东方新思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017 年 9 月 30 日 基金管理人：东方基金管理有限责任公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一七年十月二十七日 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 2 页 共15 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月 25 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方新思路灵活配置混合 基金主代码 001384 交易代码 001384 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 25 日 报告期末基金份额总额 695,937,352.84 份 投资目标 本基金在有效控制风险的前提下，通过积极灵 活的资产配置和组合精选，充分把握市场机会， 追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金结合宏观经济因素、市场估值因素、政 策因素、市场情绪因素等分析各类资产的市场 趋势和收益风险水平，进而对股票、债券和货 币市场工具等类别的资产进行动态调整。 业绩比较基准 3 年期银行定期存款基准利率（税后） +3% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险 水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于 股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方新思路灵活配置混 合 A 东方新思路灵活配置 混合 C 下属分级基金的交易代码 001384 001385 报告期末下属分级基金的份额总额 398,632,083.28 份 297,305,269.56 份 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 3 页 共15 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月 30 日 ） 东方新思路灵活配置混合 A 东方新思路灵活配置混 合 C 1．本期已实现收益 23,537,632.91 16,420,106.79 2．本期利润 7,542,603.61 5,144,736.44 3．加权平均基金份额本期利润 0.0174 0.0164 4．期末基金资产净值 345,361,732.77 255,210,885.02 5．期末基金份额净值 0.8664 0.8584 注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方新思路灵活配置混合 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 2.00% 0.76% 1.30% 0.01% 0.70% 0.75% 东方新思路灵活配置混合 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 1.90% 0.76% 1.30% 0.01% 0.60% 0.75% 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 4 页 共15 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 5 页 共15 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 姚航（女士） 本基金 基金经 理、固 定收益 部副总 经理、 投资决 策委员 会委员 2015 年 6 月 25 日 - 13 年 姚航女士，中国人民大学 工商管理硕士， 13 年证券 从业经历。曾就职于嘉实 基金管理有限公司运营部。 2010 年 10 月加盟东方基金 管理有限责任公司，曾任 债券交易员、东方金账簿 货币市场证券投资基金基 金经理助理、东方多策略 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、东方赢家 保本混合型证券投资基金 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 6 页 共15 页 基金经理、东方保本混合 型开放式证券投资基金(于 2017 年 5 月 11 日起转型为 东方成长收益平衡混合型 基金)基金经理、东方民丰 回报赢安定期开放混合型 证券投资基金（于 2017 年 9 月 13 日起转型为东方民 丰回报赢安混合型证券投 资基金）基金经理，现任 固定收益部副总经理、投 资决策委员会委员、东方 金账簿货币市场证券投资 基金基金经理、东方成长 收益平衡混合型基金基金 经理、东方新策略灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理、东方新思路灵活 配置混合型证券投资基金 基金经理、东方金元宝货 币市场基金基金经理、东 方金证通货币市场基金基 金经理、东方岳灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、东方民丰回报赢安 定期开放混合型证券投资 基金基金经理、东方稳健 回报债券型证券投资基金 基金经理。 王然（女士） 本基金 基金经 理 2015 年 6 月 25 日 - 9 年 北京交通大学产业经济学 硕士， 9 年证券从业经历， 曾任益民基金交通运输、 纺织服装、轻工制造行业 研究员。 2010 年 4 月加盟 东方基金管理有限责任公 司，曾任权益投资部交通 运输、纺织服装、商业零 售行业研究员，东方策略 成长股票型开放式证券投 资基金（于 2015 年 8 月 7 日更名为东方策略成长混 合型开放式证券投资基金） 基金经理助理、东方策略 成长股票型开放式证券投 资基金（于 2015 年 8 月 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 7 页 共15 页 7 日更名为东方策略成长混 合型开放式证券投资基金） 基金经理、东方赢家保本 混合型证券投资基金基金 经理、东方保本混合型开 放式证券投资基金（于 2017 年 5 月 11 日转型为东 方成长收益平衡混合型基 金）基金经理、东方民丰 回报赢安定期开放混合型 证券投资基金（于 2017 年 9 月 13 日起转型为东方民 丰回报赢安混合型证券投 资基金）基金经理，现任 东方成长收益平衡混合型 基金基金经理、东方策略 成长混合型开放式证券投 资基金基金经理、东方新 兴成长混合型证券投资基 金基金经理、东方新思路 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、东方盛世 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、东方合家 保本混合型证券投资基金 基金经理、东方民丰回报 赢安定期开放混合型证券 投资基金基金经理、东方 价值挖掘灵活配置混合型 证券投资基金基金经理、 东方大健康混合型证券投 资基金基金经理。 