上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根整合驱动混合 基金主代码 001192 交易代码 001192 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 4 月 23 日 报告期末基金份额总额 830,797,545.95 份 通过深入细致的基本面研究，把握企业整合发展带来的投 投资目标 资机会，在严格的风险控制前提下，力争实现基金资产的 长期增值。 本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量 分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类别之 投资策略 间进行相对灵活的配置。 本基金将重点投资于整合主题相关的上市公司。在个股选 择层面，首先将根据本基金对于整合主题的界定构建初选 股票池，在此基础上剔除不具有投资价值的股票建立备选 股票池。本基金将深入分析公司的并购重组行为对未来经 营可能产生的影响，综合评估其是否会带来经营业绩的改 善。通过对并购重组带来的行业增长及公司协同效应的综 合分析，精选未来具有较高成长潜力的公司。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率*60%+中债总指数收益率*40% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风 险收益水平的基金产品。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管 风险收益特征 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进 行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收 益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险 等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管 理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 47,767,031.51 2.本期利润 88,015,290.63 3.加权平均基金份额本期利润 0.0999 4.期末基金资产净值 814,807,013.08 5.期末基金份额净值 0.9808 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 11.44% 1.10% 7.01% 0.61% 4.43% 0.49% 过去六个月 23.68% 1.47% 12.21% 0.79% 11.47% 0.68% 过去一年 49.74% 1.58% 15.41% 0.85% 34.33% 0.73% 过去三年 26.23% 1.48% 16.14% 0.80% 10.09% 0.68% 过去五年 13.91% 1.48% 13.49% 0.76% 0.42% 0.72% 自基金合同 -1.92% 1.72% 2.05% 0.92% -3.97% 0.80% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 4 月 23 日至 2020 年 12 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2015年4月23日，图示时间段为2015年4月23日至2020年12月31日。 本基金建仓期自2015年4月23日至2015年10月22日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 征茂平先生自 2001 年 3 月 至 2004 年 3 月在上海证大 投资管理有限公司任高级 研究员从事证券研究的工 作；2004 年 3 月至 2005 年 本基金 4 月在平安证券有限公司任 征茂平 基金经 2015-09-18 - 20 年 高级研究员从事证券研究 理 的工作；2005年5 月至2008 年5月在大成基金管理有限 公司任研究员从事成长股 票组合的管理工作；2008 年5月起加入上投摩根基金 管理有限公司，先后担任行 业专家、基金经理助理、研 究部总监助理、基金经理， 自 2013 年 7 月至 2019 年 7 月担任上投摩根大盘蓝筹 股票型证券投资基金基金 经理，2013 年 9 月至 2018 年6月担任上投摩根红利回 报混合型证券投资基金基 金经理,2014年1 月至2015 年2月担任上投摩根阿尔法 混合型证券投资基金基金 经理，自 2015 年 9 月起同 时担任上投摩根整合驱动 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，自 2016 年 11 月起同时担任上投摩根 中国世纪灵活配置混合型 证券投资基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金 份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投 摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对 个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法 律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比 例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相 关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确 保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年四季度 A 股市场先抑后扬，在 10 月份短暂调整后震荡上行：上证综指、沪深 300 指数、中小板指数、创业板指数单季分别上涨 7.92%、13.6%、10.07%、15.21%，沪深 300等指数甚至创出近 5 年新高；从行业表现看，三季度以来的结构性行情在四季度进一步得到强化：行业景气较好的电力设备及新能源、国防军工、休闲服务等少数行业成为四季度市场领涨板块，而房地产、通信、传媒、商品零售等行业在因基本面原因在四季度表现较差，延续震荡调整走势。 本基金判断三季度各行业估值水平两极分化的局面在四季度将面临均值回归，因此适当增加了金融、地产、家电等低估值板块的配置，投资效果表明：在房住不炒的大背景下，大金融及部分顺周期品种赚钱效应不佳、机会成本较高，对组合净值贡献有限，而盈利增长确定性较高的食品饮料、医药等行业内估值与盈利相匹配的核心品种对组合贡献了明显的超额收益；另一方面，基于估值因素而非行业景气，对电力设备及新能源等板块在四季度配置比例较低，组合净值未能受益于相关板块的上涨。 展望未来，二级市场优质行业龙头经过前期大幅上涨，估值水平继续提升的空间将相对有限，因此 2021 年将适当降低收益预期，但基于市场流动性仍较为宽松、居民可投资的优质资产匮乏等因素，本基金对权益市场仍维持相对乐观的观点，将遵循自下而上精选行业景 气较好、估值与盈利相匹配的个股投资策略，重点关注食品饮料、新能源、医药、先进制造 等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根整合驱动混合份额净值增长率为:11.44%，同期业绩比较基准收益率 为:7.01%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 744,810,768.78 89.36 其中：股票 744,810,768.78 89.36 2 固定收益投资 308,157.14 0.04 其中：债券 308,157.14 0.04 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 82,304,314.54 9.87 7 其他各项资产 6,095,059.21 0.73 8 合计 833,518,299.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 568,637,843.48 69.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,322.72 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 5,929,647.00 0.73 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,784,456.42 0.46 J 金融业 141,686,801.04 17.39 K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 24,668,618.10 3.03 M 科学研究和技术服务业 15,649.20 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 15,081.10 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 47,374.58 0.01 S 综合 - - 合计 744,810,768.78 91.41 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000858 五粮液 264,662.00 77,241,604.70 9.48 2 000661 长春高新 146,138.00 65,602,809.58 8.05 3 600519 贵州茅台 29,170.00 58,281,660.00 7.15 4 601318 中国平安 566,727.00 49,293,914.46 6.05 5 000651 格力电器 727,467.00 45,059,305.98 5.53 6 603899 晨光文具 502,262.00 44,480,322.72 5.46 7 000333 美的集团 450,836.00 44,380,295.84 5.45 8 000568 泸州老窖 170,551.00 38,571,814.16 4.73 9 600031 三一重工 986,512.00 34,508,189.76 4.24 10 300760 迈瑞医疗 64,712.00 27,567,312.00 3.38 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 308,157.14 0.04 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 308,157.14 0.04 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 128136 立讯转债 2,423 308,157.14 0.04 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 325,905.31 2 应收证券清算款 5,686,765.18 3 应收股利 - 4 应收利息 10,410.32 5 应收申购款 71,978.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,095,059.21 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 916,983,509.72 报告期基金总申购份额 3,927,309.29 减：报告期基金总赎回份额 90,113,273.06 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 830,797,545.95 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4. 《上投摩根开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二一年一月二十二日