东方新思路灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：东方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方新思路灵活配置混合 基金主代码 001384 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 25 日 报告期末基金份额总额 221,223,152.21 份 投资目标 本基金在有效控制风险的前提下，通过积极灵活的资产 配置和组合精选，充分把握市场机会，追求基金资产的 长期稳定增值。 投资策略 本基金结合宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、 市场情绪因素等分析各类资产的市场趋势和收益风险水 平，进而对股票、债券和货币市场工具等类别的资产进 行动态调整。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中债总全价指数收益率× 40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于 债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于 中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方新思路灵活配置混合 A 东方新思路灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 001384 001385 报告期末下属分级基金的份额总额 95,373,575.28 份 125,849,576.93 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日） 东方新思路灵活配置混合 A 东方新思路灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 -5,558,128.78 -3,390,525.27 2.本期利润 -2,438,314.89 2,174,368.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0254 0.0206 4.期末基金资产净值 137,584,613.89 176,222,475.07 5.期末基金份额净值 1.4426 1.4003 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方新思路灵活配置混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.86% 1.52% 1.03% 0.76% -2.89% 0.76% 过去六个月 -10.99% 1.29% -8.09% 0.66% -2.90% 0.63% 过去一年 -14.26% 1.42% -13.11% 0.77% -1.15% 0.65% 过去三年 69.52% 1.59% -0.92% 0.77% 70.44% 0.82% 过去五年 62.49% 1.44% 18.76% 0.72% 43.73% 0.72% 自基金合同 44.26% 1.64% 36.12% 0.59% 8.14% 1.05% 生效起至今 东方新思路灵活配置混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.95% 1.52% 1.03% 0.76% -2.98% 0.76% 过去六个月 -11.17% 1.29% -8.09% 0.66% -3.08% 0.63% 过去一年 -14.61% 1.42% -13.11% 0.77% -1.50% 0.65% 过去三年 67.50% 1.59% -0.92% 0.77% 68.42% 0.82% 过去五年 59.34% 1.44% 18.76% 0.72% 40.58% 0.72% 自基金合同 40.03% 1.64% 36.12% 0.59% 3.91% 1.05% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 吉林大学信用经济与管理专业硕士，9 年 证券从业经历。2012 年 7 月加盟本基金 管理人，曾任权益研究部研究员，东方策 略成长混合型开放式证券投资基金基金 本基金基 2020 年 4 月 30 经理助理、东方新兴成长混合型证券投资 曲华锋 金经理 日 - 9 年 基金基金经理助理、东方民丰回报赢安混 合型证券投资基金基金经理，现任东方新 思路灵活配置混合型证券投资基金基金 经理、东方盛世灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、东方支柱产业灵活配置混 合型证券投资基金基金经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其各项实施准则、《东方新思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了公司公平交易管理制度。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公 平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年 4 季度，wind 显示上证综指上涨 2.14%、深圳成指上涨 2.2%、创业板指上涨 2.53%、 沪深 300 上涨 1.75%、上证 50 上涨 0.96%。分行业看，申万一级行业涨跌幅前五的是社会服务、 计算机、传媒、综合、医药；跌幅较大的行业分别是煤炭、石油石化、电力设备、有色金属、房地产。 2022 年 4 季度，市场出现反弹，其中仍出现结构化行情，受到疫情政策优化等政策因素影响， 消费相关的出行等板块有较大涨幅，前期跌幅较大的计算机、传媒等板块也有较好表现，而煤炭、石油石化等传统能源及新能源等板块表现较差。 回顾四季度，国内经济仍处于弱复苏阶段，经历二季度疫情扰动，三四季度各行业出现一定恢复，央行通过释放流动性缓解经济压力，国内疫情政策优化，地产供给端政策也在不断加码。海外市场方面，美国加息周期处于后期，全球大宗商品价格仍处于高位，未来海外有滞涨转衰退的风险，出口端可能承压。回顾全年，高基数下国内经济增速将有所回落，高端制造投资将维持高增速，消费受疫情影响表现不佳，而出口端也出现前高后低的情况。展望明年，我们认为经济 复苏将成为市场主线。市场情况来看，短期企业盈利环比有一定修复空间，龙头个股估值相对合理，我们认为主要矛盾仍然是企业盈利和目前市场定价的再平衡，我们需要从短中长期角度对组合进行盈利估值的再平衡，重视自下而上。中长期角度，疫情加速行业格局定型，细分行业龙头在此次疫情过程中通过其强大的护城河优势进一步扩大市场份额，取得优势，因此在组合构建思路上，我们仍然维持一贯的甄选个股的投资理念，坚持通过企业基本面分析和严格筛选财务指标相结合的办法，筛选中长期优质资产进行主要核心配置，力争获得中长期阿尔法收益。我们认为消费类资产具备较好的盈利质量和增长的稳定性，特别是龙头公司具备较宽的护城河和良好的财务指标，收入端未来稳步改善，同时盈利端短期上游成本及下游需求两头受挤压，盈利处于相对底部，未来改善空间巨大，因此优质的消费资产仍是我们长期坚守的标的。同时，我们对组合的盈利和估值进行再平衡，在组合配置上，从自下而上角度选取仍具性价比的细分领域龙头进行配置。方向上我们仍以优质消费企业进行配置，PPI 向 CPI 传导过程中下游企业盈利将有所改善，同时需求端有边际改善预期。