银华稳利灵活配置混合型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年10月24日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 银华稳利灵活配置混合 交易代码 001303 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年5月21日 报告期末基金份额总额 54,160,840.91份 通过对大类资产走势的判断，灵活运用股票市 投资目标 场、债券市场相关投资工具，在严格控制风险 的前提下力争为投资人获取稳健回报。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法， 结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发 展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率 曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析， 综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益 水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极 主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金 投资策略 等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产 的比例为0%–95%，权证投资占基金资产净值的 比例为0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期 货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的5%。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率（税后） +1.00%。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较 风险收益特征 高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风 险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金， 低于股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华稳利灵活配置混合 银华稳利灵活配置混 A 合C 下属分级基金的交易代码 001303 002323 报告期末下属分级基金的份额总额 54,109,140.41份 51,700.50份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日） 银华稳利灵活配置混合A 银华稳利灵活配置混合C 1．本期已实现收益 -6,113,423.43 -4,663.27 2．本期利润 -2,019,005.74 -1,178.63 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0380 -0.0275 4．期末基金资产净值 50,297,544.26 49,389.43 5．期末基金份额净值 0.930 0.955 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华稳利灵活配置混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 月 -3.93% 0.80% 0.63% 0.01% -4.56% 0.79% 银华稳利灵活配置混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 月 -3.92% 0.80% 0.63% 0.01% -4.55% 0.79% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 学士学位。2007年7月加盟银 本基金 华基金管理有限公司，历任股 哈默女士 的基金 2017年 11年 票交易员、债券交易员、基金 2月28日 - 经理助理等职位，自2015年 经理 5月25日至2017年3月22日 担任银华多利宝货币市场基金， 自2015年5月25日至 2017年6月8日兼任银华活钱 宝货币市场基金基金经理， 2015年5月25日至2016年 10月17日兼任银华双月定期 理财债券型证券投资基金、银 华惠增利货币市场基金基金经 理，2015年7月16日至 2016年10月17日兼任银华货 币市场证券投资基金基金经理， 自2015年7月16日至 2017年3月22日兼任银华交 易型货币市场基金的基金经理， 自2016年7月21日起至 2017年9月4日兼任银华惠添 益货币市场基金基金经理，自 2016年10月17日起兼任银华 汇利灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，自2016年 10月17日至2017年11月 9日兼任银华聚利灵活配置混 合型证券投资基金基金经理， 自2017年5月2日起兼任银 华万物互联灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国。 博士学位。曾在大成基金管理 有限公司从事研究分析工作， 历任债券信用分析师、债券基 金助理、行业研究员、股票基 金助理等职，并曾于2008年 1月12日至2011年4月15日 期间担任大成创新成长混合型 证券投资基金基金经理职务。 本基金 2017年 2011年4月加盟银华基金管理 倪明先生 的基金 11月 - 12年 有限公司。自2011年9月 经理 24日 26日起担任银华核心价值优选 混合型证券投资基金基金经理， 自2015年5月6日起兼任银 华领先策略混合型证券投资基 金基金经理，自2015年8月 27日起兼任银华战略新兴灵活 配置定期开放混合型发起式基 金基金经理，自2016年7月 8日起至2017年9月4日担任 银华内需精选混合型证券投资 基金（LOF）基金经理，自 2017年8月11日起兼任银华 明择多策略定期开放混合型证 券投资基金基金经理，自 2017年11月3日起兼任银华 估值优势混合型证券投资基金 基金经理。具有从业资格。国 籍：中国。 硕士学位。曾就职于工银瑞信 基金管理有限公司、宏源证券 股份有限公司、诺安基金管理 有限公司,先后从事农业、家 电、食品饮料行业研究。 2014年1月加入银华基金，历 任行业研究员、投资经理，基 本基金 2017年 金经理助理。自2017年8月 苏静然女士 的基金 11月 11.5年 11日担任银华明择多策略定期 - 开放混合型证券投资基金基金 经理 24日 经理，自2017年10月30日 起兼任银华核心价值优选混合 型证券投资基金、银华领先策 略混合型证券投资基金、银华 战略新兴灵活配置定期开放混 合型发起式证券投资基金基金 经理。具有从业资格。国籍： 中国。 硕士学位，2006年至2010年 期间任职于ABB有限公司，历 任运营发展部运营顾问，集团 审计部高级审计师等职务； 2011年3月加盟银华基金管理 有限公司，历任行业研究员、 基金经理助理职务。自 本基金 2015年7月7日起担任银华中 李晓星先生 的基金 2018年 6年 小盘精选混合型证券投资基金 8月15日 - 基金经理，自2016年12月 经理 22日起兼任银华盛世精选灵活 配置混合型发起式证券投资基 金基金经理，自2017年8月 11日起兼任银华明择多策略定 期开放混合型证券投资基金基 金经理，自2017年11月3日 起兼任银华估值优势混合型证 券投资基金基金经理，自 2018年3月12日起兼任银华 心诚灵活配置混合型证券投资 基金基金经理,自2018年7月 5日起兼任银华心怡灵活配置 混合型证券投资基金基金经理， 自2018年8月15日起兼任银 华战略新兴灵活配置定期开放 混合型发起式证券投资基金基 金经理。具有从业资格。国籍： 中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、本基金管理人于2018年7月11日发布公告，由于哈默女士因个人原因（休产假）无法正常履行职务，本基金自2018年7月11日起暂由本基金的另外两名基金经理倪明先生、苏静然女士管理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 三季度上证指数、沪深300指数和创业板指分别下跌0.9%、2.1%和12.2%，上证指数和创业板走势出现明显分化，三季度的A股市场受到外部和内部因素的双重压力，市场风险偏好迅速下降导致中小创为代表的额风险偏好的权益资产表现较差。 考虑到市场风险和不确定性以及本基金的定位，本基金在3季度保持了极低的仓位水平，有效规避了市场大幅下跌的风险。 展望四季度，从宏观和中观数据结合草根调研的微观数据来看，中国经济虽然面临外部的贸易战压力但是还是具有相当的韧性，政府对经济加大了预调微调和逆周期调控的精细化程度，在较为宽松的流动性环境和政府稳定固定资产投资的增长节奏的双重托底举措之下，经济没有失速的风险，市场对于中国经济过于悲观的预期可能会得到一定程度的修复。我们战略上看好大金融、基建相关的公司，并关注周期股的投资机会，等待成长股跌到合理估值的机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末银华稳利灵活配置混合A基金份额净值为0.930元，本报告期基金份额净值增长率为-3.93%，同期业绩比较基准收益率为0.63%；截至本报告期末银华稳利灵活配置混合 C基金份额净值为0.955元，本报告期基金份额净值增长率为-3.92%，同期业绩比较基准收益率为0.63%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的日期范围为2018年7月30日至2018年9月17日。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 893,305.86 1.77 其中：股票 893,305.86 1.77 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 20,100,000.00 39.76 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 29,495,846.34 58.35 8 其他资产 58,055.23 0.11 9 合计 50,547,207.43 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 893,305.86 1.77 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 893,305.86 1.77 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 002602 世纪华通 31,938 893,305.86 1.77 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 41,113.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 16,941.97 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 58,055.23 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 002602 世纪华通 893,305.86 1.77 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华稳利灵活配置混合A 银华稳利灵活配置混 合C 报告期期初基金份额总额 53,046,900.48 39,791.01 报告期期间基金总申购份额 1,090,162.20 29,756.12 减:报告期期间基金总赎回份额 27,922.27 17,846.63 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 54,109,140.41 51,700.50 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1银华稳利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年10月24日