东方新策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：东方基金管理有限责任公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方新策略灵活配置混合 基金主代码 001318 交易代码 001318 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年5月26日 报告期末基金份额总额 131,223,426.13份 在严控风险的前提下，结合灵活的资产配置和 投资目标 多种投资策略，充分把握市场机会，力争获得 超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过对类别资产的灵活配置，调整不同 投资策略 时期内基金的整体风险与收益水平，并结合多 种投资策略精选具有较高投资价值的股票和债 券，获得基金的长期稳定增值。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+中债总全价指数收 益率×30% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险 风险收益特征 水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于 股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方新策略灵活配置混 东方新策略灵活配置 合A 混合C 下属分级基金的交易代码 001318 002060 报告期末下属分级基金的份额总额 131,223,302.67份 123.46份 第2页共16页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日） 东方新策略灵活配置混合A 东方新策略灵活配置混 合C 1．本期已实现收益 -721,201.86 -0.47 2．本期利润 -5,505,338.72 -4.58 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0389 -0.0371 4．期末基金资产净值 137,951,516.70 129.71 5．期末基金份额净值 1.0513 1.0506 　　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方新策略灵活配置混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -3.57% 0.25% 3.12% 0.56% -6.69% -0.31% 月 东方新策略灵活配置混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -3.41% 0.25% 3.12% 0.56% -6.53% -0.31% 月 第3页共16页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第4页共16页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 权益投资部副总经理，投 本基金 资决策委员会委员，对外 基金经 经济贸易大学经济学硕士， 理、权 8年证券从业经历。 益投资 2009年12月加盟东方基金 朱晓栋（先 部副总 2015年 - 8年 管理有限责任公司，曾任 生） 经理、 5月26日 研究部金融行业、固定收 投资决 益研究、食品饮料行业、 策委员 建筑建材行业研究员，东 会委员 方龙混合型开放式证券投 资基金基金经理助理、东 方精选混合型开放式证券 第5页共16页 投资基金基金经理、东方 核心动力股票型开放式证 券投资基金（于2015年 7月31日更名为东方核心 动力混合型证券投资基金） 基金经理。现任东方利群 混合型发起式证券投资基 金基金经理、东方安心收 益保本混合型证券投资基 金基金经理、东方多策略 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、东方龙混 合型开放式证券投资基金 基金经理、东方鼎新灵活 配置混合型证券投资基金 基金经理、东方核心动力 混合型证券投资基金基金 经理、东方新策略灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理、东方精选混合型 开放式证券投资基金基金 经理、东方区域发展混合 型证券投资基金基金经理、 东方支柱产业灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理。 固定收益部副总经理，投 资决策委员会委员，中国 人民大学工商管理硕士， 13年证券从业经历。曾就 职于嘉实基金管理有限公 本基金 司运营部。2010年10月加 基金经 盟东方基金管理有限责任 理、固 公司，曾任债券交易员、 姚航（女士）定收益 2015年 东方金账簿货币市场证券 部副总 5月26日- 13年 投资基金基金经理助理、 经理、 东方多策略灵活配置混合 投资决 型证券投资基金基金经理、 策委员 东方赢家保本混合型证券 会委员 投资基金基金经理、东方 保本混合型开放式证券投 资基金(于2017年5月 11日起转型为东方成长收 益平衡混合型基金)基金经 理、东方民丰回报赢安定 第6页共16页 期开放混合型证券投资基 金（于2017年9月13日 起转型为东方民丰回报赢 安混合型证券投资基金） 基金经理，现任东方金账 簿货币市场证券投资基金 基金经理、东方成长收益 平衡混合型证券投资基金 基金经理、东方新策略灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理、东方新思路 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、东方金元 宝货币市场基金基金经理、 东方金证通货币市场基金 基金经理、东方岳灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理、东方民丰回报赢 安混合型证券投资基金基 金经理、东方稳健回报债 券型证券投资基金基金经 理。 　　注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方新策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围 第7页共16页 内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，股票方面，市场呈现强者恒强，投资者持仓进一步集中的趋势，一线龙头白酒公司的业绩超预期带动整个消费板块领涨市场；随着金融去杠杆政策的延续，无风险利率进一步攀升，周期板块出现着景气回落的状况，中小市值个股在IPO的持续压力之下，也出现明显调整，市场呈现两极分化的态势。 本基金以行业生命周期为选股逻辑，结合对宏观环境和行业景气度的判断，对看好的行业与个股进行重点投资。报告期内，本基金持仓出现明显下跌，导致基金净值出现回撤。 债券方面，2017年四季度，基本面稳中有降、韧性仍存，工业增加值、固定资产投资等数 据小幅下台阶；金融监管趋严，资管新规征求意见稿公布、商业银行流动性风险管理办法出台，严厉打击同业套利、多层嵌套等金融乱象；美联储再度加息，央行跟随上调公开市场利率5BP，中央经济工作会议提及稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，政策基调未变。 第8页共16页 在经济数据小幅下台阶、金融监管趋严将持续、货币政策中性偏紧、美联储加息持续推进的背景下，2017年四季度债券收益率大幅上行，10年国债、国开债收益率分别较三季度末上行27BP、63BP。报告期内，本基金组合较为稳定，以享受票息为主，获得了较好的绝对收益。 展望未来一个季度，金融消费作为稳定类资产依然将持续获得消费者的青睐，周期性板块随着旺季的来临，存在投资机会。本基金将积极对持仓结构进行优化，均衡组合配置，以期为投资者提供更高的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017年10月1日起至2017年12月31日，本基金A类净值增长率为-3.57%，业绩比较基 准收益率为3.12%，低于业绩比较基准6.69%；本基金C类净值增长率为-3.41%，业绩比较基准 收益率为3.12%，低于业绩比较基准6.53%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 30,347,559.52 21.86 其中：股票 30,347,559.52 21.86 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 72,983,700.00 52.57 其中：债券 72,983,700.00 52.57 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 33,026,136.51 23.79 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 993,900.50 0.72 8 其他资产 1,489,351.77 1.07 9 合计 138,840,648.30 100.00 第9页共16页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 15,023,769.10 10.89 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 2,256,000.00 1.64 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 5,764,000.00 4.18 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 7,303,790.42 5.29 