国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告 2023 年 3 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰兴益灵活配置混合 基金主代码 001265 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 95,089,779.98 份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的绝对回报。 1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、存托凭证投资 策略；4、固定收益类投资工具投资策略；5、中小企业私 投资策略 募债投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、权证投资 策略。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）+2% 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市 风险收益特征 场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰兴益灵活配置混合 A 国泰兴益灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 001265 002055 报告期末下属分级基金的份 59,041,942.20 份 36,047,837.78 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日) 主要财务指标 国泰兴益灵活配置混合 国泰兴益灵活配置混合 A C 1.本期已实现收益 1,602,108.89 616,315.34 2.本期利润 1,157,821.68 566,460.28 3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0099 4.期末基金资产净值 70,666,252.23 45,033,388.89 5.期末基金份额净值 1.197 1.249 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰兴益灵活配置混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.25% 0.20% 1.17% 0.02% -0.92% 0.18% 过去六个月 -0.08% 0.21% 2.37% 0.02% -2.45% 0.19% 过去一年 -0.59% 0.21% 4.75% 0.02% -5.34% 0.19% 过去三年 18.22% 0.30% 14.24% 0.01% 3.98% 0.29% 过去五年 26.93% 0.57% 23.75% 0.01% 3.18% 0.56% 自基金合同 47.16% 0.48% 37.65% 0.01% 9.51% 0.47% 生效起至今 2、国泰兴益灵活配置混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.16% 0.21% 1.17% 0.02% -1.01% 0.19% 过去六个月 -0.16% 0.22% 2.37% 0.02% -2.53% 0.20% 过去一年 -0.72% 0.21% 4.75% 0.02% -5.47% 0.19% 过去三年 17.93% 0.30% 14.24% 0.01% 3.69% 0.29% 过去五年 26.37% 0.57% 23.75% 0.01% 2.62% 0.56% 自新增 C 类 43.10% 0.49% 35.02% 0.01% 8.08% 0.48% 份额起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2015 年 5 月 14 日至 2023 年 3 月 31 日) 1．国泰兴益灵活配置混合 A： 注：(1)本基金的合同生效日为 2015 年 5 月 14 日； (2)本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 2．国泰兴益灵活配置混合 C： 注：(1)本基金的合同生效日为 2015 年 5 月 14 日； (2)本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定； (3)自 2015 年 11 月 16 日起，本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 国泰安 博士研究生。2009 年 2 月加入国 康定期 泰基金，历任研究员、基金经理助 支付混 理。2017 年 1 月起任国泰兴益灵 王琳 合、国 2017-01-25 - 14 年 活配置混合型证券投资基金的基 泰兴益 金经理，2017 年 1 月至 2018 年 8 灵活配 月任国泰添益灵活配置混合型证 置混 券投资基金的基金经理，2017 年 1 合、国 月至 2018 年 4 月任国泰福益灵活 泰多策 配置混合型证券投资基金的基金 略收益 经理，2017 年 6 月至 2018 年 3 月 灵活配 任国泰睿信平衡混合型证券投资 置、国 基金的基金经理，2017 年 8 月至 泰鑫策 2018 年 3 月任国泰鑫益灵活配置 略价值 混合型证券投资基金的基金经理， 灵活配 2017 年 8 月起兼任国泰安康定期 置混 支付混合型证券投资基金（原国泰 合、国 安康养老定期支付混合型证券投 泰安益 资基金）的基金经理，2017 年 8 灵活配 月至 2018 年 5 月任国泰泽益灵活 置混 配置混合型证券投资基金的基金 合、国 经理，2019 年 5 月起兼任国泰多 泰普益 策略收益灵活配置混合型证券投 灵活配 资基金和国泰鑫策略价值灵活配 置混 置混合型证券投资基金的基金经 合、国 理，2019 年 8 月起兼任国泰安益 泰佳益 灵活配置混合型证券投资基金、国 混合的 泰普益灵活配置混合型证券投资 基金经 基金的基金经理，2019 年 8 月至 理 2021 年 2 月任国泰招惠收益定期 开放债券型证券投资基金的基金 经理，2020 年 3 月至 2021 年 3 月 任国泰双利债券证券投资基金的 基金经理，2021 年 6 月起兼任国 泰佳益混合型证券投资基金的基 金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金 管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2023年1季度，市场整体震荡上行。分板块来看，科创50板块表现最好，季度涨幅12.67%；深成指上涨 6.45%；上证指数上涨 5.94%；创业板指上涨 2.25%。分行业来看，计算机、传媒、通信涨幅居前，房地产、银行、电力设备、新能源跌幅居前。 2023 年以来，中美关系、俄乌战争以及国内由于疫情对经济的拖累均有所缓解，此外，国内 新一届领导人上任之后，市场对后续经济恢复的期待再次提升。在上述因素的综合作用下，市场整体反弹。同时，ChatGPT 引爆全球 AI 投资，进而引领了投资主线，相关标的呈现大幅上涨的态势。 回顾 2023 年以来的投资操作，本基金 2-3 月份的净值回撤主要因持仓的医药、顺周期等相关 个股回调。基于对 2023 年相比 2022 年更为乐观的判断，本基金适当增加了权益仓位，同时结构上做了调仓，增加了半导体等成长板块的配置，降低了大金融仓位。 本基金以绝对收益策略为主，重视股票底仓的结构性配置。债券主要配置短久期国债、短久期高评级信用债等，同时视市场情况阶段性逆回购。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 0.25%，同期业绩比较基准收益率为 1.17%。 本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 0.16%，同期业绩比较基准收益率为 1.17%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 权益市场 2022 年整体的调整幅度较大，2023 年 1 季度呈现较为健康的反弹态势。站在当前 时点，我们认为几点因素需要关注：一是海外方面，美联储货币政策的变化；二是国内方面，疫后复苏的场景如何演绎，投资、消费等高频数据的变化；三是产业资本在 AI 等新行业投资的进展。 