南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 03 月 31 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 04 月 24 日  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国邮政储蓄银行股份 有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 01 日起至 2017 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方利淘灵活配置混合 交易代码 001183 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 04 月 17 日 报告期末基金份额总额 872,920,378.76 份 投资目标 在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化研究分析 及投资,力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析各种金融工具的定价,挖掘定 价错配的机会,并据此制定本基金在股票、债券、现金、金融衍生品等 资产之间的调整原则、配置比例和调整范围,在保持总体风险水平相对 稳定的基础上,力争投资组合的稳健增值。 业绩比较基准 人民币三年期定期存款利率(税后)+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基 金,高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 第 2 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 下属分级基金的基金简 南方利淘 A 类 南方利淘 C 类 称 下属分级基金的交易代 001183 001504 码 报告期末下属分级基金 849,594,602.61 份 23,325,776.15 份 的份额总额 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方利淘”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31 日) 南方利淘 A 类 南方利淘 C 类 1.本期已实现收益 8,082,120.92 164,090.01 2.本期利润 12,069,592.51 226,130.20 3. 加 权 平 均 基 金 份 0.0139 0.0131 额本期利润 4. 期 末 基 金 资 产 净 918,104,305.99 25,261,536.62 值 5. 期 末 基 金 份 额 净 1.081 1.083 值 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方利淘 A 类 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①-③ ②-④ 段 长率① ② 收益率 准差④ 第 3 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 ③ 过 去 三 1.31% 0.09% 1.08% 0.02% 0.23% 0.07% 个 月 南方利淘 C 类 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 1.21% 0.06% 1.14% 0.02% 0.07% 0.04% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 第 4 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的 基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士 大学商学硕士,具有基金从业资格。曾任职于厦门国 际银行福州分行,2003 年 4 月加入南方基金管理有限 公司,历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金 经理助理、专户投资管理部总监助理,现任投资部副 本基 2015 总监;2007 年 12 月至 2010 年 10 月,担任南方基金企 金基 年4 业年金和专户的投资经理。2010 年 12 月至今,任南方 孙鲁闽 14 年 金经 月 17 避险基金经理;2011 年 6 月至今,任南方保本基金经 理 日 理;2015 年 4 月至今,任南方利淘基金经理;2015 年 5 月至今,任南方利鑫基金经理;2015 年 5 月至今, 任南方丰合基金经理;2015 年 12 月至今,任南方瑞利 保本基金经理;2016 年 1 月至今,任南方益和保本基 金经理;2016 年 9 月至今,任南方安泰养老基金经理; 2016 年 11 月至今,任南方安裕养老基金经理。 注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 5 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方利淘灵活配置混合型证券投资基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及 投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年一季度,多数大类资产平稳运行,波动率出现明显下降。美联储在 3 月进行了加息, 而在这一事件前后汇率、黄金市场波动不大,说明市场对此已经有充分预期。统计局披露的 3 月 份 PMI 数据为 51.8,逐步走强;而美国、欧盟、日本的景气指数均处于 09 年以来的较高位置。 一季度权益市场平稳。上证综指收于 3222,较上季度末上涨 3.8%;创业板指收于 1907,较 上季度末下跌 2.8%。结构上延续了去年的风格,大盘股表现优于小盘股。 一季度债券市场震荡。一年期国债、AAA 信用债到期收益率分别较上季度末上行 20bp、30bp。 随着净值增长,组合抗风险能力加强,我们在一季度适度提升了股票仓位。在风格上本基金 的核心仓位投向低估值、高分红、具有安全边际的价值股,同时积极寻找具有竞争优势且有真正 成长的白马股投资机会。从配置效果来看,一季度本基金的股票投资取得了不错的表现。债券投 资上,本基金以短久期、高流动性、高评级的债券适当加杠杆进行配置来获取稳定的持有收益。 在债券市场收益率出现上行的背景下,本基金由于短久期、高评级的持仓特征,净值受影响较小。 展望二季度,我们对后市保持谨慎乐观的态度。我们看好居民对股票的配置需求不断提升。 中国居民资产配置中,房地产等实物资产占比明显偏高。在房地产价格大幅上涨的背景下,主要 城市相继出台地产调控政策。我们认为未来居民对于房地产的配置比重不会明显增加,金融资产 的比重将会逐步提升。而与美国居民资产配置相比,我国居民金融资产配置以存款、理财为主, 而美国居民的金融资产则以股票、养老金、共同基金等权益类资产为主,我们预计未来居民资产 配置中股票的比重有较大提升空间。 我们看好机构对股票的配置需求不断提升。首先是基本养老金入市带来资金增量。2016 年 12 月,社保基金会评出第一批基本养老保险投资管理机构,基本养老金入市节奏加快。其次是保险 资金面临再配置压力。近年来保险行业资金运用余额持续高速增长,如果考虑每年的保费收入, 第 6 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 以及每年有一部分存量资产到期,预计 2017 年将有超过 4 万亿保险资金等待配置。此外,A 股纳 入 MSCI、深港通开通等拓宽了国外机构投资者投资 A 股的渠道,给 A 股带来新增资金。 我们认为,A 股在大类资产中的性价比相对较高,看好 2017 年股市的表现。A 股已经有相当 一部分股票分红收益率高于存款、国债提供的收益率,同时 A 股部分股票在估值上也并不比美国 的股票高。受益于机构投资者比重增加,以及监管层的最新表态,我们认为低估值、优业绩、高 分红的股票仍然是优质稀缺资产,看好这类个股的表现。