鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告 2019-03-31 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019-04-19 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的 招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 鹏华弘信混合 场内简称 基金主代码 001331 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015-05-25 报告期末基金份额总额 334,793,249.47 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较高的股票、债 券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等） 以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等），并结合 美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在不同 时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货币等大类资 投资策略 产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策略 本基金通过 自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安 全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、 行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而上地 评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基 本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股，力争实 现组合的绝对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策 略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策 略等积极投资策略，灵活地调整组合的券种搭配，精选安全边际较高 的个券，力争实现组合的绝对收益。 （1）久期策略 久期管理是债券 投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自上而 下的组合久期管理策略。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变 化是判断市场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、 中、短期债券的搭配，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采 用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到 增强组合的持有期收益的目的。 （4）息差策略 本基金将采用息差策 略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。 （5）个券 选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的 偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素， 确定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价， 根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对 未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能 下降的信用债进行投资。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债 风险收益特征 券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高预期 收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属2级基金的基金简称 鹏华弘信混合A 鹏华弘信混合C 下属2级基金的场内简称 下属2级基金的交易代码 001331 001332 报告期末下属2级基金的份 额总额 334,411,941.03 381,308.44 下属2级基金的风险收益特 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 征 注：无。 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 主基金(元) 鹏华弘信混合A(元) 鹏华弘信混合C(元) 2019-01-01 - 2019-03-31 2019-01-01 - 2019-03-31 本期已实现收益 4,148,248.68 5,430.18 本期利润 32,093,471.53 42,826.00 加权平均基金份额 本期利润 0.0960 0.0912 期末基金资产净值 407,358,051.92 413,456.86 期末基金份额净值 1.2181 1.0843 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费 用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金 转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 8.55 % 0.57 % 1.11 % 0.02 % 7.44 % 0.55 % 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 8.55 % 0.58 % 1.11 % 0.02 % 7.44 % 0.56 % 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2015年05月25日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到 基金合同中规定的各项比例。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较B 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2019-01-01至2019-03-31） 其他指标 报告期（2019-03-31） 注：无。 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日 期 刘方正先生，国籍中国，理学硕 士，9年证券基金从业经验。 2010年6月加盟鹏华基金管理有 刘方正 本基金基金经理 2016-03-10 - 9 限公司，从事债券研究工作，历 任固定收益部高级研究员、基金 经理助理，现任绝对收益投资部 基金经理。2015年03月至 2017年01月担任鹏华弘利混合基 金基金经理，2015年03月至 2015年08月担任鹏华行业成长基 金基金基金经理，2015年04月至 2017年01月担任鹏华弘润混合基 金基金经理，2015年05月担任鹏 华弘华混合基金基金经理， 2015年05月担任鹏华弘和混合基 金基金经理，2015年05月至 2017年01月担任鹏华弘益混合基 金基金经理，2015年06月至 2017年01月担任鹏华弘鑫混合基 金基金经理，2015年08月担任鹏 华前海万科REITs基金基金经理， 2015年08月至2017年01月担任 鹏华弘泰混合基金基金经理， 2016年03月担任鹏华弘信混合基 金基金经理，2016年03月至 2017年05月担任鹏华弘实混合基 金基金经理，2016年03月至 2018年05月担任鹏华弘锐混合基 金基金经理，2016年08月担任鹏 华弘达混合基金基金经理， 2016年08月至2017年12月担任 鹏华弘嘉混合基金基金经理， 2016年09月担任鹏华弘惠混合基 金基金经理，2016年11月至 2018年01月担任鹏华兴裕定开混 合基金基金经理，2016年11月担 任鹏华兴泰定开混合基金基金经 理，2016年12月担任鹏华兴悦定 开混合基金基金经理，2017年 09月至2018年08月担任鹏华兴 益定期开放混合基金基金经理， 2018年05月担任鹏华睿投混合基 金基金经理。刘方正先生具备基 金从业资格。本报告期内本基金 基金经理未发生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职 日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 管理人对报告期内公平本交基金易运专项作遵说明规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金 合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基 金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持 有人利益的行为。 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得 到公平对待。 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管 理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的5%的情况。 报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年一季度，经济整体处于淡季，宏观整体走势偏弱。