鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 01 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华弘实混合 基金主代码 001329 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 25 日 报告期末基金份额总额 309,776,212.35 份 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较 高的股票、债券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经 济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和 增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括 财政、税收、货币、汇率政策等），并结合美林时钟等 科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在不 同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券 和货币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结 合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高 的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前 景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资 机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理 层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综 合的研判，严选安全边际较高的个股，力争实现组合的 绝对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取 久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个 券选择策略、信用策略等积极投资策略，灵活地调整组 合的券种搭配，精选安全边际较高的个券，力争实现组 合的绝对收益。 （1）久期策略 久期管理是债券投资 的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、 自上而下的组合久期管理策略。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重 要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭 配，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用 基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘 策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。 （4）息 差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠 杆放大债券投资的收益的目的。（5）个券选择策略 本 基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲 线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、 税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价 值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通 过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，根据内、 外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以 及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、 未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币 市场基金、债券基金，低于股票型基金，属于证券投资 基金中中高风险、中高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C 下属分级基金的交易代码 001329 001330 报告期末下属分级基金的份额总额 156,144,933.28 份 153,631,279.07 份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 注:无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日） 鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C 1.本期已实现收益 2,378,912.42 2,770,363.63 2.本期利润 5,745,398.25 6,514,841.27 3.加权平均基金份额本期利润 0.0343 0.0353 4.期末基金资产净值 176,265,523.93 187,908,992.25 5.期末基金份额净值 1.1289 1.2231 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘实混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 3.24% 0.17% 1.13% 0.01% 2.11% 0.16% 鹏华弘实混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 3.21% 0.17% 1.13% 0.01% 2.08% 0.16% 注:业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2015 年 05 月 25 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 戴钢先生，国 籍中国，经济 学硕士，17 年 证券基金从业 经验。曾就职 于广东民安证 券研究发展 部，担任研究 员；2005 年 9 月加盟鹏华基 金管理有限公 司，从事研究 分析工作，历 任债券研究 员、专户投资 经理，现担任 戴钢 本基金基金 2018-09-01 - 17 年 稳定收益投资 经理 部副总经理/ 基金经理 。 2011 年 12 月 至 2014 年 12 月担任鹏华丰 泽分级基金基 金经理，2012 年 06 月至 2018 年 07 月 担任鹏华金刚 保本混合基金 基金经理， 2012 年 11 月 至 2015 年 11 月担任鹏华中 小企业债基金 基金经理， 2013 年 09 月 担任鹏华丰实 定期开放债券 基金基金经 理，2013 年 09 月担任鹏华丰 泰定期开放债 券基金基金经 理，2013 年 10 月至 2018 年 05 月担任鹏华 丰信分级债券 基金基金经 理，2014 年 12 月至 2016 年 02 月担任鹏华 丰泽债券 （LOF）基金基 金经理，2015 年 11 月担任 鹏华丰和债券 （LOF）基金基 金经理，2016 年 03 月担任 鹏华丰尚定期 开放债券基金 基金经理， 2016 年 04 月 至 2018 年 10 月担任鹏华金 鼎保本混合基 金基金经理， 2016 年 08 月 至 2018 年 05 月担任鹏华丰 饶债券基金基 金经理，2018 年 05 月至 2018 年 12 月 担任鹏华普悦 债券基金基金 经理，2018 年 07 月担任鹏华 宏观混合基金 基金经理， 2018 年 09 月 担任鹏华弘实 混合基金基金 经理，2018 年 10 月担任鹏华 金鼎混合基金 基金经理， 2019 年 09 月 担任鹏华锦利 两年定期开放 债券基金基金 经理。戴钢先 生具备基金从 业资格。本报 告期内本基金 基金经理未发 生变动。 李韵怡女士， 国籍中国，经 济学硕士，12 年证券基金从 业经验。曾任 职于广州证券 股份有限公司 投资管理总 部，先后担任 研究员、交易 员和投资经理 等职务，从事 新股及可转债 李韵怡 本基金基金 2015-07-23 - 12 年 申购、定增项 经理 目等工作； 2015 年 6 月加 盟鹏华基金管 理有限公司， 从事投研工 作，现担任稳 定收益投资部 基金经理。 2015 年 07 月 担任鹏华弘益 混合基金基金 经理，2015 年 07 月担任鹏华 弘鑫混合基金 基金经理， 2015 年 07 月 担任鹏华弘实 混合基金基金 经理，2015 年 07 月至 2017 年 03 月担任 鹏华弘华混合 基金基金经 理，2015 年 07 月至 2017 年 01 月担任鹏华 弘和混合基金 基金经理， 2015 年 07 月 至 2017 年 01 月担任鹏华弘 锐混合基金基 金经理，2015 年 07 月至 2017 年 02 月 担任鹏华弘信 混合基金基金 经理，2016 年 06 月至 2018 年 07 月担任 鹏华兴泽定期 开放混合基金 基金经理， 2016 年 09 月 担任鹏华兴润 定期开放混合 基金基金经 理，2016 年 09 月至 2018 年 06 月担任鹏华 兴实定期开放 混合基金基金 经理，2016 年 09 月担任鹏华 兴安定期开放 混合基金基金 经理，2016 年 09 月担任鹏华 兴合定期开放 混合基金基金 经理，2016 年 12 月至 2018 年 07 月担任 鹏华弘樽混合 基金基金经 理，2017 年 01 月担任鹏华兴 惠定期开放混 合基金基金经 理，2019 年 06 月担任鹏华科 创 3 年封闭混 合基金基金经 理，2019 年 11 月担任鹏华金 享混合基金基 金经理。