短期来看，我们看好稳增长背景下地产基建产业链相关机会。针对组合内资产，后续我们将持续跟踪其基本面变化和财务状况，力争获取较为稳健的投资收益。4.5 报告期内基金的业绩表现 2022 年 10 月 01 日起至 2022 年 12 月 31 日,本基金 A 类净值增长率为-1.86%，业绩比较基准 收益率为 1.03%，低于业绩比较基准 2.89%；本基金 C 类净值增长率为-1.95%，业绩比较基准收益率为 1.03%，低于业绩比较基准 2.98%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 282,059,339.58 88.89 其中：股票 282,059,339.58 88.89 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 18,363,772.60 5.79 其中：债券 18,363,772.60 5.79 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 13,237,514.11 4.17 8 其他资产 3,638,018.54 1.15 9 合计 317,298,644.83 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 6,428,000.00 2.05 B 采矿业 - - C 制造业 222,625,476.53 70.94 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 6,282,000.00 2.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,820,000.00 2.17 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 77,244.85 0.02 J 金融业 - - K 房地产业 30,286,000.00 9.65 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 180,806.96 0.06 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 9,354,203.99 2.98 R 文化、体育和娱乐业 5,607.25 0.00 S 综合 - - 合计 282,059,339.58 89.88 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 000858 五粮液 152,000 27,464,880.00 8.75 2 600519 贵州茅台 15,800 27,286,600.00 8.70 3 000568 泸州老窖 120,000 26,913,600.00 8.58 4 600809 山西汾酒 73,000 20,804,270.00 6.63 5 600600 青岛啤酒 142,000 15,265,000.00 4.86 6 001979 招商蛇口 1,200,000 15,156,000.00 4.83 7 600048 保利发展 1,000,000 15,130,000.00 4.82 8 600276 恒瑞医药 350,000 13,485,500.00 4.30 9 000333 美的集团 250,000 12,950,000.00 4.13 10 600872 中炬高新 310,600 11,451,822.00 3.65 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 18,363,772.60 5.85 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 18,363,772.60 5.85 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019666 22 国债 01 180,000 18,363,772.60 5.85 2 - - - - - 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金所持有的中炬高新（600872）公司控股股东中山润田未按计划履行增持承诺，与前期披露的计划不一致违反了《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）第 4.5.1条、第 4.5.2 条、第 7.7.5 条等规定。因上述事项，上交所对中炬高新技术实业（集团）股份有限公司控股股东中山润田投资有限公司予以通报批评。对于上述纪律处分，本所将通报中国证监会，并记入上市公司诚信档案。 公司公告以上内容不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。 （2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 （3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。 （4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 （5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资中炬高新主要基于以下原因：餐饮等消费渠道复苏背景下，公司经营将逐步恢复，同时治理结构有望改善，具备一定投资价值。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 105,372.52 2 应收证券清算款 3,465,024.15 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 67,621.87 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,638,018.54 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方新思路灵活配置混合 东方新思路灵活配置混合 C A 报告期期初基金份额总额 84,313,271.56 72,624,299.13 报告期期间基金总申购份额 16,849,367.27 64,633,892.82 减:报告期期间基金总赎回份额 5,789,063.55 11,408,615.02 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 95,373,575.28 125,849,576.93 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 截止 2022 年 12 月 31 日，本基金持有科创板流通受限股票。其中思科瑞（688053），公允价 值占基金资产净值比例 0.05%；超卓航科（688237），公允价值占基金资产净值比例 0.04%；中微半导（688380），公允价值占基金资产净值比例 0.03%。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方新思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方新思路灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理股份有限公司 2023 年 1 月 19 日