鹏华弘华灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华弘华混合 基金主代码 001327 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 25 日 报告期末基金份额总额 17,988,182.15 份 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较 高的股票、债券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 投资策略 1、资产配置策略本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济 变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增 长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财 政、税收、货币、汇率政策等），并结合美林时钟等科学 严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在不同时 期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货 币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。2、股 票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方 法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股 构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行业 结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自 下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理 结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判， 严选安全边际较高的个股，力争实现组合的绝对收益。3、 债券投资策略本基金债券投资将采取久期策略、收益率 曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用 策略等积极投资策略，灵活地调整组合的券种搭配，精 选安全边际较高的个券，力争实现组合的绝对收益。（1） 久期策略久期管理是债券投资的重要考量因素，本基金 将采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管 理策略。（2）收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是 判断市场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调整 组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调整。（3） 骑乘策略本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合 进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收 益的目的。（4）息差策略本基金将采用息差策略，以达 到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。（5）个 券选择策略本基金将根据单个债券到期收益率相对于市 场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选 择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定 价合理或价值被低估的债券进行投资。（6）信用策略本 基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，根 据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的 分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被 高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币 市场基金、债券基金、低于股票型基金，属于证券投资 基金中中高风险、中高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华弘华混合 A 鹏华弘华混合 C 下属分级基金的交易代码 001327 001328 报告期末下属分级基金的份额总额 17,507,715.15 份 480,467.00 份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 鹏华弘华混合 A 鹏华弘华混合 C 1.本期已实现收益 -110,208.72 -126,420.56 2.本期利润 -180,779.05 -147,557.91 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0103 -0.0135 4.期末基金资产净值 21,941,035.36 538,451.49 5.期末基金份额净值 1.2532 1.1207 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘华混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.82% 0.17% 1.13% 0.01% -1.95% 0.16% 过去六个月 -1.62% 0.18% 2.26% 0.01% -3.88% 0.17% 过去一年 -4.12% 0.48% 4.50% 0.01% -8.62% 0.47% 过去三年 -4.95% 0.44% 13.50% 0.01% -18.45% 0.43% 过去五年 30.68% 0.66% 22.51% 0.01% 8.17% 0.65% 自基金合同 31.67% 0.60% 37.81% 0.01% -6.14% 0.59% 生效起至今 鹏华弘华混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.90% 0.17% 1.13% 0.01% -2.03% 0.16% 过去六个月 -1.86% 0.18% 2.26% 0.01% -4.12% 0.17% 过去一年 -4.30% 0.48% 4.50% 0.01% -8.80% 0.47% 过去三年 -5.20% 0.44% 13.50% 0.01% -18.70% 0.43% 过去五年 30.42% 0.66% 22.51% 0.01% 7.91% 0.65% 自基金合同 12.07% 0.66% 37.81% 0.01% -25.74% 0.65% 生效起至今 注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2015 年 05 月 25 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例 已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘方正先生，国籍中国，理学硕士，13 年证券从业经验。2010 年 6 月加盟鹏华 基金管理有限公司，从事债券研究工作， 历任固定收益部高级研究员、基金经理助 理，现任稳定收益投资部副总经理/基金 经理。2015 年 03 月至 2017 年 01 月担任 鹏华弘利灵活配置混合型证券投资基金 基金经理,2015 年 03 月至 2015 年 08 月 担任鹏华行业成长证券投资基金基金经 理,2015 年 04 月至 2017 年 01 月担任鹏 华弘润灵活配置混合型证券投资基金基 金经理,2015 年 05 月至今担任鹏华弘华 灵活配置混合型证券投资基金基金经 理,2015 年 05 月至 2017 年 01 月担任鹏 华弘益灵活配置混合型证券投资基金基 金经理,2015 年 05 月至今担任鹏华弘和 灵活配置混合型证券投资基金基金经 理,2015 年 06 月至 2017 年 01 月担任鹏 华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基 金经理,2015 年 08 月至今担任鹏华前海 万科 REITs 封闭式混合型发起式证券投 刘方正 基金经理 2015-05-25 - 13 年 资基金基金经理,2015 年 08 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘泰灵活配置混合型证券 投资基金基金经理,2016 年 03 月至 2022 年 12 月担任鹏华弘信灵活配置混合型证 券投资基金基金经理,2016 年 03 月至 2018年05月担任鹏华弘锐灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2016 年 03 月 至2017年05月担任鹏华弘实灵活配置混 合型证券投资基金基金经理,2016 年 08 月至今担任鹏华弘达灵活配置混合型证 券投资基金基金经理,2016 年 08 月至 2017年12月担任鹏华弘嘉灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2016 年 09 月 至2022年08月担任鹏华弘惠灵活配置混 合型证券投资基金基金经理,2016 年 11 月至2018年01月担任鹏华兴裕定期开放 灵活配置混合型基金基金经理,2016 年 11 月至今担任鹏华兴泰定期开放灵活配 置混合型证券投资基金基金经理,2016 年 12 月至今担任鹏华兴悦定期开放灵活 配置混合型基金基金经理,2017 年 09 月 至2018年08月担任鹏华兴益定期开放灵 活配置混合型证券投资基金基金经 理,2018 年 05 月至今担任鹏华睿投灵活 配置混合型证券投资基金基金经理,2023 年 02 月至今担任鹏华永瑞一年封闭式债 券型证券投资基金基金经理,2023 年 09 月至今担任鹏华弘实灵活配置混合型证 券投资基金基金经理,刘方正先生具备基 金从业资格。