德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 7 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2021 年 7 月 19 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦福鑫 基金主代码 001229 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 4 月 27 日 报告期末基金份额总额 28,574,702.69 份 本基金在严格控制风险的前提下，通过对不同类 投资目标 别资产的优化配置，分享中国经济快速持续增长 的成果，力求为投资者实现长期稳健的超额收 益。 本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定 投资策略 收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券 投资策略等多方面进行全面分析，调整投资组合 配置。 业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率+40%×中债综合全价 指数收益率 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水 风险收益特征 平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票 型基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 下属分级基金的交易代码 001229 002106 报告期末下属分级基金的份额总额 4,277,447.58 份 24,297,255.11 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 4 月 1 日 － 2021 年 6 月 30 日 ） 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 1．本期已实现收益 984,285.81 3,360,440.29 2．本期利润 3,943,329.19 9,428,813.61 3．加权平均基金份额本期利润 0.3588 0.3865 4．期末基金资产净值 8,312,827.80 46,392,702.82 5．期末基金份额净值 1.9434 1.9094 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦福鑫 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 24.95% 1.48% 2.33% 0.59% 22.62% 0.89% 月 过去六个 21.97% 1.80% 0.65% 0.79% 21.32% 1.01% 月 过去一年 70.35% 1.70% 9.56% 0.72% 60.79% 0.98% 过去三年 71.82% 1.31% 14.63% 0.42% 57.19% 0.89% 过去五年 85.69% 1.02% 20.19% 0.32% 65.50% 0.70% 自基金合 同生效起 94.34% 0.92% 24.04% 0.29% 70.30% 0.63% 至今 德邦福鑫 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 24.88% 1.48% 2.33% 0.59% 22.55% 0.89% 月 过去六个 21.82% 1.80% 0.65% 0.79% 21.17% 1.01% 月 过去一年 69.92% 1.70% 9.57% 0.72% 60.35% 0.98% 过去三年 70.77% 1.31% 14.71% 0.42% 56.06% 0.89% 过去五年 82.81% 1.02% 20.36% 0.32% 62.45% 0.70% 自基金合 同生效起 87.58% 0.97% 22.24% 0.31% 65.34% 0.66% 至今 注：根据 2020 年 7 月 20 日官网发布的《德邦基金管理有限公司关于德邦福鑫灵活配置混合型证券 投资基金变更业绩比较基准及修改基金合同的公告》，自 2020 年 7 月 20 日起，本基金的业绩比较 基准由“中国人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）+1%”变更为“60%×沪深 300 指数收 益率+40%×中债综合全价指数收益率”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注 1：根据 2020 年 7 月 20 日官网发布的《德邦基金管理有限公司关于德邦福鑫灵活配置混合型 证券投资基金变更业绩比较基准及修改基金合同的公告》，自 2020 年 7 月 20 日起，本基金的业绩 比较基准由“中国人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）+1%”变更为“60%×沪深 300 指数收益率+40%×中债综合全价指数收益率”。 注 2：本基金基金合同生效日为 2015 年 4 月 27 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作 时间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同 规定。图 1 所示日期为 2015 年 4 月 27 日至 2021 年 6 月 30 日。 注 3：投资者自 2015 年 11 月 18 日起持有本基金 C 类份额，图 2 所示日期为 2015 年 11 月 18 日 至 2021 年 6 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本 基 金 的 基 金 经理、德 邦 稳 盈 增 长 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 博士，2010 年 3 月至 2012 资基金、 年 7 月担任国联证券股份有 德 邦 安 限公司研究所分析师；2012 鑫 混 合 年 7 月至 2015 年 2 月担任 型 证 券 天治基金管理有限公司研 投 资 基 2020 年 5 究发展部行业研究员、基金 吴昊 金、德邦 月 11 日 - 11 年 助理；2015 年 2 月至 2017 惠 利 混 年 7 月担任天治基金管理有 合 型 证 限公司权益投资部基金经 券 投 资 理。2017 年 8 月加入德邦基 基金、德 金管理有限公司，现任本公 邦 科 技 司基金经理。 创 新 一 年 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 今年 2 月末美债收益率的快速上行导致全球资本市场出现震荡。但第二季度随着印度疫情的 快速蔓延，美债收益率也从高点逐步回落。Wind 数据显示，美国 10 年期国债收益率从 3 月份最 高的 1.74 已经回落至 1.40-1.50 区间范围之内。尽管美国 2 季度的 CPI 出现高增，但并没有促使 美联储启动货币收紧政策。全球风险偏好在第二季度出现显著回升。第二季度美纳斯达克指数上涨 9.49%，道琼斯工业指数上涨 4.61%。风险偏好的抬升更加利好 A 股中成长股的上涨。第二季度 创业板指大幅度上涨 26.05%，沪深 300 上涨 3.48%，而以蓝筹为主的上证 50 反而下跌 1.15%。从 行业角度来看，全球加速渗透的新能源汽车带动电力设备板块大涨 30.70%，汽车行业涨幅也超过20%。芯片行业的短期供需不平衡导致行业景气度向上，电子行业第二季度也大幅度上涨 21.22%。而地产及地产产业链在第二季度则出现明显调整。房地产板块下跌 7.88%，家用电气板块下跌 8.51%，建筑装饰下跌 4.36%，建筑材料下跌 3.52%。尽管今年 Q1 和 Q2 各主要经济指标增速惊人， 但剔除低基数效应后增速则差强人意。PMI 也从去年 11 月最高的 52.1%下降到 50.9%。我们预计 PPI 也将在今年二季度和三季度达到高点，然后逐步走低。出口增速也将逐步回落。我们对下半年包括明年的宏观经济表示谨慎乐观。 由于我国疫情控制得当，我国并没有随着美国在内的主要国家进行较大的货币宽松。因此，我们认为货币政策仍然将以稳健为主，不会出现大幅度收紧或者放松。在这种情况，我们认为市场有较好的结构性机会。行业景气度向上，商业模式优秀，管理层优秀且估值合理的公司将是我们重点配置方向。