投资方面，地产投资贡献力量偏正面，但房 地产销售方面已显现出一定疲软迹象，制造业投资有一定疲软迹象，基建投资是较为明显的正向对冲 方向。工业企业经营情况偏弱，工业品价格持续回落有一定触底企稳迹象。金融数据方面，政府提高 投资的意愿较强，年初信贷供给力度较大，表内外资产均有明显的扩张迹象，社融和信贷的同比增速 呈触底回升走势。 2019年一季度权益市场大幅上行，各大指数均录得较大涨幅，中小市值股票和创业板指由于估值水 平偏低，上行幅度较大。受非洲猪瘟等因素影响，养殖板块表现最为突出，周期性较弱的板块表现落 后，市场整体趋势向上。债券市场方面，伴随货币政策继续保持温和，中短久期信用债收益率有一定 程度回落，绝对水平回落至历史四分之一分位附近，中长久期收益率随着通胀预期上移和社融企稳回 升等因素，下行空间受到一定挤压，收益率呈震荡走势。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，保持稳健的中短久期 债券资产配置，以固定收益类资产为主要方向，在严格控制整体仓位的前提下，少量参与股票二级市 场投资，同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,鹏华弘信混合A类组合净值增长率8.55%;鹏华弘信混合C类组合净值增长率8.55%鹏华弘 信混合A类业绩比较基准增长率1.11%;鹏华弘信混合C类业绩比较基准增长率1.11% 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 无。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 146,927,445.57 29.05 其中：股票 146,927,445.57 29.05 2 固定收益投资 344,168,957.30 68.04 其中：债券 344,168,957.30 68.04 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 7,334,148.73 1.45 7 其他资产 7,427,936.23 1.47 8 合计 505,858,487.83 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 4,534,650.00 1.11 C 制造业 118,436,876.63 29.04 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,912,031.40 1.70 G 交通运输、仓储和邮政业 5,070.00 - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 738,502.94 0.18 J 金融业 11,946,143.00 2.93 K 房地产业 2,407,507.60 0.59 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,013,600.00 0.25 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 933,064.00 0.23 合计 146,927,445.57 36.03 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 600031 三一重工 2,200,000 28,116,000.00 6.90 2 600566 济川药业 540,000 18,640,800.00 4.57 3 000401 冀东水泥 800,000 14,072,000.00 3.45 4 601336 新华保险 220,000 11,811,800.00 2.90 5 002050 三花智控 700,000 10,969,000.00 2.69 6 300389 艾比森 509,795 8,758,278.10 2.15 7 603986 兆易创新 70,080 7,119,427.20 1.75 8 002419 天虹股份 400,000 5,840,000.00 1.43 9 600392 盛和资源 450,000 5,310,000.00 1.30 10 002110 三钢闽光 300,000 4,947,000.00 1.21 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 59,678,900.00 14.64 其中：政策性金融债 19,001,900.00 4.66 4 企业债券 284,489,000.00 69.77 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,057.30 - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 344,168,957.30 84.40 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 122481 15铁建01 300,000 30,492,000.00 7.48 2 143684 18建材05 200,000 20,600,000.00 5.05 3 143827 18中航集 200,000 20,398,000.00 5.00 4 143826 18粤电02 200,000 20,352,000.00 4.99 5 143762 18招商G8 200,000 20,346,000.00 4.99 6 143787 18京投07 200,000 20,346,000.00 4.99 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：无。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 注：无。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注：无。 报报告告期期末末本本基基金金投投资资的的股股指指期期货货持交仓易和情损况益说明明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 (元) - - - - - - 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 投资组合报告附注 受到调查以及处罚情况 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的证券。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 122,659.29 2 应收证券清算款 129,395.44 3 应收股利 - 4 应收利息 7,175,641.85 5 应收申购款 239.65 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,427,936.23 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 113014 林洋转债 1,057.30 0.00 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘信混合 鹏华弘信混合A 鹏华弘信混合C 报告期期初基金份额总额 334,500,143.02 502,656.72 报告期期间基金总申购份额 33,260.69 42,139.49 减：报告期期间基金总赎回 份额 121,462.68 163,487.77 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 334,793,249.47 334,411,941.03 381,308.44 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 鹏华弘信混合 鹏华弘信混合A 鹏华弘信混合C 报告期期初管理人持有的本 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 报告期期间卖出/赎回总份额 报告期期末管理人持有的本 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例(%) - - - 注：无。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：无。 项目 持有份额报总告数期末持有发份起额式占基基金发起发起资份金额持总有数份额发起情份况额占基金发起份额承诺 总份额比例 总份额比例 持有期限 基金管理人固有 资金 -% -% 基金管理人高级 管理人员 -% -% 基金经理等人员 -% -% 基金管理人股东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 投资者类 况 别 序号 持有基金份额比例达到或者超过 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占 20%的时间区间 额 额 比 机构 1 20190101~20190331 333,751,235 333,751,235 99.69 .49 .49 % 个人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引 起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对 基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再 投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 (一)《鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； (二)《鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告》（原文）。 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站 （http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务 系统，咨询电话：4006788999。