带来的短期流动性影响逐渐走弱，但在理财搬家和 A 股全球化的长期逻辑下，长 期资金将支撑 A 股市场的长期估值，市场主要矛盾依然在疫情后行业和个股之间的基本面差异，具备长期增长空间和增长能力的上市公司将获得确定性溢价。同时，受益于疫情后行业格局改变、景气度处于高位或持续提升的行业和产业的上市公司可能会获得弯道超车的机会，基本面改善叠加估值提升将带来可观的投资回报。 债券投资方面，未来将视市场情况，继续增仓性价比合适的短久期 AA+评级优质国企信用债，以及风 险可控的产业债龙头，在控制风险的同时提高组合收益，控制组合久期。利率债方面，考虑到组合自身特点，且基本面对债市偏不利，利率债大概率维持震荡走势，未来仍会维持较低久期和仓位。 权益资产方面，本基金将继续从基本面出发，投资长期稳健增长，景气度处于高位的上市公司，以及基本面出现拐点的上市公司，并在其中选择相对估值较低的个股，并在满足持仓要求的基础上参与新股申购增厚收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，信诚新选混合 A 份额净值增长率为 8.87%，同期业绩比较基准收益率为 1.13%；信诚新 选混合 B 份额净值增长率为 8.91%，同期业绩比较基准收益率为 1.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金自 2020 年 5 月 18 日起至 2020 年 7 月 8 日止基金份额持有人数不满二百人。截 至报告期末，基金份额持有人数已满二百人。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 85,324,002.38 20.88 其中：股票 85,324,002.38 20.88 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 300,327,008.40 73.48 其中：债券 300,327,008.40 73.48 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 20,819,142.25 5.09 8 其他资产 2,260,953.20 0.55 9 合计 408,731,106.23 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 1,369,706.00 0.34 B 采矿业 - - C 制造业 35,767,535.13 8.76 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 744,793.79 0.18 G 交通运输、仓储和邮政业 1,442,736.00 0.35 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,609,621.92 2.35 J 金融业 31,309,039.30 7.67 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 706,800.00 0.17 M 科学研究和技术服务业 341,541.12 0.08 N 水利、环境和公共设施管理业 2,382,720.00 0.58 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,636,480.00 0.40 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 85,324,002.38 20.91 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 601939 建设银行 833,200 5,124,180.00 1.26 2 601398 工商银行 918,300 4,518,036.00 1.11 3 601166 兴业银行 200,000 3,226,000.00 0.79 4 600521 华海药业 95,000 3,046,650.00 0.75 5 600519 贵州茅台 1,800 3,003,300.00 0.74 6 601688 华泰证券 120,400 2,471,812.00 0.61 7 688122 西部超导 40,000 2,334,000.00 0.57 8 601009 南京银行 286,300 2,258,907.00 0.55 9 601818 光大银行 591,900 2,160,435.00 0.53 10 300769 德方纳米 23,600 2,124,708.00 0.52 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 9,991,000.00 2.45 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,811,008.40 4.85 其中：政策性金融债 19,811,008.40 4.85 4 企业债券 80,715,000.00 19.78 5 企业短期融资券 169,606,000.00 41.56 6 中期票据 20,204,000.00 4.95 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 300,327,008.40 73.60 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 143769 18 兵装 01 300,000 30,297,000.00 7.42 2 143764 18 电投 05 200,000 20,206,000.00 4.95 3 101900047 19 苏国资 MTN001 200,000 20,204,000.00 4.95 4 143317 18 五资 02 200,000 20,164,000.00 4.94 5 012001375 20 鲁钢铁 SCP003 200,000 19,996,000.00 4.90 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 本基金本报告期内，股指期货投资符合既定的投资政策和投资目标。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 40,009.85 2 应收证券清算款 178,205.37 3 应收股利 - 4 应收利息 2,038,889.48 5 应收申购款 3,848.50 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,260,953.20 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚新选混合 A 信诚新选混合 B 报告期期初基金份额总额 331,710,037.82 393,510.95 报告期期间基金总申购份额 151,723.36 395,356.89 减：报告期期间基金总赎回份额 272,256.79 81,879.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 - - 列） 报告期期末基金份额总额 331,589,504.39 706,988.70 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占比 超过 20%的时间 额 额 区间 1 2020-07-01 至 77,744,412. - - 77,744,412.0 23.40% 2020-09-30 05 5 机构 2 2020-07-01 至 126,335,276 - - 126,335,276. 38.02% 2020-09-30 .97 97 3 2020-07-01 至 126,335,276 - - 126,335,276. 38.02% 2020-09-30 .97 97 个人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回 的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险; 如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理 人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回, 基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影 响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响 基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止 清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同 4、信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地—中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰 银行大楼 9 层。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2020 年 10 月 28 日