德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2025 年 10 月 20 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦福鑫灵活配置混合 基金主代码 001229 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 4 月 27 日 报告期末基金份额总额 52,137,388.32 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过对不同类别资产 的优化配置，分享中国经济快速持续增长的成果，力求 为投资者实现长期稳健的超额收益。 投资策略 本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益投 资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略等多 方面进行全面分析，调整投资组合配置。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+10%×恒生指数收益率+40% ×中债综合全价指数收益率 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于 债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于 中等风险水平的投资品种。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 下属分级基金的交易代码 001229 002106 报告期末下属分级基金的份额总额 40,792,124.11 份 11,345,264.21 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日） 主要财务指标 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 1.本期已实现收益 23,043,956.05 5,588,314.32 2.本期利润 25,873,376.35 6,937,289.58 3.加权平均基金份额本期利润 0.6048 0.5735 4.期末基金资产净值 77,996,273.94 21,084,065.29 5.期末基金份额净值 1.9120 1.8584 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦福鑫 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 46.14% 2.53% 9.21% 0.48% 36.93% 2.05% 过去六个月 44.20% 2.38% 10.99% 0.60% 33.21% 1.78% 过去一年 56.68% 2.66% 10.99% 0.70% 45.69% 1.96% 过去三年 3.63% 2.25% 19.48% 0.65% -15.85% 1.60% 过去五年 45.61% 2.09% 7.75% 0.68% 37.86% 1.41% 自基金合同 91.20% 1.55% 22.61% 0.48% 68.59% 1.07% 生效起至今 德邦福鑫 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 46.05% 2.53% 9.21% 0.48% 36.84% 2.05% 过去六个月 44.02% 2.38% 10.99% 0.60% 33.03% 1.78% 过去一年 56.29% 2.66% 10.99% 0.70% 45.30% 1.96% 过去三年 2.84% 2.25% 19.48% 0.65% -16.64% 1.60% 过去五年 43.78% 2.09% 7.75% 0.68% 36.03% 1.41% 自基金合同 82.57% 1.59% 20.83% 0.50% 61.74% 1.09% 生效起至今 注：根据 2021 年 8 月 17 日官网发布的《德邦基金管理有限公司关于德邦福鑫灵活配置混合型证 券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金的业绩比较基准变更为“50%×沪深 300 指数收益率+10%×恒生指数收益率+40%×中债综合全价指数收益率”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、根据 2020 年 7 月 20 日官网发布的《德邦基金管理有限公司关于德邦福鑫灵活配置混合型 证券投资基金变更业绩比较基准及修改基金合同的公告》，自 2020 年 7 月 20 日起，本基金的业绩 比较基准由“中国人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）+1%”变更为“60%×沪深 300 指 数收益率+40%×中债综合全价指数收益率”。根据 2021 年 8 月 17 日官网发布的《德邦基金管理有 限公司关于德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公 告》，自 2021 年 8 月 16 日起，本基金的业绩比较基准变更为“50%×沪深 300 指数收益率+10%× 恒生指数收益率+40%×中债综合全价指数收益率”。 2、本基金基金合同生效日为 2015 年 4 月 27 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作 时间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同 规定。图 1 所示日期为 2015 年 4 月 27 日至 2025 年 09 月 30 日。 3、自 2015 年 11 月 16 日起本基金增加 C 类份额份额类别，图 2 所示日期为 2015 年 11 月 16 日至 2025 年 09 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，毕业于上海交通大学控制理论与控 雷涛 本基金的 2023 年 10 月 - 10 年 制工程专业。曾任职于华为技术有限公 基金经理 13 日 司，华安证券研究员，德邦证券高级研究 总监。2021 年 6 月调入德邦基金，现任 公司基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 今年第三季度，以北美算力为代表的成长股表现非常好，成长股的各个方向都阶段性的呈现不错的行情表现。这背后最大的原因还是来自于市场扭转对北美算力的误判之后，整体市场的做多热情高涨；不同的成长细分领域，一旦在产业上有明显的催化，都能在市场上给与比较好的反馈。 我们也在这个季度积极把握住市场的机会，快速的修复了净值表现。这个季度，我们是以 1+x 的策略进行配置的，其中的 1 是以算力为主要配置方向，X 则代表其他我们关注到的有机会的泛成长的方向，包括 AI 应用、机器人、芯片、消费电子、创新药、新能源等领域。在接下来的四季度，仍然会以这个策略进行配置。希望在泛成长板块下，找寻一定锐度和均衡的平衡。不过，我们认为四季度，宏观事件的影响将会增多，整个成长板块，仍然将表现出较大的波动性，也望各位持有人有一定的心理预期。我们会努力在这个背景下，积极寻找好的投资机会，为净值的表现而努力。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦福鑫 A 基金份额净值为 1.9120 元，基金份额净值增长率为 46.14%，同 期业绩比较基准收益率为 9.21%；德邦福鑫 C 基金份额净值为 1.8584 元，基金份额净值增长率为 46.05%，同期业绩比较基准收益率为 9.21%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 89,111,521.41 89.28 其中：股票 89,111,521.41 89.28 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 8,077,329.89 8.09 8 其他资产 2,619,090.49 2.62 9 合计 99,807,941.79 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 19,555,118.62 元，占基金资产净值的比例为 19.74%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,925,000.00 3.96 C 制造业 53,149,876.79 53.64 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,779,570.00 1.80 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,701,956.00 10.80 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 69,556,402.79 70.20 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 原材料 3,938,595.72 3.98 非日常生活消费品 1,615,974.60 1.63 日常消费品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗保健 14,000,548.30 14.13 工业 - - 信息技术 - - 通信服务 - - 公用事业 - - 房地产 - - 合计 19,555,118.62 19.74 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300476 胜宏科技 25,000 7,137,500.00 7.20 2 01801 信达生物 60,000 5,280,676.32 5.33 3 002475 立讯精密 80,300 5,194,607.00 5.24 4 688167 炬光科技 32,981 5,035,209.27 5.08 5 02268 药明合联 70,000 5,004,043.38 5.05 6 300502 新易盛 13,100 4,791,587.00 4.84 7 002384 东山精密 62,300 4,454,450.00 4.50 8 688036 传音控股 47,038 4,430,979.60 4.47 9 002851 麦格米特 57,100 4,423,537.00 4.46 10 002916 深南电路 20,200 4,376,128.00 4.42 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 西安炬光科技股份有限公司 2024 年 12 月 10 日，西安炬光科技股份有限公司由于股权激励费用核算不规范、募集资金管 理及使用不规范、募集资金相关信息披露不完整被中国证券监督管理委员会陕西监管局采取责令改正的行政监管措施。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 1,745,768.65 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 873,321.45 6 其他应收款 0.39 7 其他 - 8 合计 2,619,090.49 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 报告期期初基金份额总额 45,532,579.92 7,224,815.69 报告期期间基金总申购份额 4,242,695.05 31,674,168.41 减:报告期期间基金总赎回份额 8,983,150.86 27,553,719.89 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 40,792,124.11 11,345,264.21 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2025 年 10 月 21 日