鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 09 月 30 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 鹏华弘实混合 场内简称 - 基金主代码 001329 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 05 月 25 日 报告期末基金份额总额 352,646,966.16 份 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较高的股票、 债券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走 势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）， 并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大 类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货 币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策 略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市 公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分 析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其 投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治 理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安 全边际较高的个股，力争实现组合的绝对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息 差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，灵活地调整组 合的券种搭配，精选安全边际较高的个券，力争实现组合的绝对收 益。 （1）久期策略 久期管理是债券投资的重要考量因素，本基 金将采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向 的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配， 并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线 分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有 期收益的目的。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到 更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离 程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确 定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。（6） 信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价， 根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及 对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差 可能下降的信用债进行投资。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、 债券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高 预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 001329 001330 下属分级基金的前端交易代 - - 码 下属分级基金的后端交易代 - - 码 报告期末下属分级基金的份 158,237,539.92 份 194,409,426.24 份 额总额 下属分级基金的风险收益特 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 征 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年 07 月 01 日 - 2019 年 09 月 30 日) 鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C 1.本期已实现收益 1,394,508.29 2,028,951.37 2.本期利润 1,476,373.31 1,928,058.84 3.加权平均基金份额 0.0146 0.0140 本期利润 4.期末基金资产净值 173,025,219.83 230,399,873.09 5.期末基金份额净值 1.0935 1.1851 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘实混合 A 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.39% 0.23% 1.13% 0.01% 0.26% 0.22% 鹏华弘实混合 C 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.35% 0.23% 1.13% 0.01% 0.22% 0.22% 注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2015 年 05 月 25 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 戴钢先生，国 籍中国，经济 学硕士，17 年证券基金 从业经验。曾 就职于广东 民安证券研 本 基 金 基 究发展部，担 戴钢 金经理 2018-09-01 - 17 年 任研究员； 2005 年 9 月 加盟鹏华基 金管理有限 公司，从事研 究分析工作， 历任债券研 究员、专户投 资经理，现担 任稳定收益 投资部副总 经理/基金经 理 。2011 年 12 月至 2014 年 12 月担任 鹏华丰泽分 级基金基金 经理，2012 年 06 月至 2018年07月 担任鹏华金 刚保本混合 基金基金经 理，2012 年 11 月至 2015 年 11 月担任 鹏华中小企 债基金基金 经理，2013 年 09 月担任 鹏华丰实定 期开放债券 基金基金经 理，2013 年 09 月担任鹏 华丰泰定期 开放债券基 金基金经理， 2013年10月 至2018年05 月担任鹏华 丰信分级债 券基金基金 经理，2014 年 12 月至 2016年02月 担任鹏华丰 泽债券（LOF） 基金基金经 理，2015 年 11 月担任鹏 华丰和债券 （LOF）基金 基金经理， 2016年03月 担任鹏华丰 尚定期开放 债券基金基 金经理，2016 年 04 月至 2018年10月 担任鹏华金 鼎保本混合 基金基金经 理，2016 年 08 月至 2018 年 05 月担任 鹏华丰饶债 券基金基金 经理，2018 年 05 月至 2018年12月 担任鹏华普 悦债券基金 基金经理， 2018年07月 担任鹏华宏 观混合基金 基金经理， 2018年09月 担任鹏华弘 实混合基金 基金经理， 2018年10月 担任鹏华金 鼎混合基金 基金经理， 2019年09月 担任鹏华锦 利两年定期 开放债券基 金基金经理。 戴钢先生具 备基金从业 资格。本报告 期内本基金 基金经理未 发生变动。 李韵怡 本 基 金 基 2015-07-23 - 12 年 李韵怡女士， 金经理 国籍中国，经 济学硕士，12 年证券基金 从业经验。曾 任职于广州 证券股份有 限公司投资 管理总部，先 后担任研究 员、交易员和 投资经理等 职务，从事新 股及可转债 申购、定增项 目等工作； 2015 年 6 月 加盟鹏华基 金管理有限 公司，从事投 研工作，现担 任稳定收益 投资部基金 经理。2015 年 07 月担任 鹏华弘益混 合基金基金 经理，2015 年 07 月至 2017年01月 担任鹏华弘 锐混合基金 基金经理， 2015年07月 担任鹏华弘 实混合基金 基金经理， 2015年07月 至2017年03 月担任鹏华 弘华混合基 金基金经理， 2015年07月 至2017年01 月担任鹏华 弘和混合基 金基金经理， 2015年07月 担任鹏华弘 鑫混合基金 基金经理， 2015年07月 至2017年02 月担任鹏华 弘信混合基 金基金经理， 2016年06月 至2018年07 月担任鹏华 兴泽定期开 放混合基金 基金经理， 2016年09月 担任鹏华兴 润定期开放 混合基金基 金经理，2016 年 09 月担任 鹏华兴安定 期开放混合 基金基金经 理，2016 年 09 月至 2018 年 06 月担任 鹏华兴实定 期开放混合 基金基金经 理，2016 年 09 月担任鹏 华兴合定期 开放混合基 金基金经理， 2016年12月 至2018年07 月担任鹏华 弘樽混合基 金基金经理， 2017年01月 担任鹏华兴 惠定期开放 混合基金基 金经理，2019 年 06 月担任 鹏华科创 3 年封闭混合 基金基金经 理。