国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年十月二十四日 第 1 页共 15 页  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰兴益灵活配置混合 基金主代码 001265 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 609,625,478.85 份 投资目标 在严格控制风险的前提下,追求稳健的绝对回报。 1、资产配置策略 本基金将及时跟踪市场环境变化,根据宏观经济运行态 势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变 化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,综 投资策略 合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、现金 等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水 2  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 平来进行个股选择。运用定性和定量相结合的方法,综合 分析其投资价值和成长能力,确定投资标的股票,构建投 资组合。 3、固定收益类投资工具投资策略 本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于债 券等固定收益类金融工具,投资的目的是保证基金资产流 动性,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。本 基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政 策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组 合久期,并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建 债券投资组合。 4、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私募 债的安全性、收益性和流动性等特征,选择具有相对优势 的品种,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,谨慎进 行中小企业私募债券的投资。 5、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及 质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资 产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方 法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值 并做出相应的投资决策。 6、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金 资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础, 在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,立足于无风 险套利,尽力减少组合净值波动率,力求稳健的超额收益。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市 3  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 场基金和债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰兴益灵活配置混合 A 国泰兴益灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 001265 002055 报告期末下属分级基金的份 240,312,466.87 份 369,313,011.98 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 主要财务指标 国泰兴益灵活配置混合 国泰兴益灵活配置混合 A C 1.本期已实现收益 4,150,760.15 1,519,465.77 2.本期利润 3,893,240.92 -323,520.35 3.加权平均基金份额本期利润 0.0170 -0.0018 4.期末基金资产净值 253,985,871.07 390,326,311.12 5.期末基金份额净值 1.057 1.057 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰兴益灵活配置混合 A: 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ 4  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 1.73% 0.18% 1.19% 0.01% 0.54% 0.17% 2、国泰兴益灵活配置混合 C: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.63% 0.18% 1.19% 0.01% 0.44% 0.17% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2015 年 5 月 14 日至 2016 年 9 月 30 日) 1.国泰兴益灵活配置混合 A: 注:(1)本基金的合同生效日为 2015 年 5 月 14 日; (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 2.国泰兴益灵活配置混合 C: 5  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 注:(1)本基金的合同生效日为 2015 年 5 月 14 日; (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 (3)自 2015 年 11 月 16 日起,本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 硕士。曾任职上海鑫地投资管理有 的基金 限公司、天治基金管理有限公司 经理、 等。2010 年 7 月加入国泰基金管 国泰民 理有限公司,历任研究员、基金经 益灵活 理助理。2014 年 10 月起任国泰民 配置混 益灵活配置混合型证券投资基金 樊利安 2015-05-14 - 10 年 合 (LOF)(原国泰淘新灵活配置混 (LOF) 合型证券投资基金)和国泰浓益灵 (原国 活配置混合型证券投资基金的基 泰淘新 金经理,2015 年 1 月起兼任国泰 灵活配 结构转型灵活配置混合型证券投 置)、国 资基金的基金经理,2015 年 3 月 6  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 泰浓益 起兼任国泰国策驱动灵活配置混 灵活配 合型证券投资基金的基金经理, 置混 2015 年 5 月起兼任国泰兴益灵活 合、国 配置混合型证券投资基金的基金 泰结构 经理,2015 年 6 月起兼任国泰生 转型灵 益灵活配置混合型证券投资基金、 活配置 国泰睿吉灵活配置混合型证券投 混合、 资基金和国泰金泰平衡混合型证 国泰国 券投资基金(原金泰证券投资基 策驱动 金)的基金经理,2016 年 5 月起 混合、 兼任国泰融丰定增灵活配置混合 国泰生 型证券投资基金的基金经理,2016 益灵活 年 8 月起兼任国泰添益灵活配置 配置混 混合型证券投资基金的基金经理。 合、国 2015 年 5 月至 2016 年 1 月任研究 泰金泰 部副总监,2016 年 1 月起任研究 平衡混 部副总监(主持工作)。 合(原 国泰金 泰封 闭)、国 泰睿吉 灵活配 置混 合、国 泰融丰 定增灵 活配置 混合、 国泰添 益灵活 配置混 合的基 金经 理、研 究部副 总监 (主持 工作) 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金 合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 7  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交 易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、 勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持 有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为, 未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基 金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金 管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资 人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相 关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报 告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度,A 股市场延续了窄幅波动的特征,上证指数在 2930-3140 点区间震荡整理。 