华润元大稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:华润元大基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 4 月 24 日  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华润元大稳健债券 A/C 交易代码 001212 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 10 月 16 日 报告期末基金份额总额 43,404,749.19 份 通过投资于债券品种,努力降低基金净值波动风险,力争为基金 投资目标 份额持有人提供超过业绩比较基准的长期稳定回报。 1、久期策略 在分析宏观经济指标和财政、货币政策等的基础上,对未来较长 的一段时间内的市场利率变化趋势进行预测,决定组合的久期, 并通过不同债券剩余期限的合理分布,有效地控制利率波动对基 金净值波动的影响,并尽可能提高基金收益率。 2、收益率曲线策略 收益率曲线策略是基于对收益率曲线变化特征的分析,预测收益 率曲线的变化趋势,并据此进行投资组合的构建。 投资策略 3、类别资产配置策略 根据整体策略要求、不同类别资产的流动性指标、不同类别资产 的收益率水平、市场偏好、法律法规对基金投资的规定、基金合 同、基金收益目标、业绩比较基准等决定不同类别资产的目标配 置比率。 4、个券选择策略 在个券选择层面,首先将考虑安全性,优先选择高信用等级的债 券品种以规避违约风险。除考虑安全性因素外,在具体的券种选 第 2 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 择上,基金管理人将在正确拟合收益率曲线的基础上,找出收益 率明显偏高的券种,并客观分析收益率出现偏离的原因。 5、资产支持证券投资策略 本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分 析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行 投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分 散投资,以降低流动性风险。 6.中小企业私募债的投资策略 本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的 信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要 素,确定最终的投资决策。 7、流动性管理策略 本基金管理人将在流动性优先的前提下,综合平衡基金资产在流 动性资产和收益性资产之间的配置比例,通过现金留存、持有高 流动性债券种、正回购、降低组合久期等方式提高基金资产整体 的流动性。同时,基金管理人将密切关注投资者大额申购和赎回 的需求变化规律,提前做好资金准备。 8、国债期货投资策略 本基金管理人可运用国债期货,以提高投资效率,更好地达到本 基金的投资目的。在国债期货投资中根据风险管理的原则,以套 期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与国债 期货的投资,以管理投资组合的利率风险,改善组合的风险收益 特性。 业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种,预 风险收益特征 期风险和预期收益高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型 基金。 基金管理人 华润元大基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华润元大稳健债券 A 华润元大稳健债券 C 下属分级基金的交易代码 001212 001213 报告期末下属分级基金的 19,742,588.31 份 23,662,160.88 份 份额总额 第 3 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 3 月 31 日 ) 华润元大稳健债券 A 华润元大稳健债券 C 1.本期已实现收益 -316,196.27 -417,361.13 2.本期利润 62,994.04 102,218.09 3.加权平均基金份额本期利润 0.0020 0.0032 4.期末基金资产净值 19,764,859.87 23,566,249.28 5.期末基金份额净值 1.001 0.996 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、 基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华润元大稳健债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.60% 0.07% -1.24% 0.06% 1.84% 0.01% 月 华润元大稳健债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.40% 0.07% -1.24% 0.06% 1.64% 0.01% 月 第 4 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 5 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 注:按基金合同规定,本基金的建仓期为基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时,本基金各 项资产配置比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 华润元大现 曾任信达澳银基金管理有限公 金收益货币 司债券研究员,2016 年 4 月 11 市场基金基 日起担任华润元大现金收益货 金经理、华润 币市场基金基金经理,2016 年 元大稳健收 4 月 11 日起担任华润元大稳健 2016 年 4 尹华龙 益债券型证 - 5年 收益债券型证券投资基金基金 月 11 日 券投资基金 经理,2016 年 7 月 27 日起担任 基金经理、华 华润元大现金通货币市场基金 润元大现金 基金经理,2016 年 10 月 17 日 通货币市场 起担任华润元大润鑫债券型证 基金基金经 券投资基金基金经理,2017 年 第 6 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 理、华润元大 3 月 24 日起担任华润元大润泰 润鑫债券型 双鑫债券型证券投资基金基金 证券投资基 经理。中国,中山大学经济学 金基金经理、 硕士,具有基金从业资格。 华润元大润 泰双鑫债券 型证券投资 基金基金经 理 曾任平安证券有限责任公司衍 生产品部金融工程研究员、固 定收益事业部高级经理、高级 华润元大稳 债券研究员,金鹰基金管理有 健收益债券 2016 年 12 限公司固定收益部基金经理。 张俊杰 型证券投资 - 10 年 月 27 日 2016 年 12 月 27 日起担任华润 基金基金经 元大稳健收益债券型证券投资 理 基金基金经理。中国,厦门大 学金融工程硕士,具有基金从 业资格。 注:1.基金经理任职日期和离任日期为公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金的基 金经理,即基金的首任基金经理,其任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施 细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管 理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规及公司内部制度关于公平交易的相关规定,在投 资管理活动中公平对待不同投资组合,公平交易制度执行情况良好,未发生违反公平交易制度的 行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。 