华富恒利债券型证券投资基金2015年第4 季度报告 2015年12月31日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月21日 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2015年10月1日至2015年12月31日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富恒利债券 场内简称基金主代码 001086- 交易代码 001086 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年8月31日 报告期末基金份额总额 510,644,164.94份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通 投资目标 过积极主动的投资管理，追求较高的当期收益和 长期回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核 心，在动态避险的基础上，追求适度收益。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较 风险收益特征 低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市 场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富恒利债券A 华富恒利债券C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 001086 001087 下属分级基金的前端交易代码 - - 下属分级基金的后端交易代码 - - 报告期末下属分级基金的份额总额 401,497,282.82份 109,146,882.12份 下属分级基金的风险收益特征 - - 第 2 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日－ 2015年12月31日） 华富恒利债券A 华富恒利债券C 1．本期已实现收益 3,833,988.94 1,085,939.09 2．本期利润 5,588,062.98 1,729,745.09 3．加权平均基金份额本期利润 0.0161 0.0159 4．期末基金资产净值 408,368,095.52 110,856,181.83 5．期末基金份额净值 1.0170 1.0160 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富恒利债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 带格式表格 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.70% 0.1517% 2.75% 0.07% -1.05% 0.0810% 华富恒利债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 带格式表格 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.60% 0.1517% 2.75% 0.07% -1.15% 0.0810% 第 3 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 4 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 第 5 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 第 6 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 注：根据《华富恒利债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：投资于 债券资产的比例不低于基金资产的80%，股票、权证等权益类资产比例不超过基金资产的20%，其 中，本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；投资于现金或者到期日在一 年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品 种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金合同生效未满一年。本基金 建仓期为2015年8月31日到2016年2月29日。本报告期，本基金仍在建仓期内。 3.3其他指标 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从 姓名 职务 限 业年限 说明 带格式表格 任职日期 离任日期 胡伟 华富恒利债券型 2015年8月 - 十一年 中南财经政法大学经济学学 基金经理、华富 31日 士、本科学历，曾任珠海市 第 7 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 旺财保本混合型 商业银行资金营运部交易 基金经理、华富 员，从事债券研究及债券交 恒稳纯债债券型 易工作，2006年11月加入华 基金经理、华富 富基金管理有限公司，曾任 收益增强债券型 债券交易员、华富货币市场 基金经理、华富 基金基金经理助理、固定收 保本混合型基金 益部副总监、2009年10月 经理、华富恒富 19日至2014年11月17日任 分级债券型基金 华富货币市场基金基金经 经理、华富恒财 理、2014年8月7日至2015 分级债券型基金 年2月11日任华富灵活配置 经理、公司公募 混合型基金基金经理。 投资决策委员会 成员、公司总经 理助理、固定收 益部总监 合肥工业大学产业经济学硕 士、研究生学历，2007年6 华富恒利债券型 月加入华富基金管理有限公 基金基金经理、 司，先后担任研究发展部助 华富旺财保本混 理行业研究员、行业研究员、 张惠 合型基金基金经 2015年8月 - 八年 固收研究员，2012年5月21 理、华富保本混 31日 日至2014年3月19日任华 合型基金基金经 富策略精选混合型基金基金 理 经理助理，2014年3月20 日至2014年11月18日任华 富保本混合型基金基金经理 助理。 注：这里的任职日期是指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行 业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规， 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场 第 8 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.14.4报告期内基金投资策略和运作分析 带格式的: XBRLTitle2 2015年四季度中国经济GDP继续下滑，先导指标PMI很低迷，PPI继续收缩，新开工投资、铁路货运量、用电量、工业利润等数据均体现出单边下跌迹象，所以在终端CPI上，即使今年一二线楼市回暖，但是依然无力提振通货膨胀率，人民币汇率在加入SDR后出现剧烈贬值，释放出央行需要维持区域主导货币的双向波动的市场化属性。 在此背景下，随着12月美联储加息兑现，债市收益率继续下行，牛市行情延续，年末资金面扰动不大。其中，1年国债收益率下行至2.3%，10年期国债收益率下跌至2.82%附近，10年期国开债收益率下跌至3.14%附近。信用债在山水违约冲击后情绪缓解，中高评级追随利率债回暖，1年的AAA和AA短融收益率分别下跌至2.87%、3.72%，5年AA企业债收益率下跌至4.39%，7年期下跌至4.8%。债券市场收益率曲线平坦化。 2015年四季度，沪深300指数累计上涨16.49%，创业板指累计上涨30.32%，市场在股灾后进入了一轮新的反弹，特别是以创业板为代表的代表经济转型方向的新经济个股涨幅巨大。四季度中证转债指数微涨5.24%，但受制于转债投资标的过少，赚钱效应不足。 本基金在三季度成立，建仓初期主要配置了久期在三年左右的企业债和公司债，同时在12月份配置了部分利率债。四季度，随着权益市场的转好，本基金适度增加了部分股票仓位，根据二级债基收益要求，股票配置方面兼顾了蓝筹股和成长股，截至年末，本基金基本完成建仓，净值小幅增长。 4.4.24.5报告期内基金的业绩表现 带格式的: XBRLTitle2 本基金于2015年8月31日正式成立。截止到2015年12月31日，华富恒利债券A类基金份额净值为1.017元，累计份额净值为1.017元，本报告期的份额累计净值增长率为1.70%，同期 第 9 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 业绩比较基准收益率为2.75%；华富恒利债券C类基金份额净值为1.016元，累计份额净值为1.016 元，本报告期的份额累计净值增长率1.60%，同期业绩比较基准收益率为2.75%。 4.54.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2016年，我们认为宏观经济仍有下行压力，但是不存在系统性风险。