李韵怡女 士具备基金 从业资格。本 报告期内本 基金基金经 理未发生变 动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，主要原因在于指数基金或量化基金成分股交易不活跃导致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年三季度，国内外金融市场共同延续大幅波动的走势，主要是受到中美贸易谈判进度以 及主要国家经济数据的影响，股票市场和债券市场都在围绕一个中枢水平大幅波动。国内经济方面，投资消费工业等数据仍处于低位，PMI 在 50 附近有企稳迹象，但物价水平出现了上涨，通胀预期有所抬头。整体而言，全市场的风险偏好仍然低迷，避险需求旺盛，但目前的通胀担忧加剧 了债券价格的短期波动。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，债券配置主要以中高等级中短久期信用债为主，规避信用风险和久期风险，在控制整体仓位的前提下，适度参与股票二级市场投资，同时，积极参与新股申购获取增强收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 鹏华弘实混合A类组合净值增长率1.39%;鹏华弘实混合C类组合净值增长率1.35%;同期业绩比较基准增长率 1.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 78,460,739.47 18.47 其中：股票 78,460,739.47 18.47 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 301,290,103.30 70.91 其中：债券 301,290,103.30 70.91 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 33,000,000.00 7.77 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 7,995,576.84 1.88 备付金合计 8 其他资产 4,165,123.75 0.98 9 合计 424,911,543.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 531,390.00 0.13 B 采矿业 2,861,165.00 0.71 C 制造业 24,524,765.24 6.08 D 电力、热力、燃气 584,680.00 0.14 及水生产和供应业 E 建筑业 2,674,629.00 0.66 F 批发和零售业 435,359.00 0.11 G 交通运输、仓储和 邮政业 918,915.00 0.23 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 2,010,502.23 0.50 J 金融业 39,023,419.00 9.67 K 房地产业 2,427,759.00 0.60 L 租赁和商务服务业 1,095,660.00 0.27 M 科学研究和技术服 务业 119,646.00 0.03 N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,028,630.00 0.25 R 文化、体育和娱乐 业 224,220.00 0.06 S 综合 - - 合计 78,460,739.47 19.45 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601318 中国平安 91,500 7,964,160.00 1.97 2 600519 贵州茅台 4,500 5,175,000.00 1.28 3 600036 招商银行 101,300 3,520,175.00 0.87 4 000783 长江证券 470,600 3,294,200.00 0.82 5 601166 兴业银行 168,700 2,957,311.00 0.73 6 601818 光大银行 743,900 2,930,966.00 0.73 7 000001 平安银行 183,500 2,860,765.00 0.71 8 600276 恒瑞医药 29,100 2,347,788.00 0.58 9 000858 五 粮 液 14,700 1,908,060.00 0.47 10 600048 保利地产 124,700 1,783,210.00 0.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 10,965,903.30 2.72 2 央行票据 - - 3 金融债券 52,932,200.00 13.12 其中：政策性金融债 7,036,700.00 1.74 4 企业债券 216,862,000.00 53.76 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 20,467,000.00 5.07 7 可转债（可交换债） 63,000.00 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 301,290,103.30 74.68 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 143381 18 宁安 02 300,000 30,603,000.00 7.59 2 143528 18 国君 G1 200,000 20,546,000.00 5.09 3 136654 16 外运 03 200,000 20,094,000.00 4.98 4 136372 16 光大 01 200,000 20,008,000.00 4.96 5 136130 16 葛洲 01 200,000 19,966,000.00 4.95 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 关于对国泰君安证券股份有限公司四平中央西路证券营业部采取责令改正行政监管措施的决定（20190920），具体如下： 经查，你营业部员工王珏存在替客户办理证券交易操作、与客户约定分享投资收益的行为。你营业部未能有效防范员工违法违规风险，存在异常交易监控不到位、部分重要空白合同文本管理不到位的问题，反映出你营业部内部控制不完善。 上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》第十八条及《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款的规定。根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，我局决定对你营业部采取责令改正的行政监管措施。你营业部应进一步完善内部控制及合规管理，加强异常交易监控，强化从业人员执业行为监测，切实维护客户合法权益。你营业部应在收到本决定之日起一个月内完成整改工作，并向我局提交书面整改报告，我局将对整改情况进行验收。 对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司的上述违规行为对公司并不产生实质性影响。上述通告对该公司债券的投资价值不产生重大影响。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.11.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 43,423.03 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,905,367.57 5 应收申购款 216,333.15 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,165,123.75 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C 报告期期初基金份额总额 468,286.67 104,595,726.39 报告期期间基金总申购份 157,903,927.48 126,970,673.12 额 减:报告期期间基金总赎回 134,674.23 37,156,973.27 份额 报告期期间基金拆分变动 - - 份额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 158,237,539.92 194,409,426.24 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； (二)《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019 年 10 月 25 日