前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第4季度报告 2020年12月31日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国银河证券股份有限公司 报告送出日期:2021年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年10月1日起至2020年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源一带一路混合 基金主代码 001209 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2015年04月29日 报告期末基金份额总额 96,488,236.00份 本基金力图把握“一带一路”战略带来的投资机会， 通过主题精选和个股精选，分享“丝绸之路”经济 投资目标 带和“海上丝绸之路”建设所带来的长期投资价值。 在严格控制投资风险的前提下，力争获取超越业绩 比较基准的稳健收益。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的 分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础 上，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经 投资策略 济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未 来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评 估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之 间的配置比例。 本基金通过对股票等权益类、债 券等固定收益类和现金资产分布的实时监控，根据 经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证 券市场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调 整。在各类资产中，根据其参与市场基本要素的变 动，调整各类资产在基金投资组合中的比例。 2、股票投资策略 本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个 股的投资策略，在遵循本基金资产配置比例限制前 提下，确定基金在各类资产具体投资比例。 根据 国家"一带一路"的相关规划和布局，自上而下重点 投资基建、交运、贸易、旅游、文化和金融等相关 板块，自下而上精选受益于"一带一路"主题的优质 公司，构建核心股票池；再通过本基金已有的个股 筛选打分体系，根据模拟组合的资产额度，构建投 资组合，其后根据资产额度的变化，投资组合个股 数量也会相应进行调整，以期追求超额收益，分享" 一带一路"的建设带来的投资价值。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础 上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和 微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。 在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利率、 债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银 行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组 合类属资产进行优化配置和调整，确定不同类属资 产的最优权重。 在微观市场定价分析方面，本基 金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、 货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和 信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险 水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券 品种。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、 息差策略等积极投资策略构建债券投资组合。 4、权证投资策略 在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面 研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权 证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过 权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益 特征的目的。 5、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率× 30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平 高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国银河证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源一带一路混合A前海开源一带一路混合C 下属分级基金的交易代码 001209 002080 报告期末下属分级基金的份额总 91,814,009.56份 4,674,226.44份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日) 主要财务指标 前海开源一带一路混 前海开源一带一路混 合A 合C 1.本期已实现收益 12,955,533.43 660,856.82 2.本期利润 33,335,030.40 1,775,506.13 3.加权平均基金份额本期利润 0.3438 0.3945 4.期末基金资产净值 155,826,610.98 8,687,826.97 5.期末基金份额净值 1.697 1.859 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源一带一路混合A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 25.61% 1.48% 9.83% 0.69% 15.78% 0.79% 过去六个月 31.25% 1.69% 17.48% 0.94% 13.77% 0.75% 过去一年 67.36% 1.77% 20.09% 1.00% 47.27% 0.77% 过去三年 98.25% 1.44% 27.54% 0.94% 70.71% 0.50% 过去五年 77.14% 1.24% 36.13% 0.87% 41.01% 0.37% 自基金合同生 69.70% 1.16% 18.86% 1.05% 50.84% 0.11% 效起至今 前海开源一带一路混合C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 25.69% 1.48% 9.83% 0.69% 15.86% 0.79% 过去六个月 31.19% 1.69% 17.48% 0.94% 13.71% 0.75% 过去一年 67.33% 1.77% 20.09% 1.00% 47.24% 0.77% 过去三年 97.77% 1.44% 27.54% 0.94% 70.23% 0.50% 过去五年 85.71% 1.24% 36.13% 0.87% 49.58% 0.37% 自基金合同生 85.90% 1.22% 36.64% 0.88% 49.26% 0.34% 效起至今 注：本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金自 2015 年 11 月 16 日起，增加 C 类基金份额并设置对应基金代码。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 吴国清先生，清华大学博 士研究生。历任南方基金 吴国 本基金的基金经理、公司 2019- 13 管理有限公司研究员、基 清 执行投资总监 07-19 - 年 金经理助理、投资经理。2 015年8月加入前海开源基 金管理有限公司，现任公 司执行投资总监。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2020年第四季度，消费贡献以及我国经济的内生动能开始增强，疫情对于消费场景的限制有所减弱。今年我国消费结构呈现出极大分化：必选消费品维持较高增速；而大部分可选消费今年则为负增长。 其中，12月工业增加值增长7%，继续保持较高水平；零售增长5.4%左右；出口同比增速回落至12%，进口增速为8%，贸易顺差缩小至606亿美元；社会消费品零售总额当月同比在9 月加速恢复至3.3%、11月进一步达到5%；12月PMI生产指数为54.2%，较上月回落0.5个百分点，扩张速度有所放缓，但仍是年内的次高点。12月31日，央行、银保监会发布地产政策：《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》防范房地产领域风险向系统性金融风险的传导。 流动性方面，在近几年的“跨年”当中，2020 年是相当宽松的一次。近期市场对货币政策“宽货币 紧信用”的取向预期增强。 市场方面，第四季度A股市场指数出现小幅的上涨，其中：上证指数上涨7.92%，创业板指上涨15.21%，中小板指上涨10.07%。分行业来看，有色金属上涨30.31%、电气设备上涨29.73%、食品饮料上涨25.72%、家用电器上涨21.68%、汽车上涨20.01%，表现亮眼，涨幅靠前，而房地产、建筑装饰、计算机、通信、传媒、商业贸易跌幅较大，依次在-5%~-10%之间。 在此期间，本基金维持高仓位，以行业景气度为主要投资逻辑，主要配置消费，新能源，军工等板块，获得了较好的收益率。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源一带一路混合A基金份额净值为1.697元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为25.61%，同期业绩比较基准收益率为9.83%；截至报告期末前海开源一带一路混合C基金份额净值为1.859元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为25.69%，同期业绩比较基准收益率为9.83%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 154,904,453.41 92.66 其中：股票 154,904,453.41 92.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 11,155,514.62 6.67 计 8 其他资产 1,122,251.89 0.67 9 合计 167,182,219.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,263,577.00 1.98 C 制造业 134,308,797.39 81.64 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,641.94 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 9,627.56 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 5,108,355.18 3.11 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 8,975.14 0.01 L 租赁和商务服务业 9,462,075.00 5.75 M 科学研究和技术服务业 2,731,404.20 1.66 N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 154,904,453.41 94.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000858 五 粮 液 39,951 11,659,699.35 7.09 2 600519 贵州茅台 5,200 10,389,600.00 6.32 3 300750 宁德时代 28,303 9,937,466.33 6.04 4 601888 中国中免 33,500 9,462,075.00 5.75 5 600809 山西汾酒 23,100 8,669,199.00 5.27 6 300274 阳光电源 114,200 8,254,376.00 5.02 7 002475 立讯精密 143,990 8,080,718.80 4.91 8 600031 三一重工 187,200 6,548,256.00 3.98 9 300014 亿纬锂能 63,300 5,158,950.00 3.14 10 000568 泸州老窖 22,400 5,065,984.00 3.08 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 277,699.67 2 应收证券清算款 483,592.58 3 应收股利 - 4 应收利息 1,712.31 5 应收申购款 359,247.33 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,122,251.89 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源一带一路混合 前海开源一带一路混合 A C 报告期期初基金份额总额 103,188,514.78 4,872,810.46 报告期期间基金总申购份额 3,860,237.68 2,066,220.15 减：报告期期间基金总赎回份额 15,234,742.90 2,264,804.17 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 91,814,009.56 4,674,226.44 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2021年01月22日