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦福鑫 A 基金份额净值为 1.9434 元，本报告期基金份额净值增长率为 24.95%；截至本报告期末德邦福鑫 C 基金份额净值为 1.9094 元，本报告期基金份额净值增长率为24.88%；同期业绩比较基准收益率为 2.33%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 50,166,981.19 88.75 其中：股票 50,166,981.19 88.75 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 860,880.80 1.52 其中：债券 860,880.80 1.52 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,648,924.97 8.22 8 其他资产 847,463.02 1.50 9 合计 56,524,249.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 44,014,085.44 80.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供 2,051.28 0.00 应业 E 建筑业 11,014.44 0.02 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 2,117,241.60 3.87 业 J 金融业 1,673,738.43 3.06 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 2,348,850.00 4.29 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 50,166,981.19 91.70 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 300035 中科电气 150,000 3,667,500.00 6.70 2 688005 容百科技 30,000 3,636,000.00 6.65 3 000858 五粮液 8,000 2,383,120.00 4.36 4 603259 药明康德 15,000 2,348,850.00 4.29 5 002271 东方雨虹 40,000 2,212,800.00 4.04 6 300750 宁德时代 4,000 2,139,200.00 3.91 7 000661 长春高新 5,500 2,128,500.00 3.89 8 300671 富满电子 16,000 2,106,240.00 3.85 9 600110 诺德股份 150,000 1,827,000.00 3.34 10 300014 亿纬锂能 17,000 1,766,810.00 3.23 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 800,000.00 1.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 60,880.80 0.11 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 860,880.80 1.57 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019640 20 国债 10 8,000 800,000.00 1.46 2 110076 华海转债 440 46,846.80 0.09 3 128136 立讯转债 120 14,034.00 0.03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 诺德股份： 2021 年 6 月 8 日，因内部制度不完善，违反《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制 度的规定》、《上市公司章程指引》、《上市公司治理准则》、《公司信息披露制度(2017 年修订)》、《公司投资者诉求管理工作制度》，吉林证监局对其予以监管关注。 2020 年 12 月 17 日，因违反信息披露管理办法，吉林证监局对其采取出具警示函措施的决定。 经过分析，以上事件对上述公司的经营未产生重大的实质影响，对其投资价值和偿债能力影响有限。本基金持有上述公司发行的证券符合法律法规及公司制度流程的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 50,542.20 2 应收证券清算款 539,445.52 3 应收股利 - 4 应收利息 131,322.03 5 应收申购款 126,153.27 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 847,463.02 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％） 1 110076 华海转债 46,846.80 0.09 2 128136 立讯转债 14,034.00 0.03 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注: 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况. 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 报告期期初基金份额总额 14,271,919.23 24,503,794.53 报告期期间基金总申购份额 5,100,311.27 4,179,938.26 减:报告期期间基金总赎回份额 15,094,782.92 4,386,477.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 4,277,447.58 24,297,255.11 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 12,839,558.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 12,839,558.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.00 44.93 份额比例（%） 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人运用固有资金投资本基金未发生变动。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 超过 20%的时间 份额 份额 份额 区间 机构 1 20210401 - 12,839,558.00 - - 12,839,558.00 44.93% 20210630 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申 请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基 金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或基金资产 净值低于 5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与 其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临转 换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难， 导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及 投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2021 年 5 月 18 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2021 年 6 月 24 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 2101-2106 单元。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网 站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2021 年 7 月 20 日