伴随着政府对经济的“托底”，以及供给侧改革带来的产能出清，我们认为16年稳增长更加依赖于积极的财政政策刺激。2016年，我们预测通缩压力仍然较大，存在继续降息的空间，但与14年年末3%的存款利率相比，目前1.5%的基准利率水平下毫无疑问降息空间受到约束，预测明年或有两到三次降息。而当前法定存款准备金率依然高达17.5%，而历史上最低值仅6%，意味着准备金率下调空间依然巨大，央行完全有能力对冲汇率不稳定性带来的流动性冲击，并维持宽松的货币政策。2016年在“资产荒”的大格局下，我们看好未来优质金融资产的表现。我们将继续做好大类资产的配置，维持现有中高等级信用配置和票息策略，保持一定的杠杆适度套息，并深入挖掘行业和个股机会，优化权益配置结构，实现稳定的投资业绩。 本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位，在较低风险程度下，认真研究各个潜在投资领域的机会，发挥管理人的综合优势，积极稳健地做好配置策略，均衡投资，力争为基金持有人获取合理的投资收益。 4.64.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 42,190,532.24 6.91 其中：股票 42,190,532.24 6.91 2 固定收益投资 530,610,272.33 86.87 其中：债券 530,610,272.33 86.87 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 第 10 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 6 银行存款和结算备付金合计 7,081,069.77 1.16 7 其他资产 30,942,496.91 5.07 8 合计 610,824,371.25 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 18,996,447.24 3.66 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 18,685.00 0.00 F 批发和零售业 2,033,900.00 0.39 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 10,961,000.00 2.11 K 房地产业 7,215,000.00 1.39 L 租赁和商务服务业 2,965,500.00 0.57 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - 带格式的:左 O 居民服务、修理和其他服务业 - - 带格式的:左 P 教育 - - 带格式的:左 Q 卫生和社会工作 - - 带格式的:左 R 文化、体育和娱乐业 - - 带格式的:左 S 综合 - - 带格式的:左 合计 42,190,532.24 8.13 带格式的:左 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600520 中发科技 199,973 5,575,247.24 1.07 2 600837 海通证券 350,000 5,537,000.00 1.07 3 600048 保利地产 500,000 5,320,000.00 1.02 4 002693 双成药业 330,000 4,900,500.00 0.94 5 600596 新安股份 400,000 4,080,000.00 0.79 6 601888 中国国旅 50,000 2,965,500.00 0.57 7 601058 赛轮金宇 300,000 2,700,000.00 0.52 8 601998 中信银行 300,000 2,166,000.00 0.42 9 002556 辉隆股份 110,000 2,033,900.00 0.39 第 11 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 10 600064 南京高科 100,000 1,895,000.00 0.36 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 71,846,000.00 13.84 其中：政策性金融债 71,846,000.00 13.84 4 企业债券 336,570,272.33 64.82 5 企业短期融资券 70,206,000.00 13.52 6 中期票据 51,848,000.00 9.99 7 可转债 140,000.00 0.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 530,610,272.33 102.19 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 1280448 12沪临港债 300,000 32,352,000.00 6.23 2 1380269 13哈高新债 300,000 32,193,000.00 6.20 3 150310 15进出10 300,000 31,350,000.00 6.04 4 150311 15进出11 300,000 30,030,000.00 5.78 5 1180113 11渭南债 200,000 21,372,000.00 4.12 02 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 第 12 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 - 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 - 5.10投资组合报告附注 5.10.1 带格式的:字体:五号,非加粗 带格式的:缩进:左侧: 0厘米, 5.10.1 首行缩进: 0厘米,段落间距段本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 前: 0磅,段后: 0磅,行距: 1.5 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 倍带行格距式的:字体:宋体,五号,非 5.10.2 加带粗格式的: XBRLTitle3,缩进:首 5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 行带缩格进式:的:0字字体符:五号,非加粗 5.10.3其他资产构成 首带行格缩式进的::缩0进厘:米左,侧段:落间0距厘段米, 前: 0磅,段后: 0磅,行距: 1.5 序号 名称 金额（元） 倍行距 1 存出保证金 66,978.30 加带粗格式的:字体:宋体,五号,非 2 应收证券清算款 19,996,498.08 带格式的: XBRLTitle3,缩进:首 3 应收股利 - 行缩进: 0字符 4 应收利息 10,873,067.22 5 应收申购款 5,953.31 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 30,942,496.91 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 601058 赛轮金宇 2,700,000.00 0.52 重大事项停牌 第 13 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富恒利债券A 华富恒利债券C 带格式表格 报告期期初基金份额总额 252,261,700.61 108,231,824.59 报告期期间基金总申购份额 170,664,944.12 2,322,923.48 减:报告期期间基金总赎回份额 21,429,361.91 1,407,865.95 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 - - 以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 401,497,282.82 109,146,882.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注： 本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 - §9§8 备查文件目录 9.18.1备查文件目录 1、华富恒利债券型证券投资基金基金合同 2、华富恒利债券型证券投资基金托管协议 3、华富恒利债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富恒利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 第 14 页 共15 页 华富恒利债券型证券投资基金2015年第4季度报告 9.28.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.38.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2016年1月21日 第 15 页 共15 页