鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华弘信混合 基金主代码 001331 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 25 日 报告期末基金份额总额 720,924,296.80 份 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较 高的股票、债券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观 经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平 和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包 括财政、税收、货币、汇率政策等），并结合美林时钟 等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在 不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债 券和货币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目 标。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下 而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全 边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的 增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握 其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、 管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进 行综合的研判，严选安全边际较高的个股，力争实现组 合的绝对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资 将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策 略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，灵活地 调整组合的券种搭配，精选安全边际较高的个券，力争 实现组合的绝对收益。 （1）久期策略 久期管理是 债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期” 为中心、自上而下的组合久期管理策略。 （2）收益 率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体 走向的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、 短期债券的搭配，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适 时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目 的。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达 到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。 （5） 个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相 对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动 性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值， 选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6） 信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获 取信用溢价，根据内、外部信用评级结果，结合对类似 债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断， 选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债 进行投资。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币 市场基金、债券基金，低于股票型基金，属于证券投资 基金中中高风险、中高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华弘信混合 A 鹏华弘信混合 C 下属分级基金的交易代码 001331 001332 报告期末下属分级基金的份额总额 645,415,696.05 份 75,508,600.75 份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日） 鹏华弘信混合 A 鹏华弘信混合 C 1.本期已实现收益 43,659,840.23 4,253,241.02 2.本期利润 30,313,692.64 3,099,775.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.0475 0.0443 4.期末基金资产净值 935,381,479.88 97,385,720.32 5.期末基金份额净值 1.4493 1.2897 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘信混合 A 份额净值增长份额净值增长业绩比较基准业绩比较基准 阶段 ①－③ ②－④ 率① 率标准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 3.55% 0.37% 1.13% 0.01% 2.42% 0.36% 过去六个月 8.51% 0.33% 2.26% 0.01% 6.25% 0.32% 过去一年 12.29% 0.40% 4.51% 0.01% 7.78% 0.39% 过去三年 23.26% 0.51% 13.51% 0.01% 9.75% 0.50% 过去五年 48.61% 0.50% 22.54% 0.01% 26.07% 0.49% 自基金合同 48.91% 0.48% 24.31% 0.01% 24.60% 0.47% 生效起至今 鹏华弘信混合 C 业绩比较基准 份额净值增长份额净值增长业绩比较基准 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ 率① 率标准差② 收益率③ ④ 过去三个月 3.53% 0.37% 1.13% 0.01% 2.40% 0.36% 过去六个月 8.49% 0.33% 2.26% 0.01% 6.23% 0.32% 过去一年 12.24% 0.40% 4.51% 0.01% 7.73% 0.39% 过去三年 23.78% 0.51% 13.51% 0.01% 10.27% 0.50% 过去五年 33.35% 0.40% 22.54% 0.01% 10.81% 0.39% 自基金合同 34.82% 0.39% 24.31% 0.01% 10.51% 0.38% 生效起至今 注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2015 年 05 月 25 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘方正先生，国籍中国，理学硕士，10 年证券基金从业经验。2010 年 6 月加盟 鹏华基金管理有限公司，从事债券研究工 作，历任固定收益部高级研究员、基金经 理助理，现任稳定收益投资部总经理助 理、基金经理。2015 年 03 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘利混合基金基金经理， 2015 年 03 月至 2015 年 08 月担任鹏华行 业成长基金基金经理，2015 年 04 月至 2017 年 01月担任鹏华弘润混合基金基金 经理，2015 年 05 月担任鹏华弘和混合基 金基金经理，2015 年 05 月担任鹏华弘华 混合基金基金经理，2015 年 05 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘益混合基金基金经 理，2015 年 06 月至 2017 年 01 月担任鹏 华弘鑫混合基金基金经理，2015 年 08 月 担任鹏华前海万科 REITs 基金基金经理， 本基金基 2015 年 08 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘 刘方正 金经理 2016-03-10 - 10 年 泰混合基金基金经理，2016 年 03 月至 2017 年 05月担任鹏华弘实混合基金基金 经理，2016 年 03 月担任鹏华弘信混合基 金基金经理，2016 年 03 月至 2018 年 05 月担任鹏华弘锐混合基金基金经理，2016 年 08 月担任鹏华弘达混合基金基金经 理，2016 年 08 月至 2017 年 12 月担任鹏 华弘嘉混合基金基金经理，2016 年 09 月 担任鹏华弘惠混合基金基金经理，2016 年 11 月至 2018 年 01 月担任鹏华兴裕定 开混合基金基金经理，2016 年 11 月担任 鹏华兴泰定期开放混合基金基金经理， 2016 年 12月担任鹏华兴悦定期开放混合 基金基金经理，2017 年 09 月至 2018 年 08 月担任鹏华兴益定期开放混合基金基 金经理，2018 年 05 月担任鹏华睿投混合 基金基金经理。