中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017年第二季度报告 2017年06月30日基金管理人:中融基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期:2017年07月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 中融新机遇混合 基金主代码 001261 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年05月04日 报告期末基金份额总额 220,866,028.60份 本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平 投资目标 具备竞争力的优势上市公司，同时通过优化风险收益 配比来追求绝对收益，力求实现基金资产的长期稳定 增值。 1．大类资产配置 从宏观经济环境和证券市场走势进行研判，结合考虑 相关类别资产的风险收益水平，动态调整股票、债券、 货币市场工具等资产的配置比例，优化投资组合。 投资策略 2．股票投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的选股策略， 从宏观经济转型、政策制度导向、产业的升级与变革 等多个角度，前瞻性地判断下一阶段可能涌现出的新 机遇领域和板块，同时从定性和定量的角度，自下而 上地分析上市公司的基本面情况和估值水平，精选受 益于"新机遇"具有投资价值的个股。在行业的配置选 择上，本基金将持续跟踪、研究分析受益于新机遇发 展的典型产业，选择其中受益程度高、成长性好的相 关主题行业进行重点配置，并积极更新调整新机遇主 题的范畴界定。在个股的具体选择策略上，采取自下 而上的方式，主要从定量分析、定性分析两个方面对 上市公司进行考察，精选个股。并根据市场走势与上 市公司基本面的变化，适时调整股票投资组合。 3．债券投资策略 4．股指期货投资策略 业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45% 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 风险收益特征 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年04月01日- 2017年06月30日） 1.本期已实现收益 -5,785,513.16 2.本期利润 -1,863,516.39 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0081 4.期末基金资产净值 220,980,583.29 5.期末基金份额净值 1.001 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回 费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差② 率③ 准差④ 过去三个月 -0.69% 0.21% 3.41% 0.34% -4.10% -0.13% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建 仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 中融增鑫定期开 沈潼女士，中国国籍， 放债券、中融融 毕业于悉尼大学会计 安混合、中融新 商法专业，研究生学 沈潼 机遇混合、中融 2017-02-16 - 9年 历，商学硕士，具有 新动力混合、中 基金从业资格，证券 融融安二号保 从业年限9年。2007 本、中融新优势 年7月至2014年11月 混合、中融稳健 曾任职于长盛基金管 添利债券、中融 理有限公司，担任交 日盈、中融融裕 易员；2014年12月加 双利债券、中融 入中融基金管理有限 融信双盈、中融 公司，现任固收投资 强国制造混合、 部基金经理，于2017 中融现金增利货 年2月至今任本基金 币、中融鑫回报 基金经理。 混合、中融鑫思 路混合基金基金 经理 姜涛先生，中国国籍， 中 融 新 机 遇 混 毕业于上海交通大学 合、中融新动力 产业经济学专业，博 混合、中融新优 士研究生学历，具有 势混合、中融新 基金从业资格，证券 经济混合、中融 从业年限7年。2010 强国制造混合、 年4月至2011年9月曾 中融鑫回报混合 任华西证券有限公司 姜涛 基金基金经理 融 2015-06-17 - 7年 研究所高级研究员、 新机遇混合、中 2011年10月至2012年 融新动力混合、 12月曾任财通基金管 中 融 新 优 势 混 理有限公司量化投资 合、中融新经济 部投资经理。2013年1 混合、中融强国 月加入中融基金管理 制造混合、中融 有限公司，任权益投 鑫回报混合基金 资部基金经理，于 基金经理 2015年6月至今任本 基金基金经理。 （1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年二季度债券市场整体下跌。基本面方面，经济延续回升态势。基建投资快速扩张，房地产和制造业投资稳中有升。受总需求平稳以及企业补库存影响，工业生产持续向好。政策方面，在抑制资产泡沫和防范金融风险背景下，央行继续实施稳健中性的货币政策，美联储6月加息后并未随之上调公开市场利率。资金面方面，二季度资金面多数时间呈现均衡状态，季末关键时点在央行的预调下资金面波动不大，价格平稳。一季度基本面、政策面和资金面对债券市场总体上较为不利，债券市场收益率继续上行。权益市场方面，受汽车消费的压制的影响，消费呈现小幅回落的态势；投资方面，企业利润的回落使制造业投资回暖不具备可持续性；随着开发商拿地热情日渐消退，房地产投资持续高增速难以再现；基建再次成为支撑固定资产投资增速保持稳定的关键要素；出口对经济增长的贡献率较低。 前期市场下跌主要源自投资者对金融监管不确定性的担忧，当前金融监管并未有进一步收紧的态势，季节性资金紧张并没有像二零一三年年中"钱荒"带来恐慌情绪，市场流动性出现边际改善的局面。