华商量化进取灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商量化进取混合 基金主代码 001143 交易代码 001143 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年4月9日 报告期末基金份额总额 3,341,090,766.08份 投资目标 本基金主要以数量化投资技术为基础，并辅以基本面研究，严格 控制下行风险，实现基金资产的持续稳健增长。 本基金管理人采用自主开发的量化系统风险判定模型对中短期市 场的系统性风险进行判断，从而决定本基金在股票、债券和现金 投资策略 等金融工具上的投资比例，并充分利用股指期货作为对冲工具； 在股票选择方面，本基金采用量化择股系统和基本面研究相结合 的方式进行股票选择和投资，多维度地分析股票的投资价值，精 选具有较高投资价值的上市公司构建本基金的多头组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40% 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型 风险收益特征 基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中 的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第2页共12页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日 ） 1.本期已实现收益 47,323,288.55 2.本期利润 92,335,714.09 3.加权平均基金份额本期利润 0.0267 4.期末基金资产净值 2,497,017,275.09 5.期末基金份额净值 0.747 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 3.75% 0.56% 2.85% 0.36% 0.90% 0.20% 第3页共12页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金合同生效日为2015年4月9日。 ②根据《华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、股指期货等权益类金融工具、债券等固定收益类金融工具（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、中期票据、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等）及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的0—95%；债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%—100%，其中权证占基金资产净值的0%—3%，中小企业私募债占基金资产净值的比例不高于10%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，股指期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月 第4页共12页 内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 男，中国籍，数学博士，具有基金从业 资格。2011年6月加入华商基金管理 基金经 有限公司，从事金融工程与产品设计工 理，量 作；2015年1月6日至2015年6月 化投资 30日担任公司量化投资部总经理助理； 邓默 部总经 2015年 - 6 2015年7月1日至2017年3月10日 理，投 9月9日 担任产品创新部副总经理；2015年 资决策 9月9日至2017年4月26日担任华商 委员会 大盘量化精选灵活配置混合型证券投资 委员 基金基金经理；2015年9月9日起至 今担任华商新量化灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序 第5页共12页 运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、 3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告 期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显着影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年三季度以来，华商量化进取总体表现尚可。总体来说，三季度仍然是存量博弈的局 面，热点频繁出现使得板块分化加剧。以“漂亮50”、消费电子、医药、消费等为代表的低估 值蓝筹股迎来了市场的广泛关注，特别是各板块中的白马股最受青睐。风险偏好适度转好和业绩仍是驱动三季度市场回暖的主因，同时，中小创中部分高估值股票仍然波动较大，并没有形成趋势性的投资机会。 我们认为目前来看，市场还是对业绩持续增长的低估值蓝筹的关注度较高，并且还在持续。 所以本基金依然布局于国企改革、医药、银行、消费电子方向上业绩确定性较高的品种。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2017年9月30日，本基金份额净值为0.747元，份额累计净值为0.747元。本季度基 金份额净值增长率为3.75%，同期基金业绩比较基准的收益率为2.85%，本基金份额净值增长率 高于业绩比较基准收益率0.90个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 第6页共12页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,055,904,058.30 81.92 其中：股票 2,055,904,058.30 81.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 200,000,000.00 7.97 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 231,676,235.56 9.23 8 其他资产 21,958,569.90 0.88 9 合计 2,509,538,863.76 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 91,663,793.60 3.67 C 制造业 1,248,244,836.86 49.99 D 电力、热力、燃气及水生产和供 20,851,051.80 0.84 应业 E 建筑业 24,892,245.18 1.00 F 批发和零售业 48,785,479.07 1.95 G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 89,758,483.20 3.59 业 J 金融业 473,247,316.76 18.95 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 37,939,000.00 1.52 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 20,336,979.43 0.81 第7页共12页 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.00 R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.00 S 综合 - - 合计 2,055,904,058.30 82.33 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000725 京东方Ａ 22,000,000 96,800,000.00 3.88 2 601288 农业银行 23,205,201 88,643,867.82 3.55 3 600028 中国石化 15,000,000 88,500,000.00 3.54 4 000488 晨鸣纸业 3,899,935 76,477,725.35 3.06 5 002236 大华股份 3,099,863 74,613,702.41 2.99 6 600309 万华化学 1,600,000 67,440,000.00 2.70 7 000001 平安银行 6,000,000 66,660,000.00 2.67 8 000776 广发证券 3,500,000 66,430,000.00 2.66 9 601318 中国平安 1,200,000 64,992,000.00 2.60 10 600050 中国联通 8,500,000 63,070,000.00 2.53 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 第8页共12页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，在风险可控的前提下，根据量化风险模型统计分析，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 本基金的股指期货交易对基金总体风险影响不大，符合本基金的投资政策和投资目标。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 广发证券于2016年11月28日收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》 （[2016]128号），对广发证券未按规定审查、了解客户真实身份违法违规行为进行了立案调查、 审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。本案现已调查、审理终结。 中国平安下属平安证券有限责任公司投资银行部敖翔于2017年2月22日收到中国证券监督 管理委员会深圳证监局行政处罚决定书（[2017]2号），敖翔于2008年4月到2011年11月在 平安证券有限责任公司投资银行部门任职，期间涉嫌违法买卖股票。深圳证监局对敖翔涉嫌非法买卖股票案进行了调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据以及当事人依法享有的权利。当事人敖翔提交了陈述、申辩意见，并未要求举行听证，本案现已调查、审理终结。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 第9页共12页 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 808,773.12 2 应收证券清算款 21,508,273.38 3 应收股利 - 4 应收利息 -369,636.81 5 应收申购款 11,160.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,958,569.90 注：根据中国证券登记结算有限责任公司发布的《关于调整债券质押式回购交易购回价格计算 公式的通知》(于2017年5月22日起开始实施)，上海、深圳证券交易所场内债券质押式回购在资金实际占款日内计息，导致回购到期日为节假日前一日的应收回购利息余额可能出现负值，未提利息将于节假日期间完成计提。 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,586,776,160.64 报告期期间基金总申购份额 3,949,911.53 减:报告期期间基金总赎回份额 249,635,306.09 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 3,341,090,766.08 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 第10页共12页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2.《华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6.报告期内华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街55号 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 第11页共12页 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2017年10月25日 第12页共12页