综上考虑，我们认为现阶段处在宏观经济的底部区域，当前市场对经济复苏的状态定义为弱复苏，对复苏力度的期待并不强。因此顺周期、疫后复苏相关行业以及个股存有一定的预期差，值得进一步挖掘。AI 相关已经演绎了第一阶段的普涨，后续需要精选个股。整体来看，估值和业绩的性价比是关注的主要因素。 重点关注的方向：1）顺周期相关：尽管当前市场一致预期经济是弱复苏，但是经济整体还是在复苏通道，底部区域的顺周期相关标的值得关注；2）疫后修复相关板块，包括部分消费、医药等；3）AI 具有中长期的机会，但是第一阶段普涨阶段应该已经进入尾声，后续需要更加精细化的研究和选股。 债券方面，在经历了去年四季度的大幅波动后，市场基本完成了对经济弱复苏的定价，收益率上行空间有限。综合考虑经济复苏以及流动性情况，我们认为收益率将窄幅波动，基于此，2023年 2 季度我们债券的主策略仍然维持票息策略。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 26,775,729.84 21.92 其中：股票 26,775,729.84 21.92 2 固定收益投资 37,267,072.05 30.51 其中：债券 37,267,072.05 30.51 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 46,009,828.78 37.67 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 11,965,689.32 9.80 7 其他各项资产 128,952.04 0.11 8 合计 122,147,272.03 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 579,422.00 0.50 B 采矿业 C 制造业 20,717,538.67 17.91 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,619.60 0.01 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,252,308.40 1.95 J 金融业 855,360.00 0.74 K 房地产业 1,018,776.00 0.88 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,345,705.17 1.16 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 26,775,729.84 23.14 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002675 东诚药业 70,500 1,149,150.00 0.99 2 300633 开立医疗 18,600 1,029,696.00 0.89 3 001979 招商蛇口 74,800 1,018,776.00 0.88 4 301080 百普赛斯 8,100 896,913.00 0.78 5 601601 中国太保 33,000 855,360.00 0.74 6 002372 伟星新材 34,900 848,419.00 0.73 7 600161 天坛生物 34,100 846,362.00 0.73 8 300900 广联航空 26,700 832,239.00 0.72 9 603688 石英股份 6,600 814,968.00 0.70 10 002555 三七互娱 28,500 810,825.00 0.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 6,216,648.27 5.37 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 25,422,807.67 21.97 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 5,270,767.12 4.56 7 可转债（可交换债） 356,848.99 0.31 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 37,267,072.05 32.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 188386 21 招证 G4 100,000 10,181,931.51 8.80 2 019694 23 国债 01 62,000 6,216,648.27 5.37 3 101800385 18 湖州城投 50,000 5,270,767.12 4.56 MTN001 4 155016 18 电投 11 50,000 5,114,586.30 4.42 5 175535 20 华泰 G9 50,000 5,083,433.70 4.39 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“华泰证券、招商证券”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 华泰证券因部分场外期权合约个股挂钩标的超出当期融资融券范围、未对部分期限小于 30 天的场外期权合约出具书面合规意见书、场外期权业务相关内部制度不健全，内部流程执行不规范，未按要求进行衍生品准入管理；个别营业部存内部控制不完善、违规经营等问题，受到中国证监会、吉林证监局责令改正监管措施。 招商证券因信息披露违规，涉嫌违反证券法律法规、内部制度不完善、金融软件产品不合格、独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规、投资银行类业务尽职调查不充分、投资银 行类业务内部控制不完善、多次网络安全事件反映出公司内部管理存在漏洞、权责分配机制不完善、分公司未配备合规管理人员，未向监管部门报送财务及业务报表等问题，受到中国证监会、深交所、上交所、深圳证监局警示函、立案、罚款、责令改正、没收违法所得等处罚。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 101,834.05 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 26,892.99 6 其他应收款 225.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 128,952.04 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113050 南银转债 141,427.27 0.12 2 118004 博瑞转债 6,841.46 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国泰兴益灵活配置混合 国泰兴益灵活配置混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 160,142,154.84 80,281,506.17 报告期期间基金总申购份额 454,817.20 636,291.09 减：报告期期间基金总赎回份额 101,555,029.84 44,869,959.48 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 59,041,942.20 36,047,837.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有 本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2023 年 01 月 01 114,09 114,096,9 机构 1 日至2023年03月 6,971.2 - 71.28 - - 02 日 8 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、关于准予国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16 层-19 层。 基金托管人住所。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二三年四月二十二日