创金合信聚利债券型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年09月30日 基金管理人:创金合信基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 目录 §1重要提示...................................................................................................................................................2 §2基金产品概况...........................................................................................................................................2 §3主要财务指标和基金净值表现................................................................................................................3 3.1主要财务指标...................................................................................................................................3 3.2基金净值表现...................................................................................................................................4 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较.................................4 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ................................................................................................................................................................. 4 §4管理人报告...............................................................................................................................................5 4.1基金经理（或基金经理小组）简介...............................................................................................5 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明....................................................................6 4.3公平交易专项说明...........................................................................................................................6 4.3.1公平交易制度的执行情况............................................................................................................7 4.3.2异常交易行为的专项说明............................................................................................................7 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析...........................................................................................7 4.5报告期内基金的业绩表现...............................................................................................................7 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明........................................................................8 §5投资组合报告...........................................................................................................................................8 5.1报告期末基金资产组合情况...........................................................................................................8 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................................8 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细............................9 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合..................................................................................10 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..........................10 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细..........10 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......................10 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细..........................10 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明..........................................................................11 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明........................................................................11 5.11投资组合报告附注.......................................................................................................................11 §6开放式基金份额变动.............................................................................................................................12 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况..........................................................................................12 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况.........................................................................................12 §8影响投资者决策的其他重要信息..........................................................................................................12 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况..............................................12 8.2影响投资者决策的其他重要信息.................................................................................................13 §9备查文件目录.........................................................................................................................................13 9.1备查文件目录.................................................................................................................................13 9.2存放地点.........................................................................................................................................13 9.3查阅方式.........................................................................................................................................13 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 聚利债券 基金主代码 001199 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年05月15日 报告期末基金份额总额 29,862,861.30份 本基金在追求本金安全、保持资产流动性以及有 投资目标 效控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理 ，力争为持有人提供较高的当期收益以及长期稳 定的投资回报。 本基金在普通债券的投资中主要基于对国家财政 政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动 态跟踪，采用久期控制下的主动性投资策略，主 要包括：久期控制、期限结构配置、信用风险控 制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段，对 投资策略 债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的 变化进行预测，相机而动、积极调整。 回购套利策略是本基金重要的操作策略之一，把 信用产品投资和回购交易结合起来，管理人根据 信用产品的特征，在信用风险和流动性风险可控 的前提下，或者通过回购融资来博取超额收益， 或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和 资金成本的利差。 当本基金管理人判断市场出现明显的趋势性投资 机会时，本基金可以直接参与股票市场投资，努 力获取超额收益。在股市场投资过程中，本基金 主要采取自下而上的投资策略，利用数量化投资 技术与基本面研究相结合的研究方法，对以下三 类上市公司进行投资： （1）现金流充沛、行业竞争优势明显、具有良 好的现金分红记录或现金分红潜力的优质上市公 司； （2）投资价值明显被市场低估的上市公司； （3）未来盈利水平具有明显增长潜力且估值合 理的上市公司。 业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率×90%+沪深300指 数收益率×10% 本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预 风险收益特征 期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市 场基金。 基金管理人 创金合信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 创金合信聚利债券A 创金合信聚利债券C 下属分级基金的交易代码 001199 001200 报告期末下属分级基金的份额 23,912,682.24份 5,950,179.06份 总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2018年07月01日-2018年09月30日) 主要财务指标 创金合信聚利债券A 创金合信聚利债券C 1.本期已实现收益 114,460.45 21,347.71 2.本期利润 1,173,410.73 274,720.50 3.加权平均基金份额本期利润 0.0480 0.0463 4.期末基金资产净值 25,032,119.78 6,130,692.95 5.期末基金份额净值 1.047 1.030 注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 创金合信聚利债券A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 月 4.80% 0.53% 0.36% 0.14% 4.44% 0.39% 创金合信聚利债券C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个 月 4.67% 0.53% 0.36% 0.14% 4.31% 0.39% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经 证券从 说明 理期限 业年限 任职日 离任日 期 期 王一兵先生，中国国籍，四 川大学MBA。1994年即进入证 券期货行业，作为公司出市 代表任海南中商期货交易所 红马甲。1997年进入股票市 场，经历了各种证券市场的 大幅涨跌变化，拥有成熟的 本基金 投资心态和丰富的投资经验 基金经 。曾历任第一创业证券固定 王一兵 理、固 2015-05 - 14 收益部高级交易经理、资产 定收益 -15 管理部投资经理、固定收益 部总监 部投资副总监。现任创金合 信基金管理有限公司固定收 益部负责人。熟悉债券市场 和固定收益产品的各种投资 技巧，尤其精通近两年发展 迅速的信用债，对企业信用 分析、定价有深刻独到的见 解。 郑振源先生，中国国籍，中 国人民银行研究生部经济学 硕士。2009年7月加入第一创 本基金 业证券研究所，担任宏观债 郑振源 基金经 2015-05 券研究员。2012年7月加入第 -15 - 9 一创业证券资产管理部，先 理 后担任宏观债券研究员、投 资主办等职务。2014年8月加 入创金合信基金管理有限公 司，现任基金经理。 张荣先生，中国国籍，北京 本基金 大学金融学硕士，2004年就 张荣 基金经 2015-06 职于深圳银监局从事银行监 -11 - 8 管工作，历任多家银行监管 理 员。2010年加入第一创业证 券资产管理部，历任金融行 业研究主管、投资主办等职 务。2014年8月加入创金合信 基金管理有限公司担任高级 研究员,现任基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期； 2、证券从业年限的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关决定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度债券市场行情分化，短端趋势下行，长端整体震荡。1年AAA信用债整体下行80bp，10年国开债在4.2%附近震荡。期限利差有所扩大，呈现牛陡态势；信用利差继续压缩。行情分化主要原因在于货币政策中性偏宽的持续，同时经济未失速。一方面，无论是中美贸易摩擦持续反复给外部贸易条件带来的不确定性，还是打通货币政策传导机制推动信用恢复，都需要货币政策利率维持相对偏宽松的环境。在资金中枢水平下移的环境下，短端利率跟随下行，同时具备较好利差空间的优质信用债也成为市场加杠杆的选择，也压缩了信用利差。另一方面，由于经济整体未失速，而地方债供给压力有所抬升，叠加美国利率上行等其他因素，长债利率呈现各种短期因素作用的震荡阶段。 向前看，利率债机会依旧大于风险，出现大牛市的基础尚不具备。基本面来看，短期经济可能会走弱，但出现失速的风险较小。外部来说，基于政治利益诉求，特朗普政府推行的逆全球化等措施会持续，中美贸易摩擦将不断，但在全球生产一体和全面对抗无益于美国经济的根本逻辑，出口出现大幅下挫的可能性并不大。内部来说，政策推进结构性去杠杆的决心仍较强，资管新规措施仍将继续推进，银行表外收缩并向表内扩张存在资本金、存款等阻碍可能不畅，对融资平台的融资约束，房地产棚改货币化安置的渐变，都会构成对未来房地产、基建投资的下行压力。