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 30,347,559.52 22.00 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600138 中青旅 349,966 7,303,790.42 5.29 2 000959 首钢股份 999,957 5,979,742.86 4.33 3 600579 天华院 420,000 5,972,400.00 4.33 4 000971 高升控股 400,000 5,764,000.00 4.18 5 002481 双塔食品 599,927 3,071,626.24 2.23 6 002375 亚厦股份 300,000 2,256,000.00 1.64 7 - - - - - 8 - - - - - 9 - - - - -- 第10页共16页 10 - - - - - 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,947,000.00 7.21 其中：政策性金融债 9,947,000.00 7.21 4 企业债券 63,036,700.00 45.69 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 72,983,700.00 52.91 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 112298 15新证债 130,000 12,712,700.00 9.22 2 1280195 12雅安国 300,000 12,162,000.00 8.82 资债 3 1280133 12乌兰察 100,000 10,449,000.00 7.57 布债 4 170410 17农发10 100,000 9,947,000.00 7.21 5 1680100 16龙虎山 100,000 9,484,000.00 6.87 旅发债 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 　　本基金本报告期末未持有贵金属。 第11页共16页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 　　本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 　　本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金所持有15新证债（112298.SZ）于2017年5月31日对外公告了被行政处罚的事宜。 中国证监会于2017年5月31日发布公告，公告称，在新时代证券股份有限公（以下简称“公司” ）担任怀集登云汽配股份有限公司（以下简称“登云股份”）首次公开发行股票并在中小板上市（IPO）的保荐机构履职过程中，公司未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏以及相关公司与登云股份的关联交易，且公司出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载的行为，违反了《证券法》第十一条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十二条所述“保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或者不履行其他法定职责”的行为，公 司被证监会责令改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处以1676.96万元罚款。此项 目保荐代表人程天雄、王玮、郭纪林被证监会给予警告，并分别处以30万及15万罚款。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究：本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台，由研究部负责，采用自上而下和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析，深入研究国家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势；通过对信用利差的分析判断，可转债的投资价值分析等，深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上，提出大类资产配置建议、目标久期建议、类属资产配置建议等。 （2）资产配置决策：投资决策委员会依据上述研究报告，对基金的资产配置比例、目标久期设定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议，根据自己对未来一段时期内宏观 第12页共16页 经济走势的基本判断，对基金资产的投资，制定月度资产配置和久期设置计划，并报投资决策委员会审批，审批通过，方可按计划执行。 （3）组合构建：大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后，基金经理参考研究员的投资建议，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资总监或投资决策委员会审批。 （4）交易执行：交易管理部负责具体的交易执行，依据基金经理的指令，制定交易策略，统一执行证券投资组合计划，进行具体品种的交易。 （5）风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控，定期向风险控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况，责令投资不规范的基金经理进行检讨，并及时调整。 （6）风险绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估，并提供相关报告，使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策略，并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据此检讨投资策略，进而调整和优化投资组合。 （7）组合调整：基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，以及组合风险与绩效的评估结果，结合基金申购和赎回的现金流量情况，对投资组合进行动态调整，使之不断得到优化。 本基金投资15新证债主要基于以下原因： 新时代证券有限责任公司是一家专业化、全国性的综合类证券公司。公司由资产质量优良、资金实力雄厚的股东出资而成。注册地为北市。公司下属39家证券营业部，分布在全国25个城市，遍及北京、上海、天津、重庆、内蒙古、南、河北、山东、江苏、浙江、湖南、湖北、福建、四川、广东等全国15个省、自治区和直辖市，形成辐射全国、布局合理的客户服务和营网络。主营业务范围为：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐及证券自营等。16年，公司期权业务快速增长，信用业务也得到大力推动，截止16年末，公司融资融券余额36.58亿元，主要业务得到均衡发展，整体收入结构得以优化。经过多年运作，公司秉承稳健与创新相结合、个人绩效与团队精神相统一的宗旨，以先进的组织结构、完备的治理模式、一流的人伍、丰富的业务经验，构建了崭新的组织体系、业务运行模式和内控机制，促使各项业务不断取得经营佳绩。 15新证债的债项评级为AA，主体评级为AA，表明发行人偿还债务的能力较强，受不利经济 环境的影响不大，违约风险较低。 第13页共16页 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 19,234.25 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,457,154.41 5 应收申购款 12,963.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,489,351.77 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 　　本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 600579 天华院 5,972,400.00 4.33 重大事项 2 000971 高升控股 5,764,000.00 4.18 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方新策略灵活配置混合A 东方新策略灵活配置 混合C 报告期期初基金份额总额 155,285,711.77 123.46 报告期期间基金总申购份额 288,756.78 - 减:报告期期间基金总赎回份额 24,351,165.88 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 131,223,302.67 123.46 第14页共16页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 　　本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 　　本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 　　 本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方新策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方新策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 第15页共16页 东方基金管理有限责任公司 2018年1月19日 第16页共16页