易方达改革红利混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十二日 第1页共12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达改革红利混合 基金主代码 001076 交易代码 001076 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年4月23日 报告期末基金份额总额 2,579,430,022.09份 投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基 准的投资回报。 投资策略 本基金将密切关注各项改革举措及其对相关产业 和公司的影响，包括国企改革、财税金融改革、公 用事业价格改革、土地改革、户籍制度改革以及逐 步推进的各项经济、政治、社会、文化等方面的改 革，捕捉改革红利释放带来的投资机会。基金将通 过研究各类行业和公司受益于改革红利的程度，选 择直接受益于改革红利、或在全面深化改革推动下 预期盈利水平将显著提升的行业和公司。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+一年期人民币定期存款 利率（税后）×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年10月1日-2015年12月31日) 1.本期已实现收益 -96,918,690.70 2.本期利润 417,545,417.71 3.加权平均基金份额本期利润 0.1526 4.期末基金资产净值 2,322,036,672.58 5.期末基金份额净值 0.900 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 18.89% 2.06% 11.61% 1.17% 7.28% 0.89% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 易方达改革红利混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年4月23日至2015年12月31日） 注：1.本基金合同于2015年4月23日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。 3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-10.00% ，同期业绩比较基准收益率为-13.93%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士 研 究 生，曾任易 方达基金管 本基金的基金经理、易方达科 理有限公司 汇灵活配置混合型证券投资 行 业 研 究 郭杰 基金的基金经理、易方达新丝 2015-04-2 - 7年 员、基金经 路灵活配置混合型证券投资 3 理助理、易 基金的基金经理 方达资源行 业股票型证 券投资基金 的基 金 经 理。 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有6次，其中5次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度数据显示宏观经济经历了三个季度的明显回落后，出现了逐步企稳的迹象。短期来看，12月PMI值较上月持平回升，基建投资对经济的拉动作用明显；但中期经济复苏仍存在较大不确定性：财政支出能否充分调动地方政府的积极性，地产投资迟迟未能复苏，制造业和私人部门的投资消费增长没有显著动力。在总需求不旺的背景下，中央经济工作会议强调推行供给侧改革，为经济企稳增强了信心。股票市场在三季度超跌的背景下，宽松的流动性和风险偏好的回升成为驱动市场反弹的因素，小市值股票和各种主题题材表现活跃，但资金流向行为仍然偏短视，博弈情绪明显，市场没有明显持续的方向。到季末沪深300指数收于3731.0点，上涨16.49%；创业板指数收于2714.05点，上涨30.32%。总体而言，各种主题题材类的股票比较活跃。 四季度，本基金适当增加了股票仓位，主要的投资方向以新兴产业中的创新方向和改革方向为主。在新兴产业的创新方向中，本基金重点投资了由新兴产业、新模式引领，颠覆传统行业的相关投资机会，比如互联网、云计算服务、医疗服务、生物基因、IP 文化产业等方向。在改革方向中，本基金重点投资了国企改革的相关标的，包括央企改革试点企业以及积极推进改革的地方国企等。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.900 元，本报告期份额净值增长率为18.89%，同期业绩比较基准收益率为11.61%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望一季度，我们认为经济短期企稳的迹象明显，但一季度是经济数据的真空期，无法验证；而中期趋势仍有较大不确定性，政府将积极推进供给侧改革，继续保持财政支出的力度，维持宽松的货币政策。 我们判断一季度股票市场将具备投资机会。传统行业在供给侧改革的大背景下，可能会有阶段性的投资机会；同时新兴产业的发展变化日新月异，仍存在较多的投资机会。考虑到四季度各种主题类股票涨幅明显，一季度股票波动性加大的可能性较高。 在下一阶段资产配置上，本基金将保持当前较高的股票仓位。股票方面，将保持创新和改革的配置方向，具体个股上会进行适当调整。重点关注以下行业的投资机会：一是云计算数据服务相关的产业链；二是颠覆传统行业的互联网新模式相关行业；三是新的医疗服务相关行业，包括精准医疗、生物基因、分级诊疗等相关方向；四是国企改革相关，重点关注国企改革相关的央企和地方国企。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 2,092,149,884.10 89.57 其中：股票 2,092,149,884.10 89.57 2 固定收益投资 101,231,600.00 4.33 其中：债券 101,231,600.00 4.33 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 137,148,722.98 5.87 7 其他资产 5,209,875.45 0.22 8 合计 2,335,740,082.53 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,060,041,496.56 45.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 10,412,157.00 0.45 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 59,350,696.00 2.56 G 交通运输、仓储和邮政业 23,527,939.38 1.01 H 住宿和餐饮业 55,523,008.50 2.39 I 信息传输、软件和信息技术服务业 556,384,947.01 23.96 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 77,063,063.37 3.32 N 水利、环境和公共设施管理业 92,915,290.52 4.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 126,739,657.92 5.46 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 30,191,627.84 1.30 合计 2,092,149,884.10 90.10 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例 （％） 1 300359 全通教育 1,568,760 135,101,611.20 5.82 2 002153 石基信息 649,181 98,026,331.00 4.22 3 600476 湘邮科技 2,000,000 78,500,000.00 3.38 4 300379 东方通 621,608 76,265,085.52 3.28 5 300007 汉威电子 2,095,236 71,657,071.20 3.09 6 601012 隆基股份 5,040,766 68,806,455.90 2.96 7 300273 和佳股份 3,200,000 66,880,000.00 2.88 8 000920 南方汇通 2,464,201 59,214,750.03 2.55 9 002215 诺 普 信 3,000,000 57,540,000.00 2.48 10 000524 岭南控股 2,799,950 55,523,008.50 2.39 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 1,001,600.00 0.04 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,230,000.00 4.32 其中：政策性金融债 100,230,000.00 4.32 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 101,231,600.00 4.36 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 150416 15农发16 1,000,000 100,230,000.00 4.32 2 019906 09国债06 10,000 1,001,600.00 0.04 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,383,784.69 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,345,440.98 5 应收申购款 480,649.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,209,875.45 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,922,274,104.61 报告期基金总申购份额 198,356,879.15 减：报告期基金总赎回份额 541,200,961.67 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,579,430,022.09 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达改革红利混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达改革红利混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达改革红利混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一六年一月二十二日