不过，考虑到政策的底线思维，目前已经开始有所针对出台相关措施，因此信用过度收缩的可能性不大。对于货币政策而言，利率水平维持中性偏宽，有利于降低实体融资成本，支持实体经济发展，但去杠杆的大基调未变，货币政策出现全面放松的可能性较小。货币市场利率水平有望维持较为宽松的状态。对信用债而言，弱资质企业获取流动性能力仍可能较差，发生信用风险的可能性未降低；此外，银行资产负债重新扩张的难度较大，在配置力量总体减弱的背景下，中低评级债券的供求关系依然脆弱。因此，综合来看，年内债市投资选择上将以中短久期为主，而信用债投资需要维持谨慎态度。本基金将继续秉承稳健的投资思路，合理配置资产品种和仓位，努力为投资者获取稳健优异的投资回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末创金合信聚利债券A基金份额净值为1.047元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.80%，同期业绩比较基准收益率为0.36%；截至报告期末创金合信聚利债券C基金份额净值为1.030元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 4.67%，同期业绩比较基准收益率为0.36%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截至本财务报告批准报出日，本基金已连续60个工作日基金资产净值低于五千万元，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定，本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 6,204,250.50 18.26 其中：股票 6,204,250.50 18.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 26,369,982.08 77.62 其中：债券 26,369,982.08 77.62 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 908,345.25 2.67 8 其他资产 490,085.97 1.44 9 合计 33,972,663.80 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（% ） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 71,838.00 0.23 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 - - J 金融业 6,058,120.50 19.44 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 74,292.00 0.24 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 6,204,250.50 19.91 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 601318 中国平安 20,000 1,370,000.00 4.40 2 601009 南京银行 159,550 1,220,557.50 3.92 3 601328 交通银行 154,000 899,360.00 2.89 4 601166 兴业银行 55,000 877,250.00 2.82 5 600036 招商银行 27,000 828,630.00 2.66 6 600015 华夏银行 91,900 750,823.00 2.41 7 000617 中油资本 10,000 111,500.00 0.36 8 300244 迪安诊断 4,100 74,292.00 0.24 9 002773 康弘药业 1,800 71,838.00 0.23 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 994,100.00 3.19 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,810,800.00 5.81 其中：政策性金融债 1,810,800.00 5.81 4 企业债券 8,735,878.00 28.03 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,829,204.08 47.59 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 26,369,982.08 84.62 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 113013 国君转债 28,910 3,023,986.00 9.70 2 132009 17中油EB 29,200 3,022,200.00 9.70 3 110032 三一转债 23,720 3,010,779.60 9.66 4 113011 光大转债 27,000 2,925,720.00 9.39 5 128024 宁行转债 25,064 2,846,518.48 9.13 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.12017年12月29日，三一重工股份有限公司（以下简称"三一重工"）公告其公司副总裁谢志霞违规买卖公司股票情况，谢志霞于2017年8月30日至11月2日累计买入公司股票23600股，并于2017年11月10日全部卖出，其交易行为违反了《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》相关规定。三一重工已对谢志霞进行了严厉的批评教育并没收本次违规买卖股票所得收益人民币13659元，处以5000元人民币罚款。 本基金投研人员分析认为，高管违规减持股票事件并未对公司正常经营状况产生影响。三一重工作为工程机械行业龙头，受益于经济复苏，业绩增长较快，本基金基 金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对三一重工进行了投资。 2018年1月29日南京银行股份有限公司镇江分行收到中国银行业监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书（苏银监罚决字【2018】1号），对镇江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则的行为罚款3230万元人民币。 本基金投研人员分析认为，南京银行受到的行政处罚对公司正常经营影响不大，该事件发生后该公司经营状况正常。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对南京银行进行了投资。 5.11.2本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,823.99 2 应收证券清算款 97,365.91 3 应收股利 - 4 应收利息 271,616.04 5 应收申购款 118,280.03 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 490,085.97 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元 占基金资产净值 ） 比例(%) 1 113013 国君转债 3,023,986.00 9.70 2 132009 17中油EB 3,022,200.00 9.70 3 110032 三一转债 3,010,779.60 9.66 4 113011 光大转债 2,925,720.00 9.39 5 128024 宁行转债 2,846,518.48 9.13 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 创金合信聚利债券A 创金合信聚利债券C 报告期期初基金份额总额 24,908,937.58 5,950,363.34 报告期期间基金总申购份额 48,957.43 247,525.64 减：报告期期间基金总赎回份额 1,045,212.77 247,709.92 报告期期间基金拆分变动份额（ 份额减少以“-”填列） 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 23,912,682.24 5,950,179.06 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金在报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，未出现影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《创金合信聚利债券型证券投资基金基金合同》; 2、《创金合信聚利债券型证券投资基金托管协议》; 3、创金合信聚利债券型证券投资基金2018年第3季度报告原文。 9.2存放地点 深圳市福田中心区福华一路115号投行大厦15层 9.3查阅方式 www.cjhxfund.com 创金合信基金管理有限公司 2018年10月25日