本报告期内本基金基金经理 未发生变动。 寇斌权先生，国籍中国，物理学博士，5 年证券从业经验。2018 年 7 月加盟鹏华 基金管理有限公司，历任量化及衍生品投 资部大数据分析研究助理、量化研究员、 高级量化研究员、资深量化研究员，现担 任量化及衍生品投资部基金经理。2023 寇斌权 基金经理 2023-06-21 - 5 年 年 06 月至今担任鹏华弘华灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2023 年 09 月 至今担任鹏华弘达灵活配置混合型证券 投资基金基金经理,2023 年 09 月至今担 任鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基 金基金经理,寇斌权先生具备基金从业资 格。本报告期内本基金基金经理未发生变 动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年三季度，宏观经济总需求呈现一定触底企稳迹象，在经济一季度向上、二季度明显回 落的情况之下，三季度政府政策上进行了自上而下的调整，稳定经济增长和总需求重要性有一定的抬升，在政策力度和预期的推动下，逐步展现出下行趋缓和逐步趋稳略有反弹的走势。其中，基建和制造业投资仍保持相对稳定，房地产政策有较为明显的调整，但落实到数据上仍需时间，故房地产开工、销售等数据整体仍偏弱，二手房成交等领先型数据有一定的改善迹象。消费仍维持稳定复苏走势，暑假出行及差旅等都有一定程度回升，整体消费并未展现出较强的上升动力，但依靠自发动力企稳复苏的确定性较高。TMT 板块受益于人工智能特别是大语言模型逐步走向应用端落地，有望迎来上下游相关产业链的新一阶段快速发展。海外在高通胀和高利率环境下，总需求仍维持一定边际收缩迹象，但中国的出口也展现出一定触底迹象，随着海外需求有望修复，出口阶段性正向贡献仍可期。金融方面，伴随地产政策的修复和稳增长预期的加强，信用需求逐步见底企稳迹象较为明显，降准降息相关政策仍稳步落地过程中，降息周期仍未结束，后续会根据汇率及国内外相关情况，进一步配合稳增长相关操作。 2023 年三季度，权益市场整体延续偏弱势走势，伴随政策端对资本市场的重视度逐步提升， 印花税下调等政策逐步出台，资本市场的风险偏好底部正在逐步形成，市场下行动力释放较为充分，但风险偏好提升仍需时间，总需求的企稳和盈利的触底回升仍然是权益市场整体上行的重要支撑。权益市场也有一定程度的分化，风格层面低波动有望继续延续，低估值和高分红相对稳健，成长型资产仍有一定压力。债券方面，降准降息为市场提供较为宽裕的流动性，但随着政府融资诉求进一步加强以及宏观需求的触底预期逐步形成，利率进一步下降空间有限，进入一定的震荡趋势。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，保持稳健的中短久期债券资产配置，以固定收益类资产为主要方向，在严格控制整体仓位的前提下，参与股票二级市场投资，同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本报告期鹏华弘华混合 A 份额净值增长率为-0.82%，同期业绩比较基准增 长率为 1.13%，鹏华弘华混合 C 份额净值增长率为-0.90%，同期业绩比较基准增长率为 1.13%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自 2023 年 05 月 30 日至 2023 年 08 月 18 日期间出现连续二十个（或以上）工作日基 金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,419,477.00 19.53 其中：股票 4,419,477.00 19.53 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 8,490,558.67 37.53 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 9,297,396.61 41.09 8 其他资产 417,000.08 1.84 9 合计 22,624,432.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 115,216.00 0.51 C 制造业 2,696,361.00 11.99 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 163,862.00 0.73 E 建筑业 169,540.00 0.75 F 批发和零售业 93,102.00 0.41 G 交通运输、仓储和邮政业 172,537.00 0.77 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 119,619.00 0.53 J 金融业 785,320.00 3.49 K 房地产业 43,860.00 0.20 L 租赁和商务服务业 60,060.00 0.27 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,419,477.00 19.66 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 601318 中国平安 2,800 135,240.00 0.60 2 600919 江苏银行 14,400 103,392.00 0.46 3 601601 中国太保 3,600 102,924.00 0.46 4 603225 新凤鸣 7,300 95,995.00 0.43 5 002508 老板电器 3,100 83,545.00 0.37 6 601319 中国人保 13,500 79,650.00 0.35 7 601688 华泰证券 4,800 75,888.00 0.34 8 600809 山西汾酒 300 71,850.00 0.32 9 600660 福耀玻璃 1,900 70,148.00 0.31 10 002138 顺络电子 2,400 69,024.00 0.31 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 华泰证券股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家外汇管理局江苏省分局的处罚。 江苏银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局江苏监管局、中国人民银行的处罚。 以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,818.57 2 应收证券清算款 412,981.81 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 199.70 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 417,000.08 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘华混合 A 鹏华弘华混合 C 报告期期初基金份额总额 17,632,287.22 791,731.40 报告期期间基金总申购份额 2,396.47 26,596,347.91 减:报告期期间基金总赎回份额 126,968.54 26,907,612.31 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 17,507,715.15 480,467.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 类 号 的时间区间 份额 份额 份额 比（%） 别 机 1 20230818~20230925 -17,706,064.6317,706,064.63 - - 构 2 20230701~2023093015,428,946.15 - -15,428,946.15 85.77 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投份额； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华弘华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华弘华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华弘华灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2023 年 10 月 24 日