上证指数最终上涨 2.56%,深证综指上涨 1.08%,创业板指下跌 3.50%。和上个季度相同,虽然指 数呈现窄幅波动,但热点板块及个股表现仍然活跃,建筑建材、房地产、医药等行业部分股票表 现较为突出。 三季度市场流动性保持宽松状态,无风险利率进一步下行。随着恒大加入万科股权争夺,优 质房地产股低估值硬资产的特性成为资产荒背景下资金的突破方向。再加上部分二线地产热销, 房地产板块三季度表现优异。另外,为了鼓励社会资本进入基建投资,PPP 模式推广逐步加速, 直接受益的园林、环保板块表现突出。 8  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 本基金以绝对收益策略为主,保持了少量仓位参与新股申购,取得了较好收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰兴益 A 类在 2016 年第三季度的净值增长率为 1.73%,同期业绩比较基准收益率为 1.19%。 国泰兴益 C 类在 2016 年第三季度的净值增长率为 1.63%,同期业绩比较基准收益率为 1.19%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从三季度宏观数据来看,经济下行过程中有小的触底反弹迹象,这使得整体下行趋势有所放 缓。另外,通胀见底,PPI 增速逐步上行,预计于四季度转正。 我们认为四季度市场仍然是资金的存量博弈。除了个别景气度较高的子行业外,大部分中小 市值股票估值维持在较高水平,业绩增速并没有显著变化,未来还需要通过时间来消化估值。随 着近期地产调控政策的出台,房地产产业链也会受到一定影响。基于目前的流动性以及市场维稳 的需求,我们判断个别高景气子行业还是会受到资金的集中追捧。四季度,我们看好 PPP 相关行 业、消费电子行业以及受益于产品价格上行的部分化工股。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 68,860,309.73 10.66 其中:股票 68,860,309.73 10.66 2 固定收益投资 567,982,391.10 87.94 其中:债券 567,982,391.10 87.94 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 9  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,924,359.65 0.45 7 其他各项资产 6,113,721.00 0.95 8 合计 645,880,781.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 10,469,000.00 1.62 B 采矿业 C 制造业 30,872,960.65 4.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 7,529,266.53 1.17 F 批发和零售业 32,547.63 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 19,956,534.92 3.10 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 68,860,309.73 10.69 10  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 000725 京东方A 9,460,000 22,420,200.00 3.48 2 601169 北京银行 1,300,000 11,830,000.00 1.84 3 601857 中国石油 1,450,000 10,469,000.00 1.62 4 601988 中国银行 2,400,000 8,088,000.00 1.26 5 002781 奇信股份 204,545 7,504,756.05 1.16 6 300488 恒锋工具 71,341 5,143,686.10 0.80 7 002236 大华股份 200,000 3,102,000.00 0.48 8 603816 顾家家居 2,380 58,690.80 0.01 9 603313 恒康家居 3,371 51,947.11 0.01 10 603160 汇顶科技 2,625 50,977.50 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 19,996,000.00 3.10 2 央行票据 - - 3 金融债券 142,811,500.00 22.16 其中:政策性金融债 142,811,500.00 22.16 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 400,405,000.00 62.14 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 4,769,891.10 0.74 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 567,982,391.10 88.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 160210 16 国开 10 500,000 50,195,000.00 7.79 11  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 16 国药控股 2 011699067 500,000 50,170,000.00 7.79 SCP001 16 南航股 3 011698280 500,000 49,970,000.00 7.76 SCP006 4 140378 14 进出 78 300,000 30,501,000.00 4.73 16 苏汇鸿 5 011698274 300,000 29,991,000.00 4.65 SCP001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的 期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指 期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择, 谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 12  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 82,255.58 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,030,255.11 5 应收申购款 1,210.31 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,113,721.00 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 128010 顺昌转债 1,715,002.50 0.27 2 110034 九州转债 1,595,560.20 0.25 3 113009 广汽转债 1,459,328.40 0.23 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002781 奇信股份 7,504,756.05 1.16 网下新股 2 300488 恒锋工具 5,143,686.10 0.80 网下新股 3 603816 顾家家居 58,690.80 0.01 网下新股 4 603313 恒康家居 51,947.11 0.01 网下新股 5 603160 汇顶科技 50,977.50 0.01 网下新股 13  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 国泰兴益灵活配置混合 国泰兴益灵活配置混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 225,166,675.09 19,929,861.28 报告期基金总申购份额 49,240,294.93 349,453,377.66 减:报告期基金总赎回份额 34,094,503.15 70,226.96 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 240,312,466.87 369,313,011.98 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有 本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、关于准予国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 14  国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 16 层-19 层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一六年十月二十四日 15