刘方正先生具备基金从业 资格。本报告期内本基金基金经理未发生 变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2020 年三季度，新冠疫情对国内影响显著受限，对全球的影响仍在持续加剧过程之中，其中 北美、南美、南亚等地区较为严重，随着秋冬季临近，欧洲也逐步显现出二次爆发的迹象，但随着病毒致死率的下降，各经济体的经济活动在受限制的情况下有所恢复，尤其是需求端的稳定和供给端的收缩给中国的出口带来了较为显著的正向作用。内需来看，房地产行业是需求恢复较为明显的部门，仍展示出一定持续性，受中央政府及地方政府直接加杠杆的影响，基建投资也有较好的恢复，伴随着工业品价格触底回升，工业企业盈利能力有较为明显的提升，且制造业投资方面也有一定企稳扩张的迹象。消费方面，居民收入受疫情影响恢复程度稍弱，处于逐步修复状态。金融方面，政府的主动加杠杆意愿叠加企业部门杠杆率的回升，信贷和社融都呈现显著回升的趋势，且具备显著意义的中长期限的融资也呈现较为良好的扩张趋势。 2020 年三季度，权益市场在季初呈现显著快速上行走势，其后随着海外不确定性的增加，呈 现一定震荡走势，以创业板和科创板为代表的相对高估值板块与以上证 50 和沪深 300 为代表的低估值品种之间的差距在季初已经处于相对极值水平，三季度这个差距有所收敛，估值分化进一步演化的概率相对有限。债券方面，金融体系流动性回归正常化，且经济内生动力逐步恢复、融资需求持续扩张，债券收益率延续了前期的上行走势，中短端收益率趋稳，中长端收益率仍持续面临上行压力。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，鹏华弘信 A 净值增长率 3.55%，鹏华弘信 C 净值增长率 3.53%，弘信 A 同期业绩比 较基准率 1.13%，弘信 C 同期业绩比较基准率 1.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 154,925,304.20 11.61 其中：股票 154,925,304.20 11.61 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 758,031,007.90 56.83 其中：债券 758,031,007.90 56.83 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 50,000,000.00 3.75 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 63,585,391.79 4.77 8 其他资产 307,418,491.28 23.05 9 合计 1,333,960,195.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 103,384,614.67 10.01 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 28,264.03 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 18,653.36 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,583,000.30 0.54 J 金融业 9,143,574.00 0.89 K 房地产业 21,990,387.00 2.13 L 租赁和商务服务业 10,032,300.00 0.97 M 科学研究和技术服务业 4,629,041.12 0.45 N 水利、环境和公共设施管理业 57,307.34 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 45,133.26 0.00 S 综合 - - 合计 154,925,304.20 15.00 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 600031 三一重工 800,000 19,912,000.00 1.93 2 000338 潍柴动力 700,000 10,570,000.00 1.02 3 601888 中国中免 45,000 10,032,300.00 0.97 4 601318 中国平安 119,900 9,143,574.00 0.89 5 300737 科顺股份 300,000 7,005,000.00 0.68 6 300124 汇川技术 110,000 6,369,000.00 0.62 7 600048 保利地产 399,800 6,352,822.00 0.62 8 002050 三花智控 260,000 5,772,000.00 0.56 9 002385 大北农 600,000 5,370,000.00 0.52 10 000002 万 科Ａ 180,000 5,043,600.00 0.49 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 310,685,400.00 30.08 其中：政策性金融债 28,008,400.00 2.71 4 企业债券 444,992,000.00 43.09 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,353,607.90 0.23 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 758,031,007.90 73.40 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 2028028 20 华夏银行 400,000 39,756,000.00 3.85 小微债 01 2 111092 20SZMC03 400,000 39,472,000.00 3.82 3 143687 18 建材 06 300,000 31,068,000.00 3.01 4 163707 20 中证 13 300,000 29,928,000.00 2.90 5 163756 20 国君 G4 300,000 29,910,000.00 2.90 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 141,562.34 2 应收证券清算款 300,158,895.59 3 应收股利 - 4 应收利息 7,117,823.66 5 应收申购款 209.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 307,418,491.28 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 110059 浦发转债 1,574,550.90 0.15 2 113537 文灿转债 659,557.50 0.06 3 110060 天路转债 118,403.60 0.01 4 113014 林洋转债 1,095.90 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘信混合 A 鹏华弘信混合 C 报告期期初基金份额总额 595,251,820.57 73,934,930.10 报告期期间基金总申购份额 57,003,244.94 18,225,915.05 减:报告期期间基金总赎回份额 6,839,369.46 16,652,244.40 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 645,415,696.05 75,508,600.75 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20200701~20200930333,751,235.49 - -333,751,235.49 46.29 构 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级 基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减 份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2020 年 10 月 28 日