华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 7 月 21 日  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为 2016 年 4 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富恒利债券 基金主代码 001086 交易代码 001086 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 8 月 31 日 报告期末基金份额总额 404,069,121.57 份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通 投资目标 过积极主动的投资管理,追求较高的当期收益和 长期回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核 投资策略 心,在动态避险的基础上,追求适度收益。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较 风险收益特征 低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市 场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富恒利债券 A 华富恒利债券 C 下属分级基金的交易代码 001086 001087 报告期末下属分级基金的份额总额 302,555,865.16 份 101,513,256.41 份 第 2 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 ) 华富恒利债券 A 华富恒利债券 C 1.本期已实现收益 4,842,272.49 1,250,366.15 2.本期利润 -2,712,188.99 -276,674.89 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0075 -0.0027 4.期末基金资产净值 305,007,709.33 101,955,586.35 5.期末基金份额净值 1.008 1.004 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富恒利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -0.20% 0.25% 0.36% 0.06% -0.56% 0.19% 华富恒利债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -0.30% 0.25% 0.36% 0.06% -0.66% 0.19% 第 3 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 4 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 注:根据《华富恒利债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的资产配置范围为:投资于 债券资产的比例不低于基金资产的 80%,股票、权证等权益类资产比例不超过基金资产的 20%,其 中,本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的 3%;投资于现金或者到期日在一 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品 种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金合同生效未满一年。本基金 建仓期为 2015 年 8 月 31 日到 2016 年 2 月 29 日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 本报告期内,本基金严格执行了《华富恒利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 华富恒利债券型 2015 年 8 十三 中南财经政法大学经济学学士、 胡伟 - 基金经理、华富 月 31 日 年 本科学历,曾任珠海市商业银行 第 5 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 旺财保本混合型 资金营运部交易员,从事债券研 基金经理、华富 究及债券交易工作,2006 年 11 月 恒稳纯债债券型 加入华富基金管理有限公司,曾 基金经理、华富 任债券交易员、华富货币市场基 收益增强债券型 金基金经理助理、固定收益部副 基金经理、华富 总监、2009 年 10 月 19 日至 2014 保本混合型基金 年 11 月 17 日任华富货币市场基 经理、华富恒富 金基金经理、2014 年 8 月 7 日至 分级债券型基金 2015 年 2 月 11 日任华富灵活配置 经理、华富恒财 混合型基金基金经理。 分级债券型基金 经理、华富安福 保本混合型基金 经理、华富灵活 配置混合型基金 经理、公司公募 投资决策委员会 成员、公司总经 理助理、固定收 益部总监 华富恒利债券型 合肥工业大学产业经济学硕士、 基金基金经理、 研究生学历,2007 年 6 月加入华 华富旺财保本混 富基金管理有限公司,先后担任 合型基金基金经 研究发展部助理行业研究员、行 理、华富保本混 2015 年 8 业研究员、固收研究员,2012 年 张惠 合型基金基金经 - 十年 月 31 日 5 月 21 日至 2014 年 3 月 19 日任 理、华富安享保 华富策略精选混合型基金基金经 本混合型基金基 理助理,2014 年 3 月 20 日至 2014 金经理、华富灵 年 11 月 18 日任华富保本混合型 活配置混合型基 基金基金经理助理。 金基金经理 注:这里的任职日期是指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行 业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规, 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 第 6 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2016 年二季度中国经济在 3 月微弱的反弹之后,迅速掉头向下,工业增加值、制造业 PMI、 各项投资、消费数据均不尽如人意,种种迹象显示经济依然疲弱。同时,伴随着 5 月初权威人士 关于经济 L 型的讲话,大幅修正了市场之前对经济和政策放水的乐观预期。 在此背景下二季度债券市场呈现出了先跌后涨的走势。4 月初,在信贷高增和央行货币不再 大幅宽松的影响下,收益率缓慢上行;4 月中下旬,由于营改增、信用违约频发,市场出现调整, 特别是基金遭遇赎回,造成利率债和信用债齐跌。直到 5 月营改增修订方案出台,城投提前偿还 取消、铁物资风波得到后续处理,债市恐慌情绪才有所缓解,利率债收益率也较此前小幅下行。 但到了 6 月初,10 年国开债利率仍在 3.3-3.4%左右震荡,10 年国债利率也回到 3%以上。6 月 中下旬,英国退欧导致全球避险情绪升温,国内降准预期再起,加之资金面担忧缓解,利率和信 用债收益率均重新步入下行通道。 二季度权益市场呈现指数下行,结构分化的行情,以白酒、次新股、新能源车产业链为代表 的主题类个股大幅上涨,其他板块均震荡下行。 二季度,本基金调整部分债券仓位,主要配置久期在两年左右的企业债和公司债,并保留了 利率债的部分仓位。在股票配置上,基本保持原有仓位和股票不变,持有一部分供给侧改革明显 收益的煤炭等周期股,另一部分估值较低有业绩支撑的成长股。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于 2015 年 8 月 31 日正式成立。