李韵 怡女士具备基 金从业资格。 本报告期内本 基金基金经理 未发生变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度，随着中美贸易谈判的形势日趋明朗，以及美联储再度扩表，加之中国国内 PMI 指标率先显示出企稳回升的信号，全球资金的风险偏好普遍回升，整体资产价格表现出股强债弱的跷跷板效应。与此同时，美元的持续弱势对全球大宗商品价格的推升作用有所显现，这对于国内短期的物价形势可能产生偏负面的影响，进而可能限制人民银行下一步的货币政策工具使用。 具体操作方面，该基金始终坚持在控制回撤的前提下，追求稳定收益。债券配置品种以收益相对稳定的中短期品种为主，维持了一定的杠杆比例。股票方面，在控制总仓位的前提下，根据市场点位对仓位进行了适当的灵活调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 鹏华弘实混合A类组合净值增长率3.24%;鹏华弘实混合C类组合净值增长率3.21%;鹏华弘实 混合 A 类业绩比较基准增长率 1.13%;鹏华弘实混合 C 类业绩比较基准增长率 1.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 89,968,408.14 19.95 其中：股票 89,968,408.14 19.95 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 349,266,924.20 77.43 其中：债券 349,266,924.20 77.43 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 6,077,410.34 1.35 8 其他资产 5,767,969.90 1.28 9 合计 451,080,712.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 586,299.00 0.16 B 采矿业 3,121,101.00 0.86 C 制造业 28,067,547.23 7.71 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 428,688.00 0.12 E 建筑业 2,875,030.00 0.79 F 批发和零售业 479,676.00 0.13 G 交通运输、仓储和邮政业 1,028,541.00 0.28 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,552,757.69 1.25 J 金融业 43,187,693.58 11.86 K 房地产业 2,963,990.00 0.81 L 租赁和商务服务业 969,555.00 0.27 M 科学研究和技术服务业 127,125.60 0.03 N 水利、环境和公共设施管理业 236,098.04 0.06 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,226,360.00 0.34 R 文化、体育和娱乐业 117,946.00 0.03 S 综合 - - 合计 89,968,408.14 24.70 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 601318 中国平安 96,100 8,212,706.00 2.26 2 600519 贵州茅台 4,400 5,205,200.00 1.43 3 601818 光大银行 1,097,400 4,839,534.00 1.33 4 601901 方正证券 524,300 4,545,681.00 1.25 5 600036 招商银行 78,600 2,953,788.00 0.81 6 601166 兴业银行 129,000 2,554,200.00 0.70 7 688111 金山办公 14,659 2,402,610.10 0.66 8 600276 恒瑞医药 27,400 2,398,048.00 0.66 9 000858 五 粮 液 17,700 2,354,277.00 0.65 10 600030 中信证券 69,800 1,765,940.00 0.48 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,826,000.00 16.70 其中：政策性金融债 15,043,000.00 4.13 4 企业债券 266,751,000.00 73.25 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 20,365,000.00 5.59 7 可转债（可交换债） 1,324,924.20 0.36 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 349,266,924.20 95.91 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 143381 18 宁安 02 300,000 30,276,000.00 8.31 2 143528 18 国君 G1 200,000 20,468,000.00 5.62 3 136654 16 外运 03 200,000 20,100,000.00 5.52 4 136420 16 中电 01 200,000 20,048,000.00 5.51 5 136710 16 福新 01 200,000 20,048,000.00 5.51 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中国外运 中国外运本次公告原因为收到此前违规情况的《行政处罚告知书》，未在本报告期 至前一个完整年度内有新增违规受罚情况，具体情况说明如下。 2018 年 10 月 28 日，中国外运下属中外运久凌储运天津分公司位于天津滨海新区的仓库发生 火灾，过火面积 23487.53 平方米，事故未造成人员伤亡。公司已在 2018 年年报中计提相关损失7000 万元。事后根据天津市应急管理局近期调查，本次火灾事故直接损失（不含事故罚款）约8944.95 万元人民币。 《行政处罚告知书》主要内容如下： 天津久凌存在仓储场所用电管理不到位、违规设置建筑消防设施控制状态、消防控制室部分值班人员无证上岗、未及时消除火灾隐患等问题，对事故的发生负有责任。 天津久凌以上行为违反了《仓储场所消防安全管理通则》（GA1131-2014）第 8.10 条、《建筑 消防设施的维护管理》（GB25201-2010）第 5.2 条第 1 款及第 3 款、《国务院办公厅关于印发消防 安全责任制实施办法的通知》（国办发[2017]87 号）第 15 条第 3 款和《中华人民共和国消防法》 第 16 条第 1 款第 5 项的规定，依据《中华人民共和国安全生产法（2014）》第一百零九条第（三） 项的规定，天津市滨海新区应急管理局拟对天津久凌作出罚款 420 万元人民币的行政处罚。 本次事故未对公司的正常生产经营及业绩造成重大影响。 事故发生后，公司积极配合政府部门进行应急处置，并加强对下属子公司生产经营管理的督 促及指导，落实下属子公司消防安全主体责任，全面排查治理消防安全隐患；加强员工消防安全意识，防范类似事故再次发生。 对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司的上述违规行为对公司并不产生实质性影响。上述通告对该公司债券的投资价值不产生重大影响。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 60,812.77 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,694,532.35 5 应收申购款 12,624.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,767,969.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C 报告期期初基金份额总额 158,237,539.92 194,409,426.24 报告期期间基金总申购份额 26,454,795.97 30,610,418.41 减:报告期期间基金总赎回份额 28,547,402.61 71,388,565.58 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 156,144,933.28 153,631,279.07 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注:无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2020 年 1 月 20 日