银华稳利灵活配置混合型证券投资基金 2016年第4季度报告 2016年12月31日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华稳利灵活配置混合 交易代码 001303 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年5月21日 报告期末基金份额总额 286,651,054.80份 通过对大类资产走势的判断，灵活运用股票市 投资目标 场、债券市场相关投资工具，在严格控制风险 的前提下力争为投资人获取稳健回报。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法， 结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发 展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率 曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析， 综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益 水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极 投资策略 主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金 等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产 的比例为0%–95%，权证投资占基金资产净值的 比例为0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期 货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的5%。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率（税后） +1.00%。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较 风险收益特征 高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风 险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金， 低于股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华稳利灵活配置混合 银华稳利灵活配置混 A 合C 下属分级基金的交易代码 001303 002323 报告期末下属分级基金的份额总额 187,631,291.88份 99,019,762.92份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－ 2016年12月31日） 银华稳利灵活配置混合A 银华稳利灵活配置混合C 1．本期已实现收益 2,355,153.34 1,162,606.37 2．本期利润 -2,831,668.07 -1,567,848.33 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0151 -0.0158 4．期末基金资产净值 192,770,397.93 101,473,449.16 5．期末基金份额净值 1.027 1.025 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华稳利灵活配置混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.44% 0.12% 0.63% 0.01% -2.07% 0.11% 月 银华稳利灵活配置混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.54% 0.12% 0.63% 0.01% -2.17% 0.11% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 2010年6月至2012年6月 任职中邮人寿保险股份有 限公司投资管理部，任投 本基金 2016年 资经理助理；2012年7月 孙慧女士 的基金 10月 - 5.5年 至2015年2月任职于华夏 经理 17日 人寿保险股份有限公司资 产管理中心，任投资经理； 2015年3月加盟银华基金 管理有限公司，历任基金 经理助理职务，自2016年 2月6日起担任银华中证转 债指数增强分级证券投资 基金、银华保本增值证券 投资基金及银华永祥保本 混合型证券投资基金基金 经理，自2016年10月 17日起兼任银华永泰积极 债券型证券投资基金基金 经理，自2016年12月 22日起兼任银华远景债券 型证券投资基金基金经理。 具有从业资格，国籍：中 国。 硕士学位；2009年至 2012年期间任职于华泰联 合证券固定收益部，担任 自营交易员职务；2012年 11月至2016年10月任职 于银华基金管理有限公司， 历任研究员、基金经理助 理职务，2015年1月29日 至2016年10月18日担任 本基金 2015年 2016年 银华增强收益债券型证券 胡娜女士 的基金 5月21日 10月18日 6年 投资基金、银华永泰积极 经理 债券型证券投资基金和银 华信用季季红债券型证券 投资基金基金经理， 2015年5月14日至 2016年10月18日兼任银 华聚利灵活配置混合型证 券投资基金、银华汇利灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理。具有从业资 格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016年四季度，权益市场先扬后抑，保险资金对权益资产的再配置成为市场上涨的主要驱动力，建筑、地产及低估值蓝筹先后轮动表现。但后半场受特朗普上台、保险资金监管影响，市场出现系统性回调。债券市场自10月份起大幅回调，资金面持续紧张，收益率曲线熊平，信用利差有所扩大但仍然偏低。 四季度，本基金继续坚持稳健的投资策略，在控制风险的前提下保证基金组合的流动性。权益市场方面，仓位有所提升，主要布局大盘蓝筹股，以及部分中小市值标的。后半场适度降低了仓位，实现了相对收益。债券方面，为了降低组合的波动性，适当缩短了债券久期和组合杠杆水平，并进行了适度的组合优化，总体控制了回撤。 展望2017年一季度，经济基本面仍然处于周期难以证实或证伪的阶段，但总体上下行风险已得到一定释放。流动性边际进入中性区间，但总量宽松仍然有一定保障。另外，大类资产配置层面，权益类资产依然具备吸引力。债券市场短期仍有利空压制，有波段操作的空间，但趋势性机会还需等待。 一季度，本基金继续稳健投资，权益投资将主要关注以下几个方面：1）国企改革在多个行业的渗透推进，央企及地方国企均值得关注；2）事件驱动类投资机会（如高送转等）；3）自下而上的优质成长标的，年初进入再配置时点。债券方面，主要采取防守反击的操作策略，以短久期中高等级信用品种为底仓，适机会参与长久期利率债波段操作。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A级基金份额净值为1.027元，本报告期A级基金份额净值增长率为-1.44%，同期业绩比较基准收益率为0.63%；截至报告期末，本基金C级基金份额净值为 1.025元，本报告期C级基金份额净值增长率为-1.54%，同期业绩比较基准收益率为0.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 11,136,847.24 3.75 其中：股票 11,136,847.24 3.75 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 274,168,985.60 92.30 其中：债券 274,168,985.60 92.30 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,648,507.95 1.23 8 其他资产 8,097,690.39 2.73 9 合计 297,052,031.18 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 568,043.44 0.19 B 采矿业 686,455.00 0.23 C 制造业 4,571,680.00 1.55 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,458,624.00 0.50 G 交通运输、仓储和邮政业 1,461,261.80 0.50 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 570,850.00 0.19 务业 J 金融业 - - K 房地产业 1,104,760.00 0.38 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 715,173.00 0.24 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 11,136,847.24 3.78 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600794 保税科技 232,685 1,461,261.80 0.50 2 600297 广汇汽车 170,400 1,458,624.00 0.50 3 000404 华意压缩 137,600 1,376,000.00 0.47 4 601689 拓普集团 27,400 806,108.00 0.27 5 600305 恒顺醋业 63,000 735,840.00 0.25 6 600887 伊利股份 41,400 728,640.00 0.25 7 000978 桂林旅游 62,900 715,173.00 0.24 8 600594 益佰制药 42,000 699,300.00 0.24 9 603979 金诚信 38,500 686,455.00 0.23 10 600340 华夏幸福 26,400 630,960.00 0.21 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 10,000,000.00 3.40 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,983,000.00 3.39 其中：政策性金融债 9,983,000.00 3.39 4 企业债券 234,253,985.60 79.61 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 19,932,000.00 6.77 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 274,168,985.60 93.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 1580129 15绍兴城 200,000 20,914,000.00 7.11 改债 2 122922 10长高新 200,000 20,026,000.00 6.81 3 101665003 16玉渊潭 200,000 19,932,000.00 6.77 MTN001 4 124665 14余交通 150,000 16,123,500.00 5.48 5 1480121 14甬广聚 150,000 16,080,000.00 5.46 债 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 24,783.05 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,072,907.34 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,097,690.39 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华稳利灵活配置混合A 银华稳利灵活配置混 合C 报告期期初基金份额总额 187,698,531.10 99,048,636.83 报告期期间基金总申购份额 - 956.93 减:报告期期间基金总赎回份额 67,239.22 29,830.84 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 187,631,291.88 99,019,762.92 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1银华稳利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2017年1月21日