截止到 2016 年 6 月 30 日,华富恒利债券 A 类基金份 第 7 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 额净值为 1.008 元,累计份额净值为 1.008 元,本报告期的份额累计净值增长率为-0.20%,同期 业绩比较基准收益率为 0.36%;华富恒利债券 C 类基金份额净值为 1.004 元,累计份额净值为 1.004 元,本报告期的份额累计净值增长率-0.30%,同期业绩比较基准收益率为 0.36%。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望三季度,6 月 PMI 再度回落,创历年同期新低,指向制造业景气转差。中观行业冷热不 均,经济内生动力不足。近期蔬菜价格继续回落,猪价止涨回落,通胀短期风险缓解,基本面对 债市有支撑。但是经过 6 月下旬上涨后,目前 10 年期国债和国开债收益率已基本降至 3 月初低位, 期限利差进一步收窄。未来若没有逆回购利率下调或是降准动作,将对利率进一步下行形成制约。 我们认为,当前基本面和市场情绪还是支撑债市,利率债在 3 季度依然存在交易性机会,信用债 方面,信用风险仍是债市投资者最为担忧的风险点。随着近期债市情绪转好,信用利差有所压缩, 但低等级变化不大且流动性较差,未来高等级利差有望维持低位,但低等级仍难有机会。我们继 续看好中高等级的信用债。 从中期看,在整个经济 L 型的大格局下,我们维持对债市相对乐观的 看法,中长期限利率债、中高等级信用债一旦调整都将是买入的机会。 三季度,权益市场在前期调整,并且诸多利空出尽后有望出现一波上涨行情,可以择机可以 对有业绩增长的优质成长股进行配置。 本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位,在较低风险程度下,认真研究各个潜在投 资领域的机会,发挥管理人的综合优势,积极稳健地做好配置策略,均衡投资,力争为基金持有 人获取合理的投资收益。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资 产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 64,198,282.50 12.37 其中:股票 64,198,282.50 12.37 2 固定收益投资 430,851,261.42 83.00 其中:债券 430,851,261.42 83.00 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 第 8 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,893,633.21 0.56 7 其他资产 21,173,789.30 4.08 8 合计 519,116,966.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 16,817,304.00 4.13 C 制造业 43,740,478.50 10.75 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 3,640,500.00 0.89 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 64,198,282.50 15.77 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002522 浙江众成 340,000 6,375,000.00 1.57 2 002099 海翔药业 530,000 5,045,600.00 1.24 3 601088 中国神华 350,000 4,924,500.00 1.21 4 002042 华孚色纺 430,000 4,446,200.00 1.09 5 600188 兖州煤业 400,000 4,376,000.00 1.08 6 002001 新和成 200,000 4,226,000.00 1.04 第 9 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 7 600612 老凤祥 90,000 3,676,500.00 0.90 8 600637 东方明珠 150,000 3,640,500.00 0.89 9 000488 晨鸣纸业 457,000 3,628,580.00 0.89 10 601058 赛轮金宇 832,000 2,778,880.00 0.68 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 61,146,000.00 15.02 其中:政策性金融债 61,146,000.00 15.02 4 企业债券 288,159,261.42 70.81 5 企业短期融资券 40,216,000.00 9.88 6 中期票据 41,330,000.00 10.16 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 430,851,261.42 105.87 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 1280448 12 沪临港债 300,000 32,676,000.00 8.03 2 1380269 13 哈高新债 300,000 32,121,000.00 7.89 3 150310 15 进出 10 300,000 31,152,000.00 7.65 4 160401 16 农发 01 300,000 29,994,000.00 7.37 11 渭南债 5 1180113 200,000 21,108,000.00 5.19 02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 第 10 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 71,845.19 2 应收证券清算款 10,998,363.50 3 应收股利 - 4 应收利息 10,102,385.37 5 应收申购款 1,195.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,173,789.30 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华富恒利债券 A 华富恒利债券 C 报告期期初基金份额总额 394,629,139.73 101,796,594.33 报告期期间基金总申购份额 49,483,822.65 107,406.18 减:报告期期间基金总赎回份额 141,557,097.22 390,744.10 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 第 11 页 共 12 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 报告期期末基金份额总额 302,555,865.16 101,513,256.41 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、华富恒利债券型证券投资基金基金合同 2、华富恒利债券型证券投资基金托管协议 3、华富恒利债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富恒利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 8.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。 第 12 页 共 12 页