前海开源国家比较优势灵活配置混合型证 券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源国家比较优势混合 交易代码 001102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 8 日 报告期末基金份额总额 1,026,051,746.49 份 本基金以中长线投资者的眼光和前瞻性的投资理念,根据全球经济格 局和中国国家比较优势的变化趋势,深度挖掘 A 股市场上,契合国家 投资目标 战略方向,受益区域经济一体化,具有全球比较优势和未来广阔空间 的行业和公司。在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提 下,力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容: 1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段,依据经济周期理论,结合对 各大类资产风险和预期收益率的评估,制定各大类资产之间的配置比 例。本基金通过对权益类、固定收益类和现金资产分布的实时监控, 根据经济运行周期变动、市场利率变化等因素以及基金的风险评估进 行灵活调整。 投资策略 2、股票投资策略 本基金采取自上而下宏观分析和自下而上精选个股相结合的投资策 略,在遵循本基金资产配置比例限制的前提下,确定基金在各类资产 中的投资比例。 全球经济格局正发生变化,区域经济一体化更有利于优化生产关系、 提高生产要素的配置效率,成为大势所趋。中国在全球经济格局的演 变过程中,将通过国家战略和政策引导,更好地发挥国家比较优势, 第 2 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 获得在国际分工中的有利位置。符合国家战略和政策方向、具有国际 和国内竞争力的产业和公司将充分受益。 本基金着眼于世界经济格局的变化趋势,紧跟国家战略,立足比较优 势,把握政策方向,重仓未来的龙头产业。同时,本基金顺应中国资 本市场对外开放的大趋势,把发达市场的投资理念和中国股市的特点 相结合,挖掘 A 股中具有全球核心竞争力、持续经营能力和广阔发展 空间的优质公司。 3、债券投资策略 本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,从宏观环境 分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。宏观上结合 对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,确定不同类属 资产的最优权重。微观上以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋 势、货币政策等因素,选择质量相对较高的债券品种。具体投资策略 有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略。 4、权证投资策略 本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,通过 权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。 5、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资决策建立在对证券市场总体行情的判断和 组合风险收益分析的基础上,结合股票投资的总体规模,以及中国证 监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。 基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门或 小组,同时制定投资决策流程和风险控制等制度,经基金管理人董事 会批准后执行。 相关法律法规变化时,基金管理人从其最新规定。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。 本基金为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和 风险收益特征 预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 74,235,562.07 2.本期利润 90,134,003.54 3.加权平均基金份额本期利润 0.0818 4.期末基金资产净值 1,134,345,361.46 5.期末基金份额净值 1.106 注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 第 3 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 7.69% 0.92% 2.91% 0.56% 4.78% 0.36% 注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至 2016 年 9 月 30 日,本基金建仓期结束未满 1 年。 第 4 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 曲扬先生,清华大学 博士研究生。历任南 方基金管理有限公司 研究员、基金经理助 本基金的 理、南方全球精选基 基 金 经 2015 年 5 月 金经理,2009 年 11 月 曲扬 理、公司 - 8年 8日 至 2013 年 1 月担任南 执行投资 方基金香港子公司投 总监 资经理助理、投资经 理。现任前海开源基 金管理有限公司执行 投资总监。 注:①对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 《前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人 谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范 围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 第 5 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾三季度 A 股市场的走势,整体上市场呈现出震荡格局。在 6 月美联储议息决议、英国脱 欧公投及 MSCI 等风险事件落地后市场在 7 月初展开反弹,上证指数一度升到自今年 4 月以来的高 点。同时,供给侧改革持续推进以及深港通预期的持续加速,带动 A 股市场迎来一波 8 月短暂的 “吃饭行情”。9 月,金融资产去泡沫、去杠杆与监管层面持续趋严等因素降低了投资者的风险 偏好,同时海外市场不确定性的再度加强使得市场观望情绪浓厚。 展望四季度,地产从严调控、宏观经济企稳但下行压力犹存、美联储加息预期等因素都将持 续影响市场情绪,预计 A 股市场仍以震荡格局和结构性机会为主。本基金将从基本面出发寻找业 绩增长速度较快、确定性较高的行业和个股,尽力为投资者赚取超额回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金的份额净值为 1.106 元,报告期内基金份额净值增长率为 7.69%,同 期业绩比较基准收益率为 2.91%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,060,078,263.11 92.84 其中:股票 1,060,078,263.11 92.84 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 76,201,763.33 6.67 8 其他资产 5,520,786.01 0.48 第 6 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 9 合计 1,141,800,812.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 24,187,565.29 2.13 B 采矿业 - - C 制造业 705,123,822.48 62.16 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 14,902,658.40 1.31 业 E 建筑业 6,122,686.71 0.54 F 批发和零售业 100,094,468.64 8.82 G 交通运输、仓储和邮政业 22,913,926.92 2.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 59,450,663.61 5.24 J 金融业 93,589,204.11 8.25 K 房地产业 11,810,832.93 1.04 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 16,432,844.82 1.45 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 5,449,589.20 0.48 S 综合 - - 合计 1,060,078,263.11 93.45 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过沪港通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600739 辽宁成大 5,359,503 100,061,921.01 8.82 2 002311 海大集团 4,224,796 70,004,869.72 6.17 3 000423 东阿阿胶 1,158,477 68,929,381.50 6.08 4 601689 拓普集团 2,422,041 68,107,792.92 6.00 5 300017 网宿科技 848,402 59,218,459.60 5.22 6 600999 招商证券 2,998,435 51,543,097.65 4.54 7 300115 长盈精密 1,816,143 50,470,613.97 4.45 第 7 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 8 002465 海格通信 3,618,500 46,280,615.00 4.08 9 000581 威孚高科 1,768,602 43,401,493.08 3.83 10 002475 立讯精密 2,100,734 42,476,841.48 3.74 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。(2)本基金本报告期未进行股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货。 第 8 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 901,018.35 2 应收证券清算款 4,525,470.30 3 应收股利 - 4 应收利息 14,895.95 5 应收申购款 79,401.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,520,786.01 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002465 海格通信 46,280,615.00 4.08 资产重组 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 1,203,751,100.24 报告期期间基金总申购份额 82,406,577.84 减:报告期期间基金总赎回份额 260,105,931.59 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 第 9 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 报告期期末基金份额总额 1,026,051,746.49 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证券监督管理委员会批准前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金设立 的文件 (2)《前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (3)《前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (5)前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 (2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服 务电话:4001-666-998(免长途话费) (3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 第 10 页 共 11 页  前海开源国家比较优势混合 2016 年第 3 季度报告 2016 年 10 月 26 日 第 11 页 共 11 页