易方达国企改革混合型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年七月十九日 第1页共11页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达国企改革混合 基金主代码 001382 交易代码 001382 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年8月23日 报告期末基金份额总额 113,020,016.32份 投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基 准的投资回报。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及政策分析， 综合考虑宏观经济环境、政策形势、市场估值与流 动性等因素，关注国家宏观经济与产业经济层面相 关改革政策的政策导向及其变化对市场和相关产 业的影响。股票投资方面，本基金将采取自上而下 的政策跟踪和分析，结合自下而上的国企改革事件 分析、基本面评价及估值分析，优选受益于国有企 业改革或在全面深化国企改革推动下预期盈利水 平将显著提升的上市公司。债券投资方面，本基金 将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投 资管理。 业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率×80%+一年期人民 币定期存款利率（税后）×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019年4月1日-2019年6月30日) 1.本期已实现收益 2,979,199.59 2.本期利润 13,753,594.03 3.加权平均基金份额本 期利润 0.1225 4.期末基金资产净值 142,271,979.57 5.期末基金份额净值 1.259 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 11.51% 1.88% -2.21% 1.24% 13.72% 0.64% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达国企改革混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2017年8月23日至2019年6月30日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为25.90%，同期业绩比较基准收益率为-3.97%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，曾任易方达基 金管理有限公司行业研究 员、基金经理助理、易方达 郭 本基金的基金经理、易方 2017- 资源行业股票型证券投资 杰 达改革红利混合型证券 08-23 - 11年 基金基金经理、易方达科汇 投资基金的基金经理 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、易方达新丝 路灵活配置混合型证券投 资基金基金经理。 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解 聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易 制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执 行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对 待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共28次，其中27次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 虽然一季度宏观经济出现企稳迹象，但二季度的经济数据显示经济继续回落的压力在增大，并且中美贸易摩擦出现反复。市场的风险偏好下降，出现了较大幅度的震荡。截至二季度末，沪深300指数收于3826点，下跌1.21%。市场从去年的极度悲观状态转向一季度的乐观状态后，又转向二季度的偏悲观状态，经历了反复波动。 虽然市场预期在投资者心中大幅波动，但实际上本基金所持有个股的企业价值并没有发生多大的变化。宏观经济和中美贸易摩擦都只是市场阶段性担心的焦点，并不是我们考虑企业价值的主要矛盾。本基金坚持一贯的理念，持有具有突出竞争优势的优秀企业，分享企业盈利和增长带来的投资回报。本基金致力于在国企中筛选优质企业——国企在很多领域具备了天然的禀赋优势，拥有坚固的护城河，更加符合我们选股的标准。我们深信这些优质国企是我们作为股东获取投资回报的最优选择。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.259元，本报告期份额净值增长率为11.51%，同期业绩比较基准收益率为-2.21%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 126,438,263.91 87.63 其中：股票 126,438,263.91 87.63 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 13,829,226.12 9.58 7 其他资产 4,022,476.84 2.79 8 合计 144,289,966.87 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 83,868.75 0.06 C 制造业 99,404,936.87 69.87 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 11,498,218.54 8.08 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.03 J 金融业 7,681,355.99 5.40 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 7,730,280.00 5.43 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 126,438,263.91 88.87 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 000858 五粮液 118,650 13,994,767.50 9.84 2 000568 泸州老窖 172,609 13,951,985.47 9.81 3 000651 格力电器 253,024 13,916,320.00 9.78 4 600519 贵州茅台 14,082 13,856,688.00 9.74 5 002304 洋河股份 113,746 13,826,963.76 9.72 6 600009 上海机场 137,243 11,498,218.54 8.08 7 600690 青岛海尔 511,043 8,835,933.47 6.21 8 601888 中国国旅 87,200 7,730,280.00 5.43 9 601318 中国平安 86,305 7,647,486.05 5.38 10 000786 北新建材 387,327 7,022,238.51 4.94 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 32,230.99 2 应收证券清算款 2,167,563.81 3 应收股利 - 4 应收利息 2,822.32 5 应收申购款 1,819,859.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,022,476.84 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 104,376,604.15 报告期基金总申购份额 75,895,792.77 减：报告期基金总赎回份额 67,252,380.60 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 113,020,016.32 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达国企改革混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达国企改革混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达国企改革混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年七月十九日