注： ①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《 中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和国证券投资 基金法》 、 《 证券投资基金管理公司管理办法》 及其各项实施准则、 《 东方新思路灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持 有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 8 页 共15 页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （ 2011 年修订），制定了《 东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》 。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围 内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公 平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一 级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投 资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对 于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况 进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度 规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 3 季度，市场在中报披露和十九大会前维稳的情绪下呈现单边上行态势，上证综指上涨 4.90%， 深圳成指上涨 5.30%，创业板指上涨 2.69%。 市场风格出现了较大分化，体现为对高弹性品种的风险偏好明显提升，以及消费金融的滞涨。 环保限产超预期催化周期品价格上涨，钢铁、有色、煤炭、电解铝等周期品种涨幅较大，钢铁有 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 9 页 共15 页 色行业在 3 季度的涨幅超过 25%，个股翻倍者屡见不鲜；新能源汽车政策刺激新能源产业链特别 是上游资源品大幅上涨；通信行业在 5G 概念催化下涨幅居前，苹果产业链在 9 月中旬新品发布 会之前也有较好的表现， wind 显示 3 季度通信、电子行业涨幅接近 20%；而上半年涨幅较大的消 费行业在 3 季度处于估值消化的阶段，零售、家电、服装行业涨幅不足 2%，食品饮料行业涨幅 仅 6%。 基于我们对 3 季度市场延续做多行情的判断，我们的仓位在 7 月初逐渐提升至 90%的高位， 前十大重仓股集中度有所提升。 7 月初减持了涨幅较大的家电、汽车，增持了苹果产业链、京津 冀、部分细分领域的成长股龙头，波段操作了钢铁、电解铝、新能源汽车上游金属资源等标的； 季末将仓位倾斜于医药、乳制品和金融领域。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017 年 7 月 1 日起至 2017 年 9 月 30 日，本基金 A 类净值增长率为 2.00%，业绩比较基准收 益率为 1.30%，高于业绩比较基准 0.70%；本基金 C 类净值增长率为 1.90%，业绩比较基准收益 率为 1.30%，高于业绩比较基准 0.60%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值 低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 537,017,665.86 85.82 其中：股票 537,017,665.86 85.82 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 35,881,200.00 5.73 其中：债券 35,881,200.00 5.73 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 25,980,149.97 4.15 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 10 页 共15 页 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 25,422,175.03 4.06 8 其他资产 1,472,467.06 0.24 9 合计 625,773,657.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 20,235,000.00 3.37 B 采矿业 39,793.60 0.01 C 制造业 307,279,219.91 51.16 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 31,093.44 0.01 E 建筑业 48,111,400.00 8.01 F 批发和零售业 7,041,380.90 1.17 G 交通运输、仓储和邮政业 5,965,571.91 0.99 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 务业 42,333,972.27 7.05 J 金融业 92,024,933.34 15.32 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 13,796,000.00 2.30 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.02 R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.01 S 综合 - - 合计 537,017,665.86 89.42 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600519 贵州茅台 70,000 36,234,800.00 6.03 2 600887 伊利股份 1,250,000 34,375,000.00 5.72 3 000568 泸州老窖 520,000 29,172,000.00 4.86 4 000858 五 粮 液 399,957 22,909,536.96 3.81 5 600276 恒瑞医药 349,912 20,970,226.16 3.49 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 11 页 共15 页 6 601398 工商银行 3,400,000 20,400,000.00 