此外，叠加企业盈利增速保持较高增速，这都给市场偏好带来积极改善。 在产品报告期内，逐步降低周期板块的配置，加大对消费和医药行业的配置，整体权益仓位较上一报告期有所降低。债券部分持仓以短久期信用债为主，同时维持较低的杠杆水平，并积极参与长久期利率债波段交易增厚收益。在债券市场整体下跌的市场环境下，债券部分持仓仍然获得可观的正收益。 我们认为下半年国内宏观经济依然处于缓慢降速的过程之中，消费增速回落，投资放缓，对外贸易继续放缓，财政政策扩张的空间有限。放缓节奏主要在于政策影响的程度。市场的博弈焦点依然在于经济实际增速向潜在增速回归的过程中，资金收益率预期的反复波动。 展望下半年证券市场，A股市场估值和业绩仍存在结构性问题，市场整体依然存在弱势震荡的慢熊特征，在流动性紧平衡的大背景下，股票和债券都不存在整体趋势性机会，更多机会源自于流动性改善带来的估值提升和市场的结构性机会。行业比较方面，从估值和业绩匹配的角度出发，结合ROE和估值的方法，筛选出盈利和估值相匹配、关注景气度高并且业绩持续向好的行业，如电子、传媒、医药生物等行业。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中融新机遇混合基金份额净值为1.001元；本报告期基金份额净值增长率为-0.69%，同期业绩比较基准收益率为3.41%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 39,114,534.14 17.63 其中：股票 39,114,534.14 17.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 39,996,000.00 18.03 其中：债券 39,996,000.00 18.03 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 100,000,000.00 45.08 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 4,650,489.21 2.10 计 8 其他资产 38,051,816.06 17.15 合计 221,812,839.41 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 27,296,208.26 12.35 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 1,658,400.00 0.75 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 7,619,925.88 3.45 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 2,540,000.00 1.15 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 39,114,534.14 17.70 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 002223 鱼跃医疗 244,500 5,789,760.00 2.62 2 603868 飞科电器 50,000 3,092,000.00 1.40 3 000848 承德露露 300,000 2,994,000.00 1.35 4 601233 桐昆股份 200,000 2,772,000.00 1.25 5 002773 康弘药业 50,000 2,615,000.00 1.18 6 000888 峨眉山Ａ 200,000 2,540,000.00 1.15 7 002019 亿帆医药 150,000 2,502,000.00 1.13 8 000063 中兴通讯 100,000 2,374,000.00 1.07 9 002405 四维图新 115,000 2,272,400.00 1.03 10 002195 二三四五 300,000 2,145,000.00 0.97 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 39,996,000.00 18.10 其中：政策性金融债 39,996,000.00 18.10 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 39,996,000.00 18.10 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 140378 14进出78 400,000 39,996,000.00 18.10 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 25,734.01 2 应收证券清算款 37,021,850.27 3 应收股利 - 4 应收利息 1,004,231.78 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 38,051,816.06 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 248,906,123.99 报告期期间基金总申购份额 44,954.55 减：报告期期间基金总赎回份额 28,085,049.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 220,866,028.60 申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件9.2存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000（免长途话费）,（010）85003210 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 二O一七年七月二十一日