鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第1 季度报告 2019 年03 月31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年04 月19 日 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 2 页 共 14 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019 年1 月1 日起至2019 年3 月31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 鹏华弘泽混合 场内简称 - 基金主代码 001172 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年04 月14 日 报告期末基金份额总额 45,498,068.81 份 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较高的股票、 债券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走 势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）， 并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大 类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货 币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 3 页 共 14 页 略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市 公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分 析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其 投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治 理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安 全边际较高的个股，力争实现组合的绝对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息 差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私募债投资策略等积 极投资策略，灵活地调整组合的券种搭配，精选安全边际较高的个 券，力争实现组合的绝对收益。 4、股指期货、权证等投资策略 本 基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主 要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指 期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投 资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基 金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风险、 中高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华弘泽混合A 鹏华弘泽混合C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 001172 001381 下属分级基金的前端交易代 码 - - 下属分级基金的后端交易代 码 - - 报告期末下属分级基金的份 额总额 32,723,630.54 份 12,774,438.27 份 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 4 页 共 14 页 下属分级基金的风险收益特 征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年01 月01 日 - 2019 年03 月31 日) 鹏华弘泽混合A 鹏华弘泽混合C 1.本期已实现收益 220,646.53 26,663.14 2.本期利润 260,536.20 32,726.50 3.加权平均基金份额 本期利润 0.0071 0.0078 4.期末基金资产净值 36,901,488.51 14,130,173.31 5.期末基金份额净值 1.1277 1.1061 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购 赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘泽混合A 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.64% 0.02% 1.11% 0.02% -0.47% 0.00% 鹏华弘泽混合C 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.64% 0.02% 1.11% 0.02% -0.47% 0.00% 注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 5 页 共 14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2015 年04 月14 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 6 页 共 14 页 任职日期 离任日期 周恩源 本基金基 金经理 2016-02-27 - 7 年 周恩源先生， 国籍中国，经 济学博士，7 年证券基金 从业经验。 2012 年6 月 加盟鹏华基 金管理有限 公司，从事债 券投资研究 工作，历任固 定收益部基 金经理助理/ 高级债券研 究员，现担任 公募债券投 资部基金经 理。2016 年 02 月担任鹏 华丰泽债券 （LOF）基金 基金经理， 2016 年02 月 担任鹏华弘 泽混合基金 基金经理， 2016 年09 月 担任鹏华丰 饶债券基金 基金经理， 2016 年09 月 至2018 年07 月担任鹏华 弘康混合基 金基金经理， 2016 年09 月 至2018 年06 月担任鹏华 弘腾混合基 金基金经理， 2016 年10 月 至2018 年07 月担任鹏华 弘尚混合基 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 7 页 共 14 页 金基金经理， 2017 年03 月 担任鹏华丰 玉债券基金 基金经理， 2017 年03 月 担任鹏华丰 享债券基金 基金经理， 2017 年05 月 担任鹏华弘 泰混合基金 基金经理， 2017 年07 月 至2018 年03 月担任鹏华 丰玺债券基 金基金经理， 2017 年07 月 担任鹏华丰 源债券基金 基金经理， 2018 年02 月 担任鹏华永 泽定期开放 债券基金基 金经理，2018 年05 月担任 鹏华尊悦发 起式定开债 券基金基金 经理， 2018 年10 月担任 鹏华3 个月 中短债基金 基金经理， 2018 年12 月 担任鹏华丰 润债券（LOF） 基金基金经 理。周恩源先 生具备基金 从业资格。本 报告期内本 基金基金经 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 8 页 共 14 页 理未发生变 动。 叶朝明 本基金基 金经理 2018-11-24 - 11 年 叶朝明先生， 国籍中国，工 商管理硕士， 11 年证券基 金从业经验。 曾任职于招 商银行总行， 从事本外币 资金管理相 关工作；2014 年1 月加盟 鹏华基金管 理有限公司， 从事货币基 金管理工作， 现担任现金 投资部总经 理、基金经 理。