上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 1 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人： 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人： 中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇二〇年四月二十二日 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 上投摩根整合驱动混合 基金主代码 001192 交易代码 001192 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 4 月 23 日 报告期末基金份额总额 1,148,984,682.80 份 投资目标 通过深入细致的基本面研究，把握企业整合发展带来的投 资机会，在严格的风险控制前提下，力争实现基金资产的 长期增值。 投资策略 本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量 分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类别之 间进行相对灵活的配置。 本基金将重点投资于整合主题相关的上市公司。在个股选 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 3 择层面，首先将根据本基金对于整合主题的界定构建初选 股票池，在此基础上剔除不具有投资价值的股票建立备选 股票池。本基金将深入分析公司的并购重组行为对未来经 营可能产生的影响，综合评估其是否会带来经营业绩的改 善。通过对并购重组带来的行业增长及公司协同效应的综 合分析，精选未来具有较高成长潜力的公司。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率*60%+中债总指数收益率*40% 风险收益特征 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风 险收益水平的基金产品。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请投 资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 44,523,884.47 2.本期利润 -29,878,590.90 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0250 4.期末基金资产净值 719,824,404.50 5.期末基金份额净值 0.626 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 4 费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.43% 2.16% -4.16% 1.17% -0.27% 0.99% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 4 月 23 日至 2020 年 3 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2015年4月23日，图示时间段为2015年4月23日至2020年3月31日。 本基金建仓期自2015年4月23日至2015年10月22日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 5 § 4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 征茂平 本基金 基金经 理 2015-09-18 - 19 年 征茂平先生自 2001 年 3 月 至 2004 年 3 月在上海证大 投资管理有限公司任高级 研究员从事证券研究的工 作； 2004 年 3 月至 2005 年 4 月在平安证券有限公司任 高级研究员从事证券研究 的工作； 2005 年 5 月至 2008 年5月在大成基金管理有限 公司任研究员从事成长股 票组合的管理工作； 2008 年5月起加入上投摩根基金 管理有限公司，先后担任行 业专家、基金经理助理、研 究部总监助理、基金经理， 自 2013 年 7 月至 2019 年 7 月担任上投摩根大盘蓝筹 股票型证券投资基金基金 经理， 2013 年 9 月至 2018 年6月担任上投摩根红利回 报混合型证券投资基金基 金经理,2014 年 1 月至 2015 年2月担任上投摩根阿尔法 混合型证券投资基金基金 经理，自 2015 年 9 月起同 时担任上投摩根整合驱动 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，自 2016 年 11 月起同时担任上投摩根 中国世纪灵活配置混合型 证券投资基金基金经理。 注： 1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 6 本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份 额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩 根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对个 股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律 法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例 要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相 关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确 保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证 券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投 资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性； 对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数 量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易 时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 市场前期震荡调整叠加流动性释放等因素使得 2020 年一季度伊始市场风险偏好即快速 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 7 提升，市场出现久违的量价齐升局面，其中 TMT 和新能源等板块涨幅居前，相关行业龙头个 股不断创出新高，但春节期间突然而至的新冠疫情导致行情出现反复，市场出现剧烈调整， 整体收益率快速收窄，报告期内只有农业、医药、计算机等少数行业获得正收益。 本基金判断 2020 年一季度市场风险偏好会有所提升，但在存量资金博弈背景下仍将以 结构性行情为主，基于行业基本面趋势、估值比较，重点配置了行业景气持续向好、估值合 理的消费电子、医药等，同时增持了估值较低、边际得到改善的金融、地产以及与基建相关 性较强的周期行业龙头；投资结果表明：业绩确定性较高的医药行业在一季度获得了较高的 超额收益，消费电子虽然一季度前期获得了较高的超额收益，但随着疫情影响，投资者对智 能手机需求下降的担忧成为主导因素，板块整体回调幅度较大，而海外疫情的扩大也使得地 产、汽车、食品饮料等行业成为外资持续抛售的主要板块， 组合内相关个股跌幅较大并对报 告期内组合净值产生较大的负面影响。 展望未来，本基金认为：尽管多国政府面对突发的新冠疫情采取了较为宽松的货币政策 和积极的财政政策，但新冠疫情对全球经济和企业盈利产生的负面影响难以评估，同时考虑 到原油价格下跌带来的债务危机亦将加剧资本市场的动荡，因此二季度 A 股市场预计将以区 间震荡为主，盈利确定性较高的各行业龙头将成为本基金重点配置方向。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期整合驱动份额净值增长率为:-4.43%，同期业绩比较基准收益率为:-4.16%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 557,656,820.70 75.84 其中：股票 557,656,820.70 75.84 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 8 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 177,248,599.20 24.10 7 其他各项资产 448,472.62 0.06 8 合计 735,353,892.52 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 3,739,626.00 0.52 B 采矿业 - - C 制造业 405,876,165.02 56.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 95,997.31 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 5,094,732.32 0.71 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 18,958,450.90 2.63 J 金融业 4,894,719.64 0.68 K 房地产业 92,471,447.69 12.85 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 26,525,681.82 3.69 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 9 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 557,656,820.70 77.47 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 000661 长春高新 92,354.00 50,609,992.00 7.03 2 600519 贵州茅台 40,932.00 45,475,452.00 6.32 3 000858 五 粮 液 320,946.00 36,972,979.20 5.14 4 002475 立讯精密 815,005.00 31,100,590.80 4.32 5 300601 康泰生物 246,671.00 28,268,496.60 3.93 6 600383 金地集团 1,787,316. 00 25,183,282.44 3.50 7 603259 药明康德 276,916.00 25,058,128.84 3.48 8 600048 保利地产 1,588,975. 00 23,628,058.25 3.28 9 603338 浙江鼎力 403,563.00 23,164,516.20 3.22 10 600031 三一重工 1,272,971. 00 22,022,398.30 3.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 10 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 329,598.35 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 36,078.42 5 应收申购款 82,795.85 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 448,472.62 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 11 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,275,046,145.14 报告期基金总申购份额 14,288,015.55 减： 报告期基金总赎回份额 140,349,477.89 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,148,984,682.80 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 § 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4. 《上投摩根开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 12 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十二日