3.40 7 601318 中国平安 350,000 18,956,000.00 3.16 8 300059 东方财富 1,349,928 18,669,504.24 3.11 9 000001 平安银行 1,599,994 17,775,933.34 2.96 10 601288 农业银行 4,500,000 17,190,000.00 2.86 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 35,881,200.00 5.97 其中：政策性金融债 35,881,200.00 5.97 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 35,881,200.00 5.97 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 170410 17 农发 10 360,000 35,881,200.00 5.97 2 - - - - - 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 12 页 共15 页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金所持有的东方财富（ 300059）于 2017 年 3 月 6 日公告，公司涉及一项欠款纠纷，该 案已由华南国际经济贸易仲裁委员会受理。案件内容为：本公司（东方财富）购买了由安徽蓝博 旺机械集团下属三家企业作为联合发起人发行的 2012 中小企业集合私募债券（其中第一期债券 “12 蓝博 01”面值 2,400 万元、第二期债券“12 蓝博 02”面值 4,500 万元），上述债券的债券 票面年利率为 9.8%，按年付息，存续期为 3 年（附第 2 年末投资者回售选择权）。 2015 年 1 月、 2 月本公司分别对“12 蓝博 01”、 “12 蓝博 02”行使回售选择权。因三家联合发起人及担保公 司未能支付上述债券的本金及利息，本公司向华南国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁。仲裁庭于 2015 年 8 月 21 日就本案进行庭前调解和开庭审理，但本次调解未能就相关债务清偿、违约责任 承担及担保责任承担达成一致意见。 2016 年 6 月 1 日，东方财富证券收到中国国际经济贸易仲 裁委员会作出的书面撤案决定，撤销定向债务融资工具仲裁案件。根据华南国际经济贸易仲裁委 员会 2016 年 6 月 30 日下达的华南国仲深裁[2016]D208 号裁决书。第一被申请人安徽蓝博旺机 械集团合诚机械有限公司、第二被申请人安徽蓝博旺机械集团液压流体机械有限责任公司、第三 被申请人安徽蓝博旺机械集团精密液压件有限责任公司（以下简称―三家被申请人‖）向东方财 富证券支付 12 蓝博 01 和 12 蓝博 02 私募债本金合计人民币 69,000,000.00 元，利息合计人民币 6,762,000.00 元， 12 蓝博 01 违约金人民币 1,093,608.00 元， 12 蓝博 01 违约金人民币 617,625.00 元。因三家被申请人一直未按裁决书履行还款义务，东方财富证券于 2016 年 9 月 5 日向安徽省淮南市中级人民法院申请强制执行，执行案号为（ 2016）皖 04 执 527 号。截至报 告期末，强制执行尚未完成。 公司公告以上欠款纠纷不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 13 页 共15 页 本基金决策依据及投资程序： （ 1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成 有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。 （ 2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投 资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 （ 3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成 基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。 （ 4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必 须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 （ 5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、 风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资东方财富主要基于以下原因：公司是中国互联网消费金融综合服务商龙头企业， 在证券、基金、金融数据业务领域具备较强的领先优势。伴随近年来市场的调整，公司在该领域 的市占率提升，盈利能力得到改善，具备一定的投资价值。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,115,796.30 2 应收证券清算款 67,945.58 3 应收股利 - 4 应收利息 251,769.36 5 应收申购款 36,955.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,472,467.06 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 14 页 共15 页 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方新思路灵活配置混合 A 东方新思路灵活配置 混合 C 报告期期初基金份额总额 465,364,646.77 327,583,377.14 报告期期间基金总申购份额 2,717,174.05 5,580,189.47 减:报告期期间基金总赎回份额 69,449,737.54 35,858,297.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 398,632,083.28 297,305,269.56 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 东方新思路灵活配置混合 2017 年第 3 季度报告 第 15 页 共15 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、 《 东方新思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 二、 《 东方新思路灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（ www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理有限责任公司 2017 年 10 月 27 日