九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券 投资基金2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：九泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 九泰天富改革混合 基金主代码 001305 交易代码 001305 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2015年6月10日 报告期末基金份额总额 2,150,393,683.78份 投资目标 本基金在严格控制投资风险的前提下，力争为投资 者获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金专注投资于改革新动力主题，主要包括在全 面深化改革进程中，能够受益于经济、政治、文化、 社会、生态文明等各项体制改革的优质企业。通过 投资策略 对宏观经济环境、财政及货币政策、资金供需情况 等因素的综合分析进行大类资产配置；定性分析方 法和定量分析方法相结合的策略进行股票投资；通 过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋 势进行债券投资。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中国债券总指数收益率 ×40% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，一般情况下其预期 风险与预期收益水平高于债券型基金、货币市场基 金，低于股票型基金，属于中高风险收益特征的证 券投资基金。 基金管理人 九泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日 ） 1.本期已实现收益 -154,909,240.76 2.本期利润 -381,265,741.74 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1635 4.期末基金资产净值 1,786,836,064.15 5.期末基金份额净值 0.831 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字； 2、本期已实现收益指资产管理计划本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -15.98% 1.81% -16.73% 2.01% 0.75% -0.20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1.本基金合同于2015年6月10日生效，截至本报告期末，本基金合同生效未满一年。 2.根据基金合同的规定，自本基金合同生效之日起6个月内基金的投资比例需符合基金合同要求，截至本报告期末基金尚未完成建仓。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 华南理工大学工学硕 士，中国籍，15年证 总经理助 券从业经验，具有基 黄敬东 理/ 基金 2015年 - 15 金从业资格。历任南 经理 6月10日 方证券股份有限公司 研究员，鹏华基金管 理有限公司研究员、 鹏华中国50开放式 证券投资基金基金经 理（2006年9月至 2007年8月）、普惠 证券投资基金基金经 理（2006年11月至 2008年10月），信 达澳银基金管理有限 公司投资副总监兼研 究总监、信达澳银中 小盘股票型证券投资 基金基金经理 （2010年1月至 2010年12月），国 信证券股份有限公司 首席投资经理，昆吾 九鼎投资管理有限公 司首席投资经理。 2014年6月加入九泰 基金管理有限公司担 任总经理助理。 金融学硕士,中国籍。 4年证券从业经验， 具有基金从业资格。 多年股权投资与行业 研究经验，历任毕马 刘开运 基金经理 2015年 - 4 威华振会计师事务所 7月16日 审计助理，昆吾九鼎 投资管理有限公司投 资经理、合伙人助理。 2014年6月加入九泰 基金管理有限公司担 任基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年3季度，市场出现了大幅调整，上证指数跌幅25.05%，沪深300跌幅24.74%，创业板跌幅27.14%。期间，A股市场内外部环境错综复杂，在内部表现为市场去杠杆在不断深化，外部美元加息利剑高悬，人民币汇改也对市场造成了较大的冲击。我们始终对市场风险高度关注，保持对市场的谨慎态度，一直以较低仓位运行。在操作上采取了果断的风险控制措施，具体包括：控制持股仓位、稳健配置行业资产、精选投资标的等。对于未来市场走势，我们并不过分悲观， 要看到市场正在起着非常积极的变化： 1、前期救市逐步加码的政策利好累积； 2、高杠杆和高估值的风险已大幅降低，部分优质公司估值已经具相当吸引力； 3、人民币汇率也在企稳； 4、国内经济已近底部区域，接近政府容忍下限，有望迎来新一轮经济政策支持； 我们坚信中国经济在经历转型调整后，部分优质行业、优质企业必将先后迎来新一轮更加富有质量和活力的增长，而我们在市场上以有利的价格持有经过市场检验、管理层优异、具备良好增长前景的行业的公司的股份，必将获得良好的投资回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末本基金份额净值为0.831元；本报告期本基金份额净值增长率为-15.98%，同期业绩比较基准收益率为-16.73%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 三季度以来，全球各大经济体里，发达经济体领先指标趋稳，美元有加息预期,而新兴经济体领先指标则进一步走弱，有较大的资本外流压力。三季度我国经济活动走弱，经济面临明显的下行压力。伴随着积极的财政政策不断加码，三季度再次迎来双降。八月初的汇率改革使得人民币的报价机制更加市场化，央行在公开市场实现净投放并引导资金利率下行，市场流动性整体宽松。四季度国内市场预期可见继续稳健宽松的货币政策，同时稳增长的财政政策将对经济起到一定支撑作用，预计国内经济将底部弱企稳。 我们认为市场情绪将逐步恢复，看好估值合理、基本面有良好支撑、成长性较好的个股，以及国企改革、先进制造、转型消费的行业。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 672,687,892.66 37.52 其中：股票 672,687,892.66 37.52 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 1,119,302,093.41 62.43 8 其他资产 998,555.49 0.06 9 合计 1,792,988,541.56 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 481,511,836.04 26.95 D 电力、热力、燃气及水生产和供 37,522,298.61 2.10 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 48,912,002.42 2.74 G 交通运输、仓储和邮政业 47,210,373.21 2.64 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 7,178,836.50 0.40 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 50,352,545.88 2.82 合计 672,687,892.66 37.65 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002376 新北洋 6,152,978 74,020,325.34 4.14 2 000999 华润三九 3,124,713 72,805,812.90 4.07 3 600805 悦达投资 4,611,039 50,352,545.88 2.82 4 600004 白云机场 3,937,479 47,210,373.21 2.64 5 600305 恒顺醋业 2,236,861 44,401,690.85 2.48 6 601607 上海医药 2,221,005 38,734,327.20 2.17 7 600699 均胜电子 1,511,457 36,320,311.71 2.03 8 300006 莱美药业 1,161,711 29,751,418.71 1.67 9 600426 华鲁恒升 2,455,160 28,700,820.40 1.61 10 000969 安泰科技 2,782,452 26,989,784.40 1.51 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 报告期内，本基金未参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。5.10.3 本期国债期货投资评价 报告期内，本基金未参与国债期货交易。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 764,162.45 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 204,654.48 5 应收申购款 29,738.56 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 998,555.49 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,610,803,480.57 报告期期间基金总申购份额 53,330,051.12 减:报告期期间基金总赎回份额 513,739,847.91 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 2,150,393,683.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 九泰基金管理有限公司自2015年9月14日起，股权结构变更为：昆吾九鼎投资管理有限公司出资额为人民币5200万元，占注册资本的26%；北京同创九鼎投资管理股份有限公司出资额为人民币5000万元，占注册资本的25%；拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司出资额为人民币5000万元，占注册资本的25%；九州证券有限公司出资额为4800万元，占注册资本的24%。相关信息详见公司公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件 2、《九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4、法律意见书 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件、营业执照 7、证监会要求的其他文件9.2 存放地点 《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。 九泰基金管理有限公司 2015年10月27日