前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告 2019-03-31 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国银河证券股份有限公司 报告送出日期：2019-04-19 重要提示 越业绩比较基准的稳健收益。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经济因素进行充分研 究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的 系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估，制定本基金在股票、 债券、现金等大类资产之间的配置比例。本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类 和现金资产分布的实时监控，根据经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市场 变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中，根据其参与市场基本要素的 变动，调整各类资产在基金投资组合中的比例。 2、股票投资策略 本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个股的投资策略，在遵循本基金资产配置比 例限制前提下，确定基金在各类资产具体投资比例。根据国家"一带一路"的相关规划和布 局，自上而下重点投资基建、交运、贸易、旅游、文化和金融等相关板块，自下而上精选受 益于"一带一路"主题的优质公司，构建核心股票池；再通过本基金已有的个股筛选打分体系， 投资策 根据模拟组合的资产额度，构建投资组合，其后根据资产额度的变化，投资组合个股数量也 略 会相应进行调整，以期追求超额收益，分享"一带一路"的建设带来的投资价值。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环 境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分析方面，结合对宏 观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的 风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定不同类属资产的最优权 重。在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货 币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、 风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策略有收益率曲线策 略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券投资组合。 4、权证投资策略 在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场 对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到 改善组合风险收益特征的目的。 5、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 业绩比 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30% 较基准 风险收 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票 益特征 型基金。 基金管 前海开源基金管理有限公司 理人 基金托 中国银河证券股份有限公司 管人 下属 2级基 前海开源一带一路混合A 前海开源一带一路混合C 金的基 金简称 下属 2级基 金的场 内简称 下属 2级基 金的交 001209 002080 易代码 报告期 末下属 2级基 232,825,827.25 6,044,507.70 金的份 额总额 下属 2级基 金的风 险收益 特征 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 主基金(元) 前海开源一带一路混合A(元) 前海开源一带一路混合C(元) 2019-01-01 - 2019-03-31 2019-01-01 - 2019-03-31 本期已实现收益 18,683,586.83 394,257.67 本期利润 38,803,192.49 693,150.07 加权平均基金份额 本期利润 0.1666 0.1655 期末基金资产净值 203,191,223.87 5,786,924.04 期末基金份额净值 0.873 0.957 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的 余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 23.65 % 1.55 % 19.96 % 1.08 % 3.69 % 0.47 % 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 23.64 % 1.56 % 19.96 % 1.08 % 3.68 % 0.48 % 注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较B 注：本基金自2015年11月16日起，增加C类基金份额并设置对应基金代码。 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2019-01-01至2019-03-31） 其他指标 报告期（2019-03-31） 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日 期 苏天杉先生，美国罗彻斯特大学 商学院MBA、对外经济贸易大学管 理学硕士、美国注册金融分析师 本基金的基金经 （CFA）。2011年加入美国领航基 苏天杉 理、公司执行投 2018-02-09 - 7年 金（Vanguard Group）费城总部， 资总监 任投资管理部投资分析师。曾任 英特尔（Intel）全球新兴市场情 报分析经理，高级分析师。现任 前海开源基金管理有限公司执行 投资总监。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘 日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日 期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期公内平本交基易金专运项作说遵明规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《基金 合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控 制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金 持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制 度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所 有基金和投资组合。 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所 公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内基金的投资策略和运作分析 市场在政策和情绪的支持下反弹，贸易摩擦继续缓和。虽然期间市场风格轮动明显，本基金的运作仍 继续以稳健为目标，坚持价值投资。在保持谨慎的乐观的同时，耐心和慎重地去寻找既有成长潜力又 有投资价值的标的，并在一季度高仓位配置股票资产。本基金继续坚持在公司层面精选个股，选取在 市场有竞争力的标的。 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源一带一路混合A基金份额净值为0.873元，本报告期内，该类基金份额净值增 长率为23.65%，同期业绩比较基准收益率为19.96%；截至报告期末前海开源一带一路混合C基金份额 净值为0.957元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为23.64%，同期业绩比较基准收益率为 19.96%。 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于 五千万元的情形。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 190,333,921.88 90.23 其中：股票 190,333,921.88 90.23 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 19,976,147.32 9.47 7 其他资产 629,912.74 0.30 8 合计 210,939,981.94 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,806,194.00 1.82 C 制造业 113,728,558.09 54.42 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 18,010,241.79 8.62 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,486,846.44 18.90 J 金融业 134,343.00 0.06 K 房地产业 4,569,120.00 2.19 L 租赁和商务服务业 4,466,338.56 2.14 M 科学研究和技术服务业 6,132,280.00 2.93 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 190,333,921.88 91.08 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 000338 潍柴动力 805,200 9,541,620 4.57 2 000063 中兴通讯 291,800 8,520,560 4.08 3 002439 启明星辰 289,000 8,519,720 4.08 4 600660 福耀玻璃 337,700 8,216,241 3.93 5 300747 锐科激光 45,249 7,882,375.8 3.77 6 300750 宁德时代 91,003 7,735,255 3.70 7 600703 三安光电 521,300 7,647,471 3.66 8 601186 中国铁建 598,400 6,887,584 3.30 9 300136 信维通信 231,199 6,663,155.18 3.19 10 300438 鹏辉能源 261,300 6,597,825 3.16 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 - - 注：本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 注：本基金本报告期末未持有债券。 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 报报告告期期末末本本基基金金投投资资的的股股指指期期货货持交仓易和情损况益说明明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 投资组合报告附注 受到调查以及处罚情况 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 184,431.06 2 应收证券清算款 129,322.33 3 应收股利 - 4 应收利息 4,093.67 5 应收申购款 312,065.68 6 其他应收款 0 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 629,912.74 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源一带一路混 前海开源一带一路混合 前海开源一带一路混合 合 A C 报告期期初基金份额总额 234,089,865.83 3,860,638.44 报告期期间基金总申购份额 10,602,630.74 4,024,866.66 减：报告期期间基金总赎回 份额 11,866,669.32 1,840,997.40 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以“-”填列） 0 0 报告期期末基金份额总额 238,870,334.95 232,825,827.25 6,044,507.70 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 前海开源一带一路混 前海开源一带一路混合 前海开源一带一路混合 合 A C 报告期期初管理人持有的本 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 报告期期间卖出/赎回总份额 报告期期末管理人持有的本 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例(%) - - - 注：本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 项目 持有份额报总告数期末持有发份起额式占基基金发起发起资份金额持总有数份额发起情份况额占基金发起份额承诺 总份额比例 总份额比例 持有期限 基金管理人固有 资金 -% -% 基金管理人高级 管理人员 -% -% 基金经理等人员 -% -% 基金管理人股东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 别 情况 序 持有基金份额比例达到或者超过20%的 期初份 申购份 赎回份 持有份额 份额占比 号 时间区间 额 额 额 机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险 - 注：无。 影响投资者决策的其他重要信息 2019年4月14日，由中国证券报社主办的第十六届中国基金业金牛奖评选结果公布，前海开源基金管 理有限公司荣获"金牛基金管理公司"，公司旗下前海开源工业革命4.0灵活配置混合型证券投资基金 (基金代码：001103)荣获"三年期开放式混合型持续优胜金牛基金"。 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文 件 （2）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点 基金管理人、基金托管人处 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话： 4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com