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2017 年一季度,本基金 A 类份额净值增长率为 1.31%, C 类份额净值增长率为 1.21%. 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 120,450,785.30 11.43 其中:股票 120,450,785.30 11.43 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 913,714,928.00 86.71 其中:债券 913,714,928.00 86.71 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 1,000,000.00 0.09 产 其中:买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 3,867,311.84 0.37 备付金合计 8 其他资产 14,776,398.49 1.40 9 合计 1,053,809,423.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 35,360.00 0.00 第 7 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 B 采矿业 676,000.00 0.07 C 制造业 57,929,622.15 6.14 电力、热力、燃气及 D 水生产和供应业 3,333,325.00 0.35 E 建筑业 1,451,212.89 0.15 F 批发和零售业 17,114,333.01 1.81 交通运输、仓储和邮 G 政业 3,730,066.17 0.40 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信 I 息技术服务业 1,649,218.92 0.17 J 金融业 22,870,656.60 2.42 K 房地产业 4,355,992.00 0.46 L 租赁和商务服务业 - - 科学研究和技术服务 M 业 - - N 水利、环境和公共设 施管理业 2,594,019.56 0.28 O 居民服务、修理和其 他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 4,710,979.00 0.50 S 综合 - - 合计 120,450,785.30 12.77 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 数量 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) (股) 值比例(%) 1 601166 SH 兴业银行 555,809 9,009,663.89 0.96 2 000786 SZ 北新建材 590,376 7,314,758.64 0.78 3 600153 SH 建发股份 579,893 6,361,426.21 0.67 4 601169 SH 北京银行 600,910 5,774,745.10 0.61 5 000333 SZ 美的集团 162,532 5,412,315.60 0.57 6 002242 SZ 九阳股份 240,200 4,417,278.00 0.47 7 601098 SH 中南传媒 237,500 4,267,875.00 0.45 8 600511 SH 国药股份 126,970 4,258,573.80 0.45 9 000895 SZ 双汇发展 163,421 3,685,143.55 0.39 10 601607 SH 上海医药 150,000 3,496,500.00 0.37 第 8 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 64,885,000.00 6.88 其中:政策性金融债 60,013,000.00 6.36 4 企业债券 249,362,928.00 26.43 5 企业短期融资券 410,780,000.00 43.54 6 中期票据 10,134,000.00 1.07 7 可转债(可交换债) 4,749,000.00 0.50 8 同业存单 173,804,000.00 18.42 9 其他 - - 10 合计 913,714,928.00 96.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明 细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 111793764 17 南京银行 CD049 700,000 67,697,000.00 7.18 2 041664027 16 营口港 CP002 500,000 50,315,000.00 5.33 3 011698135 16 鲁商 SCP006 500,000 50,185,000.00 5.32 4 041656018 16 澜沧江 CP001 500,000 50,100,000.00 5.31 5 011698120 16 东莞发展 SCP002 400,000 40,132,000.00 4.25 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证 券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资 明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明 细 注:本基金本报告期末未持有权证。 第 9 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 77,699.19 2 应收证券清算款 1,387,337.47 3 应收股利 - 4 应收利息 13,310,277.87 5 应收申购款 1,083.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,776,398.49 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 南方利淘 A 类 南方利淘 C 类 报告期期初基金份额总额 891,104,037.19 14,059,789.13 报告期期间基金总申购份 5,679,369.78 9,265,987.02 额 减:报告期期间基金总赎回 47,188,804.36 - 份额 报告期期间基金拆分变动 - - 第 10 页 共 11 页  南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 份额(份额减少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 849,594,602.61 23,325,776.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注: 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 申 赎 持有基金份额比例 类别 序 期初 购 回 份额占 达到或者超过 20%的 持有份额 号 份额 份 份 比 时间区间 额 额 1 20170101-20170331 496,979,482.73 0 0 496,979,482.73 56.93% 机构 .. 个人 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管 理人未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方利淘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方利淘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 3、 南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 11 页 共 11 页