第 7 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年一季度,国内经济延续 2016 年下半年以来的企稳回升态势。制造业 PMI 持续回升, 处于 51 以上,显示制造业景气度持续回升,企业经营活动向好。1-2 月份固定资产投资增速较 2016 年有所回升,尤其是在房地产销量下降的情况下,房地产投资不降反升,显示经济基本面向好的 趋势不变。从通胀来看,1 月份受春节因素的影响,CPI 短暂冲高至 2.5%后,2 月份大幅回落至 0.8%,显示总体通胀水平仍然较低。PPI 虽然进一步冲高,但短期上升动能较弱,在原油等大宗 商品价格走弱的情况下,PPI 一季度见顶的概率较大。海外方面,美国经济数据持续走强,美联 储在 3 月份如期上调基准利率,同时,市场预期 6 月份美联储将继续加息。 2017 年一季度,央行货币政策稳健偏紧,2 月 3 日和 3 月 16 日两次上调公开市场逆回购利率 各 10BP,7 天逆回购利率从 2.25%上调至 2.45%,MLF 和 SLF 利率相应上调。受春节因素、季末因 素以及商业银行 MPA 考核的影响,一季度资金面呈现紧平衡的态势,个别时点资金面较为紧张。 一季度机构对债券配置需求较大,1 月份受配置需求带动,信用债收益率明显下行,利率债则小 幅震荡。随着央行上调公开市场操作利率,债券市场利率出现大幅波动,3 月中下旬后,债市收 益率小幅下行。 2017 年一季度宏观经济和货币政策均对债券市场不利,本基金在投资上采取了防御性的投资 策略,缩短资产久期,降低杠杆,并在市场出现大幅调整后,积极把握长端利率债的交易性机会, 提高组合收益。一季度,信用债违约事件仍在发生,在信用债配置上,我们逐步降低信用债仓位, 对发行人资质和市场流动性进行严格筛选,积极防范和控制信用风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内,A 级基金的净值收益率为 0.60%,C 级基金的净值收益率为 0.40%,同期业绩比较 基准收益率为-1.24%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 第 8 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 46,282,284.60 90.81 其中:债券 46,282,284.60 90.81 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,681,433.73 7.22 8 其他资产 1,001,519.85 1.97 9 合计 50,965,238.18 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 7,854,284.60 18.13 2 央行票据 - - 3 金融债券 38,428,000.00 88.68 其中:政策性金融债 38,428,000.00 88.68 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 46,282,284.60 106.81 第 9 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 160211 16 国开 11 200,000 19,988,000.00 46.13 2 160213 16 国开 13 200,000 18,440,000.00 42.56 3 019539 16 国债 11 78,590 7,854,284.60 18.13 注:本基金本报告期末仅持有 3 只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金在在国债期货投资中根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下, 本着谨慎原则,参与国债期货的投资,以管理投资组合的利率风险,改善组合的风险收益特性。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本报告期暂无进行国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内本基金投资的前十名证券中没有出现发行主体被监管部门立案调查,或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本报告期内本基金未投资股票。 第 10 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,437.67 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 987,683.77 5 应收申购款 398.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,001,519.85 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华润元大稳健债券 A 华润元大稳健债券 C 报告期期初基金份额总额 43,244,238.87 34,443,202.96 报告期期间基金总申购份额 10,576.80 66,926.17 减:报告期期间基金总赎回份额 23,512,227.36 10,847,968.25 报告期期间基金拆分变动份额 - - (份额减少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 19,742,588.31 23,662,160.88 注:本基金总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 第 11 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 华润元大稳健债券 A 注:本报告期期初基金管理人未持有本基金份额,且报告期内基金管理人持有基金份额未发生变 动。 华润元大稳健债券 C 注:本报告期期初基金管理人未持有本基金份额,且报告期内基金管理人持有基金份额未发生变 动。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 持有基金份额 者类 序 比例达到或者 期初 申购 赎回 份额占 别 持有份额 号 超过 20%的时 份额 份额 份额 比 间区间 2017 年 1 月 1 机构 1 日至 2017 年 3 10,563,674.62 0.00 7,000,000.00 3,563,674.62 8.21 月 22 日 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额 赎回从而引发基金净值剧烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基 金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份 额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2017 年 2 月 14 日,本基金管理人发布了《华润元大基金管理有限公司总经理变更公告》。 第 12 页 共 13 页  华润元大稳健债券 2017 年第 1 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会关于核准本基金募集的批复; 2、本基金基金合同; 3、本基金托管协议; 4、本报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 基金持有人可在办公时间到基金管理人和基金托管人的办公场所或网站免费查阅。 华润元大基金管理有限公司 2017 年 4 月 24 日 第 13 页 共 13 页