2014 年 02 月担任鹏 华增值宝货 币基金基金 经理， 2015 年01 月担任 鹏华安盈宝 货币基金基 金经理，2015 年07 月担任 鹏华添利宝 货币基金基 金经理，2016 年01 月担任 鹏华添利基 金基金经理， 2017 年05 月 担任鹏华聚 财通货币基 金基金经理， 2017 年06 月 担任鹏华盈 余宝货币基 金基金经理， 2017 年06 月 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 9 页 共 14 页 担任鹏华金 元宝货币基 金基金经理， 2018 年08 月 担任鹏华弘 泰混合基金 基金经理， 2018 年09 月 担任鹏华兴 鑫宝货币基 金基金经理， 2018 年09 月 担任鹏华货 币基金基金 经理， 2018 年11 月担任 鹏华弘泽混 合基金基金 经理， 2018 年12 月担任 鹏华弘康混 合基金基金 经理。叶朝明 先生具备基 金从业资格。 本报告期内 本基金基金 经理未发生 变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及 基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础 上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 10 页 共 14 页 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年一季度以来，随着政策对冲的力度加大，社融数据出现企稳迹象。积极的财政政策注 重减税降费，基建投资增速有所反弹，消费增速较为平稳，但房地产投资、出口增速仍有一定的 下滑压力。市场对经济增速的预期出现好转，风险偏好上升，股市一季度表现良好。CPI 和PPI 增速维持低位，CPI 受猪瘟疫情影响后续有一定的上涨压力，但整体通胀风险可控。货币政策保 持稳健，1 月份降准1 个百分点，流动性合理充裕。央行注重解决风险溢价较高的问题，宽货币 向宽信用的传导仍在途中。美国与欧洲经济增长趋缓，全球货币政策边际转松，为国内进一步宽 松打开空间。资金面整体平稳，部分时点仍出现流动性分层现象，造成一定波动。一季度银行间 7 天质押式回购加权利率均值为2.66%，较上一季度下降18BP。3 个月期限AAA 同业存单到期收益 率均值在2.75%，较上一季度下降34BP。 2019 年一季度，债券市场收益率整体有所下行。短端收益率下行幅度超过长端，收益率曲线 变陡。其中，1 年期国开债收益率下行20BP ，1 年期AA+短融收益率下行44BP。 本基金一季度总体采用同业存单等短久期固定收益品种杠杆增强运作策略。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,鹏华弘泽混合A 类组合净值增长率0.64%;鹏华弘泽混合C 类组合净值增长率 0.64%鹏华弘泽混合A 类业绩比较基准增长率1.11%;鹏华弘泽混合C 类业绩比较基准增长率1.11% 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自2018 年12 月5 日至2019 年3 月5 日期间出现连续二十个（或以上）工作日基金资 产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 65,863,400.00 96.65 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 11 页 共 14 页 其中：债券 61,863,400.00 90.78 资产支持 证券 4,000,000.00 5.87 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 产 - - 其中：买断式回 购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算 备付金合计 1,097,521.85 1.61 8 其他资产 1,184,716.62 1.74 9 合计 68,145,638.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,001,800.00 7.84 其中：政策性金融债 4,001,800.00 7.84 4 企业债券 4,072,000.00 7.98 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 6,198,000.00 12.15 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 47,591,600.00 93.26 9 其他 - - 10 合计 61,863,400.00 121.23 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 12 页 共 14 页 1 111810419 18 兴业银行CD419 80,000 7,808,800.00 15.30 2 111904011 19 中国银行CD011 80,000 7,770,400.00 15.23 3 111907044 19 招商银行CD044 80,000 7,766,400.00 15.22 4 111815197 18 民生银行CD197 80,000 7,683,200.00 15.06 5 111914035 19 江苏银行CD035 60,000 5,870,400.00 11.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（人民 币元） 占基金资产净值比例（%） 1 139248 万科26A1 40,000 4,000,000.00 7.84 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期内未发生股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易 活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组 合的影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 13 页 共 14 页 1 存出保证金 73,885.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,110,535.76 5 应收申购款 295.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,184,716.62 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘泽混合A 鹏华弘泽混合C 报告期期初基金份额总额 39,064,701.74 220,501.34 报告期期间基金总申购份 额 51,566.59 12,695,944.72 减:报告期期间基金总赎回 份额 6,392,637.79 142,007.79 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 32,723,630.54 12,774,438.27 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：无。 鹏华弘泽混合2019 年第1 季度报告 第 14 页 共 14 页 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)《鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； (二)《鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168 号深圳国际商会中心第43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019 年04 月19 日